BlackRock IBIT bije rekordy wolumenu z dniem handlowym wartym 10 mld USD, gdy Bitcoin spada

ETF BlackRock iShares Bitcoin Trust zaprezentował w czwartek oszałamiającą demonstrację instytucjonalnej intensywności handlu, rejestrując bezprecedensowy dzienny wolumen w wysokości 10 miliardów dolarów, gdy Bitcoin przebił krytyczne poziomy wsparcia. Nadzwyczajna aktywność handlowa podkreśla głęboką zmianę w sposobie, w jaki kapitał instytucjonalny reaguje na zmienność kryptowalut w erze ETF.

Wzrost wolumenu nastąpił, gdy Bitcoin spadł do 65 683 dolarów, co oznacza 8,81% spadek w ciągu 24 godzin i druzgocący 21,84% spadek w ciągu ostatniego tygodnia. Ta akcja cenowa wymazała znaczne zyski zgromadzone od czasu oczekiwań na przyjazną dla kryptowalut politykę po zwycięstwie wyborczym Trumpa, a Bitcoin handluje teraz na poziomach widzianych ostatnio na początku listopada 2024 roku.

Wolumen IBIT w wysokości 10 miliardów dolarów reprezentuje przełomowy moment dla struktury rynku kryptowalut. Tradycyjne rynki akcji rzadko są świadkami tak skoncentrowanej aktywności handlowej w pojedynczym papierze wartościowym, jednak ETF Bitcoin BlackRock osiągnął ten kamień milowy podczas szczytowego stresu rynkowego. To zjawisko ujawnia rolę ETF jako głównej instytucjonalnej bramy do ekspozycji na Bitcoin, koncentrując ogromne przepływy kapitału w jeden zbywalny instrument.

Intensywność handlu odzwierciedla fundamentalną transformację bazy inwestorów Bitcoina. Podczas gdy poprzednie bessy charakteryzowały się kapitulacją detaliczną, obecne środowisko prezentuje repozycjonowanie na skalę instytucjonalną poprzez wehikuły ETF. Wzrost wolumenu wskazuje zarówno na agresywną sprzedaż ze strony instytucji chcących zmniejszyć ekspozycję, jak i na oportunistyczne zakupy ze strony tych, którzy postrzegają spadek jako punkt wejścia.

Dynamika rynku ujawnia krytyczny punkt zwrotny. Dominacja rynkowa Bitcoina wynosi 58,38%, utrzymując swoją pozycję lidera, nawet gdy całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut kurczy się do 2,24 biliona dolarów. Ta dominacja sugeruje, że podczas gdy przepływy instytucjonalne koncentrują się na Bitcoinie poprzez wehikuły ETF, szerszy ekosystem altcoinów stoi w obliczu poważniejszej ucieczki kapitału.

Wyjątkowy wolumen IBIT wystąpił na tle szerszej instytucjonalnej presji sprzedażowej. Przepływy ETF odwróciły się dramatycznie od stałych zakupów, które charakteryzowały rok 2024 i początek 2025. Przejście od stałych napływów do obecnego środowiska sprzedaży netto reprezentuje całkowite odwrócenie nastrojów instytucjonalnych, przy czym IBIT służy jako główny wehikuł tego repozycjonowania.

Wskaźniki techniczne malują niepokojący obraz. Wskaźnik względnej siły Bitcoina spadł do poziomów wyprzedania wokół 30, podobnie jak w warunkach widzianych podczas dna bessy w 2022 roku. Jednak historyczny precedens sugeruje, że takie warunki wyprzedania mogą utrzymywać się dłużej niż oczekiwano, z potencjałem dalszych spadków przed materializacją jakiegokolwiek trwałego ożywienia.

Dzień handlowy o wartości 10 miliardów dolarów podkreśla również infrastrukturę animowania rynku ETF w warunkach ekstremalnego stresu. Zdolność do przetwarzania tak ogromnego wolumenu bez znaczących błędów śledzenia demonstruje solidność podstawowej struktury rynkowej, którą BlackRock zbudował wokół IBIT. Ta zdolność okazuje się kluczowa w okresach wysokiej zmienności, gdy inwestorzy instytucjonalni potrzebują natychmiastowej płynności do dostosowań pozycji na dużą skalę.

Globalne presje makroekonomiczne wzmacniają intensywność sprzedaży. Połączenie słabości akcji technologicznych, obaw o zrównoważoność inwestycji w AI i szerszego sentymentu unikania ryzyka stworzyło idealną burzę dla aktywów kryptowalutowych. Rosnąca korelacja Bitcoina z rynkami akcji oznacza, że nie służy już jako nieskorelowany aktyw, którego pierwotnie poszukiwało wiele instytucji.

Rekord wolumenu przychodzi w czasie, gdy korporacyjne skarby Bitcoin stoją w obliczu rosnącej presji. Firmy posiadające znaczące pozycje Bitcoin muszą teraz poruszać się po stratach wycenianych według wartości rynkowej, które wpływają na sprawozdawczość finansową, potencjalnie uruchamiając protokoły zarządzania ryzykiem, które nakazują dalszą sprzedaż. Ta dynamika tworzy pętlę sprzężenia zwrotnego, w której instytucjonalna sprzedaż powoduje więcej instytucjonalnej sprzedaży.

Patrząc w przyszłość, wzrost wolumenu IBIT ustanawia nowy punkt odniesienia dla płynności rynku kryptowalut w okresach stresu. Struktura ETF udowodniła, że jest w stanie obsłużyć ekstremalny popyt instytucjonalny przy jednoczesnym utrzymaniu uporządkowanych warunków handlowych. Ta zdolność infrastruktury pozycjonuje Bitcoin na potencjalne szybkie ożywienie, gdy nastroje instytucjonalne się odwrócą, ponieważ te same mechanizmy ułatwiające masową sprzedaż mogą pomieścić równie duże przepływy zakupowe.

Obecne środowisko reprezentuje dojrzewanie rynków kryptowalut, gdzie przepływy na skalę instytucjonalną przez wehikuły ETF dominują teraz w odkrywaniu cen. Chociaż natychmiastowa perspektywa pozostaje trudna, biorąc pod uwagę utrzymującą się presję sprzedażową, infrastruktura zademonstrowana przez rekordowy dzień wolumenu IBIT zapewnia fundamenty dla ewentualnej stabilizacji i ożywienia rynku.