ビットコイン、5カ月ぶり反発も4月は変動再燃か

ビットコイン（BTC）は3月に1.8％上昇で終了した。これにより、2025年9月以来初のプラスの月となり、5か月連続の陰線からの転換となった。

4月は荒い値動きで始まった。最大の暗号資産であるビットコインは小幅な下落を示している。

季節性と現実のギャップ

BeInCrypto Marketsのデータによれば、本稿執筆時点のアジア時間序盤において、ビットコインは6万7630ドルで取引されている。

これまで4月はBTCにとって例年好調な月だった。平均リターンは12.1%、中央値は5.04%。しかし、2025年後半以降はこうした傾向から一貫して外れている。

1月と2月はそれぞれ10.1%と14.9%の下落となり、いずれも長期平均を大きく下回った。3月のわずかな上昇も、その損失を打ち消すには至っていない。

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ビットコインの3月回復、4月の不透明感に直面

地政学的・マクロ経済の不透明感が強い中、季節要因は限定的な指標にとどまる。ビットコインを弱気相場と見る声が多い今、4月に何が待ち受けているのか。

地政学要因について、Binance Researchは、米国とイラン間で停戦の具体的な兆候があれば暗号資産の回復局面が延長される可能性を指摘。イーサリアム（ETH）など高ベータ資産がBTCを上回る展開も考えられるとした。

テクニカル面では、CryptosRusは銅価格がサイクル最安値を記録し、ゴールドの変化率がピークに達したことが2016年および2020年のBTC急騰の前兆となったケースを強調した。

一方、慎重な見方を維持する向きもある。Alphractalのジョアン・ウェドソンCEOは、BTCのサイクルトップが2024年4月の半減期から534日後に発生したことに注目。過去最短のサイクルトップとなったと指摘した。

CryptoQuantのモデルもそのタイムラインに一致する。同社は市場の底は2026年6月から12月の間、特に9月から11月が有力と推定する。

複数の見方では、底値は4万ドル付近あるいはそれ以下になる可能性も示唆されている。今後数か月にさらに下落が続く恐れがある。

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