Prawie 40% finansowania afrykańskich startupów pochodzi obecnie od lokalnych inwestorów

Od 2023 roku afrykańscy inwestorzy stali się coraz ważniejszym źródłem kapitału dla lokalnych startupów, stanowiąc prawie 40% całkowitego finansowania, w porównaniu z 25%, ponieważ globalni inwestorzy nadal wycofują się z afrykańskiego sektora technologicznego, zgodnie z raportem firmy badawczej Briter z stycznia 2026 roku. 

W 2022 roku afrykańscy inwestorzy wypisali czeki o wartości 1,6 miliarda dolarów, obok prawie 5 miliardów dolarów od inwestorów globalnych, pokazują raporty. 

Od tego czasu globalne finansowanie gwałtownie spadło do około 2,3 miliarda dolarów. Choć spadek mógł być destabilizujący, lokalni inwestorzy wkroczyli, aby wypełnić część luki. Utrzymali oni stosunkowo stały poziom inwestycji, a rosnący udział kapitału krajowego sygnalizuje bardziej odporną i dojrzewającą lokalną bazę inwestycyjną. 

Raport Briter definiuje lokalnego inwestora jako podmiot z siedzibą w Afryce. 

Lokalni zarządzający funduszami, którzy lokują kapitał na kontynencie, pomagają kierować finansowanie w stronę komercyjnie opłacalnych produktów na rynkach afrykańskich. Ta obecność na miejscu tworzy cykl, w którym lokalny kontekst pomaga identyfikować, wspierać i skalować afrykańskie produkty technologiczne. Moniepoint, najnowszy afrykański unicorn, polegał na finansowaniu i wsparciu strategicznym ze strony nigeryjskich firm venture capital, aby wejść na rynek konsumencki, napędzając startup do skali ogólnokrajowej. 

"Kluczem jest posiadanie zdrowej mieszanki lokalnych zarządzających funduszami, którzy rozumieją rynki i mogą zapewniać porady odpowiednie geograficznie, co jest trudne do zrobienia z zagranicy," Kola Aina, założyciel Ventures Platform, firmy venture capital z siedzibą w Lagos, powiedział TechCabal w 2025 roku. 

Wzrost lokalnych zarządzających funduszami można przypisać wsparciu ze strony instytucji finansowania rozwoju, takich jak Międzynarodowa Korporacja Finansowa (IFC) poprzez jej program Catalyst, a także British International Investment, Proparco i AfricaGrow, które wspierały afrykańskie fundusze VC, gdy globalni inwestorzy wycofywali się z kontynentu. 

Obok tych wysiłków, lokalni aniołowie biznesu i osoby o wysokim dochodzie również zwiększyli swoje bezpośrednie inwestycje w lokalne fundusze i startupy. 

"Lokalne osoby o wysokim dochodzie przynoszą nie tylko kapitał, ale także silne lokalne sieci, doświadczenie biznesowe i prawdziwy udział w sukcesie ekosystemu," Marge Ntambi, partner venture w Benue Capital, powiedziała TechCabal w 2025 roku. "Kiedy inwestują, inwestują w swoje społeczności, swoją gospodarkę i swoje dziedzictwo."

Całkowite pozyskane finansowanie

Podczas gdy afrykański venture capital stabilizuje się po dwóch niestabilnych latach, odbudowa pozostaje nierówna, kształtowana przez głęboką koncentrację regionalną, cienki rurociąg wyjść i poszerzającą się lukę między kapitałem na wczesnym etapie a skalowalnym wzrostem. 

Startupy na całym kontynencie pozyskały 3,6 miliarda dolarów w 2025 roku, co stanowi wzrost o 25% w stosunku do poprzedniego roku, w ramach 635 ujawnionych transakcji, według Briter. Aktywność transakcyjna odbiła szybciej niż wolumen kapitału, a transakcje wzrosły o 43%, sygnalizując odnowiony apetyt inwestorów na afrykańskie technologie, choć z mniejszymi wartościami czeków. 

Ten kapitał pozostaje jednak silnie skoncentrowany. Nigeria, Kenia, Egipt i RPA, "Wielka Czwórka", otrzymały między 80% a 85% całkowitego finansowania, kontynuując wieloletnią tendencję koncentracji geograficznej. Te rynki dominują nie tylko ze względu na gęstość startupów, ale dlatego, że mają firmy na późnym etapie zdolne do absorbowania większych kwot. 

Natomiast frankofońska Afryka i mniejsze rynki anglojęzyczne odnotowują stały wzrost liczby transakcji, ale nadal pozyskują stosunkowo małe rundy pod względem wartości. Kraje takie jak Senegal, Wybrzeże Kości Słoniowej, Rwanda i Benin generują aktywność na wczesnym etapie i startupy specjalizujące się w sektorach, ale rundy pozostają poniżej 5 milionów dolarów, niewystarczające do konsekwentnego przenoszenia firm na skalę regionalną lub panafrykańską. 

Kurczący się kapitał na etapie wzrostu

Dane Briter pokazują, że transakcje na wczesnym etapie nadal dominują pod względem wolumenu, podczas gdy kapitał na etapie wzrostu musi jeszcze odzyskać poziomy sprzed 2022 roku. Nawet gdy całkowite finansowanie odbiło, rundy na późnym etapie pozostały rzadkie, a mega-transakcje stanowiły tylko 1% transakcji, jednocześnie przechwytując około 25% całkowitej wartości, podkreślając wypaczone liczby nagłówkowe garstki firm. 

Rezultatem jest rosnąca grupa startupów, które mogą pozyskać rundy seed i Series A, ale mają trudności z zabezpieczeniem kapitału następczego. W odpowiedzi założyciele coraz częściej sięgają po instrumenty dłużne i hybrydowe, aby przedłużyć swój runway.

Wyjścia, choć się poprawiają, pozostają skromne. Briter śledził ponad 60 znanych przejęć w 2025 roku, obejmujących fintech, oprogramowanie, logistykę, mobilność i odnawialne źródła energii. Większość z nich to przejęcia prowadzone przez korporacje lub konsolidacje wewnątrzafrykańskie, a nie duże wyjścia na skalę venture.

Fintech nadal dominował w aktywności fuzji pod względem liczby, z 27 transakcjami, odzwierciedlając zarówno dojrzałość sektora, jak i presję na konsolidację w obliczu zaostrzonych warunków finansowania. Jednak startupy związane z klimatem, energią i infrastrukturą coraz częściej pojawiają się na listach przejęć, szczególnie te z modelami opartymi na aktywach lub powtarzalnych przepływach pieniężnych, które są bardziej atrakcyjne dla nabywców strategicznych na niestabilnych rynkach. 

Wyraźnie nieobecne są duże pierwsze oferty publiczne (IPO) lub transgraniczne wyjścia zdolne do recyklingu kapitału na dużą skalę. Bez nich afrykański kapitał pozostaje uzależniony od sprzedaży wtórnej, częściowych wyjść i M&A jako wydarzeń płynnościowych, ograniczając szybkość, z jaką kapitał może być ponownie lokowany w następną generację firm.