Opcje na Bitcoin sygnalizują ostrzeżenie, gdy traderzy przygotowują się na gwałtowny ruch

Bitcoin jest notowany spokojnie w pobliżu 91 000 USD, ale rynki instrumentów pochodnych wysyłają zupełnie inny sygnał.

Podczas gdy ceny spot pozostają uwięzione w wąskim zakresie, traderzy opcji szybko wyceniają rosnące ryzyko krótkoterminowe. Sygnalizuje to rosnące obawy, że może zachodzić znacząca zmiana.

Dane z map cieplnych zmienności opcji Glassnode pokazują poszerzającą się rozbieżność między spokojną akcją cenową Bitcoina a rosnącym popytem na zabezpieczenie na rynku instrumentów pochodnych.

Jest to wzorzec, który historycznie poprzedzał okresy zwiększonych turbulencji.

Cena spot Bitcoin pozostaje zablokowana poniżej oporu

Na 12-godzinnym wykresie BTC/USD, Bitcoin pozostaje zablokowany poniżej poziomu 95 000 USD po nieudanej próbie odzyskania szczytów z końca 2025 roku. 

Rynek utworzył serię niższych szczytów po listopadowym załamaniu, a rajdy wielokrotnie zatrzymywały się w dolnych i średnich przedziałach 90 000 USD.

Wolumen również spadł, podczas gdy wskaźniki momentum, takie jak MACD, zaczęły ponownie spadać, co sugeruje, że ostatnie odbicie nie ma przekonania. Dla traderów spot, Bitcoin wydaje się konsolidować. Dla traderów opcji obraz wygląda znacznie mniej stabilnie.

Długoterminowa zmienność schładza się wraz z zanikaniem przekonania

Trzymiesięczna mapa cieplna implikowanej zmienności wskazuje, że średnioterminowe wyceny opcji stale się ochładzają od końca 2025 roku. 

Zmienność w większości strajków znajduje się teraz w pobliżu cyklicznych minimów, co wskazuje, że traderzy nie płacą już premii za długoterminową ekspozycję.

Zazwyczaj odzwierciedla to spadające przekonanie co do kierunku. Gdy traderzy spodziewają się trwałych wzrostów, długoterminowa zmienność ma tendencję do wzrostu, gdy kupują opcje call i pozycje strukturyzowane. 

Zamiast tego, pozycjonowanie sugeruje, że traderzy instytucjonalni wycofują się z agresywnej długiej ekspozycji, czekając na wyraźniejszy sygnał.

Krótkoterminowe zabezpieczenia gwałtownie rosną w pobliżu aktualnej ceny

Najbardziej uderzający sygnał pochodzi z tygodniowej mapy cieplnej implikowanej zmienności.

Pomimo stłumionej długoterminowej zmienności, krótkoterminowe opcje pokazują ostre skoki zmienności skoncentrowane wokół i poniżej aktualnej ceny Bitcoina. 

Te obszary podwyższonej IV odzwierciedlają duży popyt na krótkoterminową ochronę przed spadkiem, klasyczny znak przygotowywania się traderów na potencjalną dyslokację.

Oznacza to, że traderzy kupują opcje put i zabezpieczenia, które przynoszą zyski, jeśli Bitcoin gwałtownie się poruszy, zwłaszcza w dół, w ciągu dni, a nie miesięcy.

Ta asymetria między krótkoterminową a długoterminową zmiennością sugeruje, że rynek nie jest przygotowany na trwały trend, ale jest wysoce wrażliwy na nadchodzący szok.

Klasyczna konfiguracja Bitcoin typu „cisza przed burzą"

Gdy Bitcoin handluje bokiem, podczas gdy krótkoterminowa implikowana zmienność gwałtownie rośnie, wskazuje to na narastający stres pod powierzchnią.

Traderzy spot mogą widzieć konsolidację. Traderzy opcji widzą ryzyko.

Historycznie ten wzorzec pojawiał się przed znacznymi wybiciami i załamaniami, szczególnie gdy cena znajduje się tuż poniżej technicznego oporu, jak ma to obecnie miejsce w pobliżu 95 000 USD.

Przy zmniejszającej się płynności, słabnącym momentum i rosnącym popycie na zabezpieczenia, rynek instrumentów pochodnych sygnalizuje, że obecna równowaga Bitcoina może nie potrwać znacznie dłużej.

Podsumowanie

• Krótkoterminowa implikowana zmienność Bitcoin gwałtownie rośnie, mimo że cena spot pozostaje płaska, pokazując rosnący popyt na ochronę przed spadkiem.
• Sugeruje to, że obecna konsolidacja w pobliżu 91 000 USD jest niestabilna, a większy ruch kierunkowy staje się coraz bardziej prawdopodobny.