Hyperliquid: Dlaczego ruch wieloryba o wartości 648 tys. USD nie podniósł cen HYPE

Dragonfly Capital niedawno wypłacił 25 989,71 Hyperliquid [HYPE] o wartości około 648,6 tys. USD z Bybit, sygnalizując celowy ruch w kierunku samodzielnego przechowywania zamiast natychmiastowej dystrybucji. 

To działanie sugeruje przekonanie na poziomie podmiotu, jednak nie odzwierciedla szerokiej akumulacji rynkowej. Duzi gracze często repozycjonują aktywa dla elastyczności, zarządzania ryzykiem lub strategii wewnętrznych. 

Jednak takie izolowane wypłaty tracą na znaczeniu zwyżkowym, gdy wskaźniki wspierające nie potwierdzają kontynuacji. W tym przypadku cena nadal słabnie pomimo transferu. 

Ponadto uczestnicy rynku nie odzwierciedlili tego zachowania na szerszą skalę. W rezultacie wypłata jest bardziej selektywnym pozycjonowaniem niż skoordynowaną fazą akumulacji. 

Jednak bez wzmacniania sygnałów popytu gdzie indziej, sam ten ruch ma trudności ze znaczącą zmianą nastrojów.

Przepływy spot odwracają się, gdy sprzedający wracają

Dynamika przepływów spot zmieniła się gwałtownie, zmieniając krótkoterminowy obraz podaży. Poprzednia sesja odnotowała 1,62 mln USD odpływów netto, krótko sygnalizując zmniejszoną podaż giełdową i łagodzenie presji sprzedaży. 

Jednak ten trend szybko się odwrócił. Najnowsze dane pokazują +538,75 tys. USD przypływu netto, wskazując, że tokeny zaczęły wracać na giełdy. 

Ta zmiana ma znaczenie. Przypływy zazwyczaj sugerują przygotowanie do sprzedaży zamiast trzymania. Dlatego zmiana sugeruje, że sprzedający już odzyskują kontrolę po krótkiej przerwie. 

Słabość ceny wzmacnia tę interpretację. Zamiast się stabilizować po odpływach, HYPE nadal spadał. 

W konsekwencji odwrócenie przypływów podważa scenariusz zwyżkowy i wzmacnia argument za odnowioną presją dystrybucji.

Odrzucenie na poziomie 28 USD wyostrza strukturę niedźwiedzia

HYPE zdecydowanie nie przebił oporu 28 USD, potwierdzając dominację sprzedających na wyższych poziomach. Odrzucenie przekierowało cenę w kierunku wsparcia 25 USD, które teraz wygląda coraz bardziej krucho. 

Jeśli sprzedający utrzymają presję, struktura odsłania 22 USD jako kolejny poziom spadkowy. Poza tym przedłużająca się słabość może otworzyć drogę w kierunku 15 USD, zanim pojawi się jakiekolwiek znaczące odbicie. 

Wskaźniki trendu wzmacniają tę perspektywę. W momencie publikacji DMI pokazywał -DI na poziomie 24, utrzymując się powyżej +DI na poziomie 17. To sygnalizowało utrzymującą się kontrolę sprzedających. 

Tymczasem ADX na poziomie 22 potwierdził, że siła niedźwiedzia rośnie zamiast zanikać. Dlatego struktura i układ trendu obecnie faworyzują kontynuację spadków, a nie stabilizację.

Spadek OI sygnalizuje zachowanie unikające ryzyka

Dane dotyczące instrumentów pochodnych dodają kolejną warstwę do niedźwiedziej konfiguracji.

W momencie pisania Open Interest (OI) spadł o 7,91% do 1,31 mld USD, odzwierciedlając zamykanie pozycji przez traderów zamiast zwiększania ekspozycji. 

Podczas potencjalnych dołków OI często rośnie, gdy uczestnicy pozycjonują się na odbicie. 

Ten wzorzec nie pojawił się tutaj. Zamiast tego traderzy nadal redukują ryzyko, gdy cena słabnie. To zachowanie sugeruje niepewność zamiast pewności. 

Ponadto spadający OI wraz ze spadającą ceną zazwyczaj sygnalizuje rozwijanie pozycji, a nie agresywne kupowanie spadków. 

W konsekwencji dźwignia opuszcza rynek zamiast wspierać próby wzrostu. Bez odnowionego zainteresowania spekulacyjnego, cena nie ma paliwa wymaganego do trwałego odbicia.

Likwidacje pozostają wyciszone pomimo słabości

Dane o likwidacjach nadal pokazują ograniczone wymuszone pozycjonowanie, zmniejszając szanse na odruchowe odbicie. 

W najnowszym odczycie całkowite likwidacje wyniosły blisko 1,94 mln USD po długiej stronie w porównaniu z zaledwie 1,58 tys. USD na shortach, podkreślając brak stresu po krótkiej stronie. 

Na głównych giełdach Binance odnotował tylko 1,48 tys. USD likwidacji shortów wobec 142,6 tys. USD longów, podczas gdy Hyperliquid odnotował 1,69 mln USD likwidacji longów przy praktycznie braku zlikwidowanych shortów. Ta nierównowaga ma znaczenie. 

Bez znaczących likwidacji shortów cenie brakuje paliwa wymaganego do odbicia napędzanego squeezem. 

Zamiast tego kontrolowane wypłukiwanie długiej strony sugeruje kontynuację spadków zamiast kapitulacji, pozostawiając miejsce na dalszą presję przed pojawieniem się jakiejkolwiek próby stabilizacji.

Czy sprzedający przygotowują głębsze spadki?

Wszystkie główne sygnały teraz wskazują ten sam kierunek. Przypływy spot powróciły, struktura cenowa pozostaje słaba, wskaźniki trendu faworyzują sprzedających, dźwignia nadal się rozwija, a presja likwidacji pozostaje wyciszona. 

Razem te warunki sugerują, że sprzedający zachowują kontrolę zamiast tracić momentum. 

Chyba że przepływy zdecydowanie powrócą do trwałych odpływów, a traderzy odbudują ekspozycję, ryzyko spadkowe pozostaje podwyższone. Dlatego HYPE wydaje się podatny na dalsze spadki, zanim pojawi się trwałe odbicie.

Końcowe przemyślenia

• Przypływy giełdowe i słaba struktura sugerują, że sprzedający nadal kontrolują krótkoterminowy kierunek HYPE.
• Bez odnowionego popytu poziomy spadkowe pozostają odsłonięte przed jakąkolwiek próbą odbicia.