Circle Internet(CRCL)株、ステーブルコイン利回り禁止提案で20%下落

TLDR

• Circle Internet Group（CRCL）の株価は火曜日、ステーブルコイン規制法案の詳細が明らかになった後、約20%下落しました
• 改正されたClarity Actは、銀行預金に類似する場合、プラットフォームがステーブルコイン保有に対する利回りを提供することを禁止します
• Coinbase（COIN）— Circleの販売パートナー — も同じニュースで10%以上下落しました
• この法案は、ロイヤルティやプロモーションに関連する「アクティビティベースの報酬」は許可しますが、利息に相当するものは認めません
• SEC（米国証券取引委員会）、CFTC、財務省は、許可される報酬を共同で定義するために1年の猶予期間があります

Circle Internet Groupは火曜日、改正された上院の暗号資産規制法案の詳細が投資家を動揺させた後、大幅に下落しました。提案された法案は、USDC保有者にとって重要なセールスポイントとなっているステーブルコインの利回りを事実上禁止するものです。

Circle Internet Group, CRCL

問題の法案はClarity Actです。ブロックチェーン協会のメンバーに配布されたバージョンでは、プラットフォームがステーブルコインを保有することに対して「直接的または間接的に」利回りを提供すること、または銀行預金のように機能する方法を禁止します。

この制限は広範囲に適用され、取引所、ブローカー、およびその関連会社を対象とします。この文言は、利息と「経済的または機能的に同等」のあらゆるものを禁止しており、創造的な回避策の余地はほとんどありません。

CircleはUSDCの発行者であり、市場流通量で2番目に大きいステーブルコインです。同社は、主に米国債とリバースレポ契約で保有されているUSDCを裏付ける準備金から収益を生み出しています。

CRCL株は火曜日に約20%下落しました。この株式は今年初めに上場したばかりで、これは最も大きな1日の変動の1つとなっています。

Coinbaseも打撃を受ける

Coinbase（COIN）は火曜日に10%以上下落しました。これは驚くことではありません — CoinbaseとCircleはUSDC準備金から生み出される収益を分配しており、Coinbaseは現在、顧客にUSDC保有に対して3.5%の利回りを提供しています。

その利回り商品が禁止された場合、小売ユーザーが競合するステーブルコインではなくUSDCを保有する、または単に他の場所に現金を保管する最も明確な理由の1つが失われます。

Coinbase CEOのBrian Armstrongは、銀行幹部の支持を受けて利回り禁止が検討された際、Clarity Actの初期バージョンへの支持を撤回していました。その緊張関係は解消されていません。

法案が実際に許可するもの

この提案は、ステーブルコインインセンティブの完全な停止ではありません。ユーザー行動に関連するアクティビティベースの報酬 — ロイヤルティプログラム、プロモーションボーナス、またはサブスクリプション特典 — は、利息支払いと同等とみなされない限り、引き続き許可されます。

この法案は、SEC（米国証券取引委員会）、CFTC、財務省に対し、許可される報酬として何が認められるかを共同で定義し、可決から1年以内に回避防止規則を設定するよう指示します。

Circleを含む暗号資産企業を代表するブロックチェーン協会は、この例外を認めていますが、実際にどのような活動が適格となるかについて、より詳細な情報を求めています。

この法案は、Angela Alsobrooks上院議員（メリーランド州、民主党）とThom Tillis上院議員（ノースカロライナ州、共和党）によって作成されました。Barron'sは、上院銀行委員会と法案の作成者にコメントを求めたと報じています。

より広範な暗号資産市場は火曜日に圧力を感じました。CRCLとCOINの売却は、この法案がステーブルコインの採用を中心に構築されたビジネスモデルにどれほど直接的に影響を与える可能性があるかを反映しています。

火曜日の時点で、Circleは改正法案について公式声明を発表していませんでした。Barron'sが確認したブロックチェーン協会のメールは、法案の現在の文言に関する最も明確な公開窓口を表しています。

この記事「Circle Internet (CRCL) Stock Drops 20% on Stablecoin Yield Ban Proposal」は、CoinCentralに最初に掲載されました。