2025年9月2日、米国の規制当局は狭義ながらも重要な暗号資産市場構造の明確化を発表したが、公式記録ではCFTCが非カストディアル型暗号資産ウォレット提供者向けのウォレット固有のガイダンスを作成したことは示されていない。その代わり、最も明確に検証された展開は、SEC（米国証券取引委員会）とCFTCのスタッフが、既存の法律は特定の登録取引所が一部の現物暗号資産商品を促進することを禁止していないと述べたことである。
バイラルな見出しは、2つの別々の政策の糸を1つの主張に圧縮している。2025年9月2日付のSEC-CFTC共同スタッフ声明では、両機関は指定契約市場、外国取引委員会、全国証券取引所について議論し、デジタル資産を含むレバレッジ、証拠金、または融資付き現物小売商品取引に焦点を当てた。
これは米国の暗号資産取引インフラにとって重要である。なぜなら、特定の登録会場が完全に新しいルールブックを待つのではなく、既存の法律の下でこれらの商品をサポートできる可能性があることを示しているからである。ただし、これは暗号資産ビジネスに対する包括的な承認を意味するものではなく、スタッフ声明自体も法的拘束力や効果はなく、新たな義務を生じさせないと述べている。
検証済みの内容
- SECとCFTCのスタッフは2025年9月2日に声明を発表した。
- この文書は登録取引所と市場インフラを対象としており、ウォレットソフトウェア提供者を対象としていない。
- ウォレットの観点は、CFTCのウォレット政策リリースからではなく、セルフカストディに関する別の証券法の議論から来ているようである。
ウォレット提供者の観点に注意が必要な理由
調査概要で引用された公式のCFTCリリースには、非カストディアルウォレット提供者が取引促進の明確化を受けたとは書かれていない。最も近い関連資料は、2025年5月5日のSEC暗号資産タスクフォース提出ページであり、セルフカストディウォレットは米国証券法の下でカストディアン、取引所、またはブローカーではないという見解を要約している。
これらは同じものではない。SECに関連するセルフカストディの議論は、証券法の下でウォレットがどのように分類されるかについてであり、2025年9月の共同声明は、既存の法律が特定の登録会場が一部の現物暗号資産商品を促進することを禁止しているかどうかについてである。これをウォレット提供者の判決として扱うことは、公式テキストが実際に述べていることを誇張している。
この明確化が暗号資産市場にとって依然として重要である理由
この注意点があっても、声明は業界にとって依然として建設的である。なぜなら、米国の2つの主要な市場規制当局間のより明確な協力を示しているからである。Blockworksは、この動きをデジタル資産を含むレバレッジ、証拠金、または融資付き現物小売商品取引の取引所上場を明確にする取り組みとして説明した。
法律専門家も、この発表を意味のあるシグナルとして読んでいる。Morgan Lewisの分析では、著者は共同声明が暗号資産規制に関する省庁間協力の早期かつ目に見える例であると述べた。
プラットフォームとユーザーにとって、この区別は実用的である。取引所促進に関する明確性は、コンプライアンス計画と市場アクセスを改善できる一方で、ウォレットインターフェース、フロントエンド、その他の非カストディアルインフラに関する未解決の問題を残している。より広範な米国の政策を追跡している読者は、この展開をCoinliveの2026年に向けたビットコインへのマクロ圧力の報道や、暗号資産に関する最新の議会と銀行のシグナルと比較できる。
次に注目すべきこと
次のステップは価格変動ではなく、文書化である。市場参加者は、非カストディアルウォレット提供者を直接扱う正式なCFTCリリース、勧告、不作為書簡、または規則制定を注視すべきである。なぜなら、この記事のためにレビューされた資料にはその証拠が存在しなかったからである。
また、ウォレット接続型取引サービスを提供する企業が9月2日の声明後に開示、オンボーディング、または市場アクセス言語を変更するかどうかも注視すべきである。そのフォロースルーは、規制の変化が登録取引所会場に限定されたままであるか、またはCoinliveの最近の報道全体で議論されているより広範な暗号資産アクセススタックに影響を与え始めるかを示すだろう。これには、トレーダーが主要なアルトコイン触媒の周りでどのようにポジショニングしているかが含まれる。
免責事項：この記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資アドバイスを構成するものではありません。暗号資産およびデジタル資産市場には重大なリスクが伴います。決定を下す前に、必ずご自身で調査を行ってください。
