機関投資家が大規模なビットコインポジションのヘッジにオプションを利用する中、暗号資産デリバティブが急増

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Delphi Digitalによると、Hyperliquidのような分散型金融プラットフォームは、分散型取引所が実行速度と透明性において集中型取引所に匹敵できることを実証しています。

';
}
function loadTrinityPlayer(targetWrapper, theme,extras="") {
cleanupPlayer(targetWrapper); // Always clean first ✅
targetWrapper.classList.add('played');
// Create script
const scriptEl = document.createElement("script");
scriptEl.setAttribute("fetchpriority", "high");
scriptEl.setAttribute("charset", "UTF-8");
const scriptURL = new URL(`https://trinitymedia.ai/player/trinity/2900019254/?themeAppearance=${theme}${extras}`);
scriptURL.searchParams.set("pageURL", window.location.href);
scriptEl.src = scriptURL.toString();
// Insert player
const placeholder = targetWrapper.querySelector(".add-before-this");
placeholder.parentNode.insertBefore(scriptEl, placeholder.nextSibling);
}
function getTheme() {
return document.body.classList.contains("dark") ? "dark" : "light";
}
// Initial Load for Desktop
if (window.innerWidth > 768) {
const desktopBtn = document.getElementById("desktopPlayBtn");
if (desktopBtn) {
desktopBtn.addEventListener("click", function () {
const desktopWrapper = document.querySelector(".desktop-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (desktopWrapper) loadTrinityPlayer(desktopWrapper, getTheme(),'&autoplay=1′);
});
}
}
// Mobile Button Click
const mobileBtn = document.getElementById("mobilePlayBtn");
if (mobileBtn) {
mobileBtn.addEventListener("click", function () {
const mobileWrapper = document.querySelector(".mobile-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (mobileWrapper) loadTrinityPlayer(mobileWrapper, getTheme(),'&autoplay=1′);
});
}
function reInitButton(container,html){
container.innerHTML = " + html;
}
// Theme switcher
const destroyButton = document.getElementById("checkbox");
if (destroyButton) {
destroyButton.addEventListener("click", () => {
setTimeout(() => {
const theme = getTheme();
if (window.innerWidth > 768) {
const desktopWrapper = document.querySelector(".desktop-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if(desktopWrapper.classList.contains('played')){
loadTrinityPlayer(desktopWrapper, theme,'&autoplay=1′);
}else{
reInitButton(desktopWrapper,'Listen')
const desktopBtn = document.getElementById("desktopPlayBtn");
if (desktopBtn) {
desktopBtn.addEventListener("click", function () {
const desktopWrapper = document.querySelector(".desktop-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (desktopWrapper) loadTrinityPlayer(desktopWrapper,theme,'&autoplay=1');
});
}
}
} else {
const mobileWrapper = document.querySelector(".mobile-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if(mobileWrapper.classList.contains('played')){
loadTrinityPlayer(mobileWrapper, theme,'&autoplay=1′);
}else{
const mobileBtn = document.getElementById("mobilePlayBtn");
if (mobileBtn) {
mobileBtn.addEventListener("click", function () {
const mobileWrapper = document.querySelector(".mobile-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (mobileWrapper) loadTrinityPlayer(mobileWrapper,theme,'&autoplay=1′);
});
}
}
}
}, 100);
});
}
})();

AIで要約

機関投資家が大規模なデジタル資産ポジションを管理する際にリスクを定義できる手段にますます依存するようになり、暗号資産オプション市場は急速に拡大しています。

暗号資産調査会社Delphi Digitalによると、暗号資産デリバティブの取引活動は大幅に加速しています。実際、シカゴ・マーカンタイル取引所の取引高は現在、同取引所の過去最高記録年に記録されたペースを約46%上回っています。

暗号資産オプション市場の拡大

Delphi Digitalによると、この成長は機関投資家の参加増加を示しており、ファンドや資産運用会社は、投資家が支払うプレミアムにダウンサイドリスクを限定しながら大きなエクスポージャーをヘッジできるため、オプション契約を好むとのことです。同社は、ビットコインオプションの総建玉が650億ドルに達し、初めてビットコイン先物の建玉を上回った2025年半ばに、リスク定義型商品への動きがより明確になったと指摘しています。

先物取引はレバレッジをかけたエクスポージャーを得るために一般的に使用されますが、オプションはトレーダーが5億ドルのビットコイン配分などの大きなポジションで潜在的な損失を制限しながら、上昇余地を維持することができます。Delphi Digitalは、現在のオプション活動のほとんどは少数の集中型取引所に集中していると説明しています。数年間、暗号資産オプション取引の主要プラットフォームはDeribitであり、2025年にCoinbaseが29億ドルで買収した後、機関投資家からのさらなる支援を獲得しました。

同時に、BlackRockがティッカーIBITで発行した現物ビットコイン上場投資信託に連動するオプションは、2024年後半に開始された後、伝統的な金融市場参加者からの新たな活動源を導入しました。集中型プラットフォームの急速な成長に加えて、Delphi Digitalは分散型デリバティブ市場も拡大しており、市場シェアが過去2年間で約2%から10%以上に増加したと述べています。

同社は、分散型取引プラットフォームHyperliquidの成功を指摘し、分散型取引所が実行速度と透明性の面で集中型取引所と同様のパフォーマンスレベルを達成できることを実証していると述べています。

しかし、オンチェーンオプション取引はまだ同じレベルの採用を経験していないと述べています。分散型オプションプラットフォームの中で、Delphi DigitalはDeriveをこのセクターで現在運営されている最大のプロトコルとして特定しており、過去30日間で7億ドル以上の想定オプション取引高を報告しています。このプラットフォームは元々2021年にLyraとして開始され、後に2023年に独自のOP Stackレイヤー2ネットワーク上でガスレスの中央指値注文板を使用してインフラストラクチャを再構築し、マーケットメーカーが注文板に直接見積もりを出し、トレーダーがガス料金を支払わずに取引を実行できるようにしました。

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同様の機能を開発している別のプロジェクトはKyan Exchangeで、現在Arbitrumネットワーク上でベータ版を運営しており、メインネット立ち上げの準備をしています。

この調査会社によると、オプションへの需要は、資産運用会社が使用する構造化金融商品の成長とも結びついており、これらはデリバティブに依存して定義されたリスクプロファイルを維持しながら利回りを生み出します。伝統的な市場で使用されるカバードコール商品などの収益重視戦略を指摘し、デリバティブ収益ファンドが合計1,000億ドル以上の資産を管理していると述べています。