Cena srebra osiąga 108 USD, podczas gdy akcje spółek wydobywczych wkraczają w boom przepływów pieniężnych

Cena srebra wygląda obecnie na praktycznie nie do zatrzymania. Srebro spot w USA wzrosło do 108 dolarów za uncję, podczas gdy ceny w Szanghaju handlują blisko rekordowych 124 dolarów za uncję, tworząc premię 16 dolarów w stosunku do cen zachodnich, co należy do najszerszych różnic w historii.

Tego rodzaju rozbieżność nie zdarza się na zdrowym rynku. Kiedy ceny regionalne oddalają się tak daleko od siebie, zwykle sygnalizuje to rosnące napięcie w fizycznym łańcuchu dostaw srebra.

Kobeissi Letter był wśród pierwszych, którzy to zauważyli, zwracając uwagę, że tak duża premia odzwierciedla rzeczywisty niedobór fizycznego srebra, a nie tylko agresywny handel kontraktami terminowymi. Mówiąc prościej, popyt na prawdziwy metal przewyższa teraz to, co giełdy i dealerzy mogą łatwo dostarczyć, co zmusza ceny w górę tam, gdzie wymagana jest natychmiastowa dostawa.

Ten niedobór bezpośrednio zasila teraz drugą historię, którą rynki zaczynają wyceniać: akcje spółek wydobywczych. Kiedy srebro handluje powyżej 100 dolarów, a fizyczna dostawa wymaga premii, górnicy nie działają już w normalnym środowisku cenowym.

Co oznacza fizyczny niedobór dla górników

To tutaj analiza Wall Street Mav staje się istotna. Zaczyna od bardzo prostego, ale mocnego pytania: co 108 dolarów za srebro faktycznie oznacza dla firm, które je produkują.

Większość górników srebra działa z całkowitymi kosztami produkcji wynoszącymi około 20 dolarów za uncję, choć niektóre są nieco wyższe lub niższe w zależności od jurysdykcji i jakości projektu. Przy srebrze po 108 dolarów pozostaje około 88 dolarów za uncję marży brutto przed opodatkowaniem i kosztami ogólnymi.

Po opodatkowaniu i innych wydatkach Wall Street Mav szacuje, że wolne przepływy pieniężne dla wielu górników mogą osiągnąć poziom około 60 dolarów za uncję. To ogromna zmiana w porównaniu z zaledwie rokiem temu, kiedy srebro handlowało blisko 30 dolarów, a górnicy często pozostawali jedynie z 5 do 7 dolarów za uncję w wolnych przepływach pieniężnych.

Innymi słowy, rentowność nie tylko wzrosła, ale zwielokrotniła się. Ten rodzaj ekspansji marży to coś, co zamienia spekulacyjne przedsięwzięcia wydobywcze w poważne przedsiębiorstwa generujące gotówkę.

Dlaczego zyski mogą zaskoczyć rynek

Przy obecnych cenach liczby stają się bardzo szybko przykuwające uwagę. Dla górników produkujących miliony uncji rocznie tego rodzaju marża przekłada się na setki milionów potencjalnych wolnych przepływów pieniężnych rocznie.

Wall Street Mav podkreśla, co to zmienia wewnątrz tych firm. Dług może być szybko spłacony, dywidendy nagle stają się realistyczne, wykupy akcji wchodzą do rozmowy, a plany ekspansji stają się znacznie łatwiejsze do sfinansowania bez polegania na rozwadniającym finansowaniu.

Dwóch górników, na których wskazał, wyraźnie ilustruje tę dynamikę. Aya Gold & Silver już produkuje około 6 milionów uncji rocznie, a przy obecnych cenach Wall Street Mav szacuje, że może wygenerować ponad 300 milionów dolarów wolnych przepływów pieniężnych w 2026 roku, jednocześnie budując swój następny duży projekt, Boumadine, który ma być około sześć razy większy niż jej pierwsza kopalnia, Zgounder.

Silver X to kolejny przypadek działający w Peru, które posiada największe rezerwy srebra na planecie. Firma produkuje dziś około 1 miliona uncji i planuje skalować w kierunku 6 milionów uncji rocznie, profil wzrostu, który wygląda zupełnie inaczej, gdy srebro handluje powyżej 100 dolarów.

To nie są przyszłe koncepcje ani spekulacyjne prognozy. To działające przedsiębiorstwa teraz przeszacowywane przez warunki rynkowe w czasie rzeczywistym.

Historia tutaj wykracza poza samą akcję cenową srebra. Premia 16 dolarów w Szanghaju w stosunku do cen zachodnich pokazuje, że fizyczny rynek ponownie napędza odkrywanie cen, a nie tylko kontrakty terminowe i handel papierowy.

Jednocześnie akcje spółek wydobywczych przesuwają się z gier dźwigniowych w autentyczne historie o przepływach pieniężnych. Ta kombinacja rzadko trwa cicho, ponieważ albo ceny fizyczne normalizują się w dół, albo wyceny akcji gwałtownie rosną, aby odzwierciedlić nową rzeczywistość.

Obserwacja Kobeissi Letter rekordowych premii fizycznych pokazuje, że srebro nie handluje już jak typowy surowiec. Presja podażowa jest realna, a rozbieżność cenowa jest dowodem.

Analiza Wall Street Mav wyjaśnia, co ta presja oznacza w praktyce dla górników. Przy srebrze po 108 dolarów struktura finansowa tych firm zmienia się z dnia na dzień.

Jeśli ceny pozostaną gdziekolwiek blisko tych poziomów, liczby dotyczące zysków, które nastąpią, nie będą wyglądać normalnie według jakichkolwiek historycznych standardów. A rynki nie będą tego długo ignorować.

Przeczytaj również: Dlaczego złoto i srebro eksplodują w tym samym czasie – i co to sygnalizuje dla rynków

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby otrzymywać codzienne aktualizacje kryptowalutowe, analizy rynku i opinie ekspertów.

Post Cena srebra osiąga 108 dolarów, gdy akcje spółek wydobywczych wkraczają w boom przepływów pieniężnych pojawił się najpierw na CaptainAltcoin.