SanDisk（SNDK）株、AI向けストレージ需要で61%急騰——しかし上昇は続くのか？

要約

• SanDiskは2026年度第2四半期の売上高が30.3億ドルで、前年同期比61%増を報告
• 粗利益率は単一四半期で29.8%から50.9%に急上昇
• データセンター売上高はAIインフラ需要に牽引され、前期比64%増
• 第3四半期のガイダンスは売上高44億ドル~48億ドル、EPSは12ドル~14ドルを示唆
• 24人のアナリストが同株をモデレート・バイと評価し、平均目標株価は594.48ドル

SanDiskはWestern Digitalからスピンオフされ、現在は独立したフラッシュメモリ企業となっています。この分離により、投資家はNANDストレージに完全に焦点を当てた事業の全体像をより明確に把握できるようになりました。

Sandisk Corporation, SNDK

同社の最新決算は好調でした。SanDiskは2026年度第2四半期の売上高として30.3億ドルを計上しました。これは前四半期比31%増、前年同期比61%増となりました。

粗利益率はさらに大きな物語を語っています。単一四半期で29.8%から50.9%に上昇しました。このような急上昇は、NAND市場全体での価格改善と高付加価値製品へのシフトの両方を反映しています。

最大の原動力はデータセンター部門でした。SanDiskは、データセンターの売上高がわずか1四半期で64%増加したと述べています。この成長は、AIインフラ構築企業、大手テクノロジー企業、セミカスタムストレージ顧客からもたらされました。

エンタープライズおよびデータセンター向けSSD製品は、コンシューマー向けストレージよりも高い利益率を持っています。これらの製品へのシフトが、収益性が大幅に改善した理由の1つです。

ガイダンスは継続的な強さを示唆

SanDiskの見通しも力強いものでした。同社は2026年度第3四半期の売上高を44億ドルから48億ドルとガイドしました。非GAAP希薄化後1株当たり利益のガイダンスは12.00ドルから14.00ドルとなりました。

これらの数字は、需要が衰えていないことを示唆しています。実際、成長のペースは1月期から加速しているように見えます。

好調な結果にもかかわらず、同株の過去12か月間の1株当たり利益はマイナス7.6のままです。これは、状況が明らかに改善したとしても、前回のNAND不況がいかに深刻だったかを反映しています。

ウォール街は依然として同社に対して広く前向きです。MarketBeatによると、24人のアナリストがSanDiskをカバーしています。内訳は買い推奨15、強気買い推奨2、保有推奨6、売り推奨1です。これにより、同株はモデレート・バイのコンセンサスとなっています。

平均12か月目標株価は594.48ドルで、最近の株価約572.50ドルをわずかに上回っています。これは、現在のアナリスト目標に基づく上値余地が限定的であることを示しています。

バリュエーションは高い期待を反映

SanDiskの時価総額は最近429億ドル近くに達しました。これは、依然として循環的な景気後退の最終段階を乗り越えようとしている企業にとっては大きな数字です。

投資家は明らかに持続的な改善を織り込んでいます。AI構築の物語は、典型的なNAND回復が提供するものよりも強力なストーリーを同社に与えています。

メモリ株は急激なサイクルで知られています。利益率を急速に押し上げる同じ営業レバレッジは、価格が軟化したり供給が増加したりすると、同じくらい早く引き戻すこともあります。

重要な問題は、現在の上昇が標準的な業界回復なのか、それともより持続的なものなのかということです。AIインフラに結びついた強力なデータセンター需要は、過去のサイクルよりも長く利益率を支える可能性があります。

SanDiskの最新のデータポイントは第3四半期のガイダンス範囲です。最大48億ドルの売上高予想は、同社が主要顧客からの需要に差し迫った減速が見られないことを示唆しています。

最終的な考察

SanDiskは、真の勢いを持ち、収益性が改善し、スピンオフ後のより明確な投資事例を持つ企業のように見えます。事業は明らかにAI主導のストレージ需要とより良い業界環境から恩恵を受けています。それでも、力強い上昇の後、同株は明白な割安株というよりも、堅実なサポートを持つ質の高い景気循環株のように見えます。

SanDisk (SNDK) 株がAIストレージ需要で61%急騰 — しかし、この上昇は続くのか?という投稿は、CoinCentralに最初に掲載されました。