Dlaczego Tesla (TSLA) pozostaje odporna pomimo spadku sprzedaży pojazdów elektrycznych w Chinach

Kluczowe wnioski

• W lutym dostawy chińskich pojazdów elektrycznych gwałtownie spadły, przy czym BYD odnotował spadek o 41%, a XPeng o 50% w porównaniu z ubiegłym rokiem.
• Łączne wyniki sprzedaży NIO, Li Auto i XPeng osiągnęły najniższy poziom od stycznia 2023 roku.
• Sprzedaż Tesli w Chinach osiągnęła około 631 000 pojazdów w 2025 roku, co oznacza spadek o 4% i pierwszy roczny spadek firmy w tym regionie.
• Pomimo słabnących dostaw pojazdów elektrycznych, akcje Tesli wzrosły o 37% w ciągu ostatniego roku, napędzane entuzjazmem związanym ze sztuczną inteligencją.
• Termin zgodności NHTSA wymaga od Tesli dostarczenia informacji o wypadkach robotaxi do 9 marca.

Chiński rynek pojazdów elektrycznych znacząco potknął się na początku 2026 roku, a lutowe dane przedstawiają trudny obraz w całej branży.

Tesla, Inc., TSLA

Lutowe dostawy pojazdów osobowych BYD wyniosły łącznie 187 782 sztuk, co oznacza znaczny spadek o 41% rok do roku. Segment w pełni elektrycznych pojazdów firmy spadł o 36%, dostarczając 79 539 sztuk.

XPeng doświadczył jeszcze ostrzejszego spadku z 15 256 dostawami, spadając o 50% w porównaniu z lutym 2025 roku. Li Auto radziło sobie nieco lepiej z 26 421 sztukami, spadek o 5%. NIO wyróżniało się jako jedyny wykonawca wykazujący wzrost, dostarczając 20 797 pojazdów — solidny wzrost o 57% rok do roku.

Po zsumowaniu trio NIO, Li Auto i XPeng dostarczyło 62 474 sztuki, co oznacza spadek o 10,6% w porównaniu z poprzednim rokiem. Liczba ta reprezentuje ich najsłabszy łączny miesięczny wynik od początku 2023 roku.

Dla BYD lutowe wyniki oznaczały najpoważniejszy roczny spadek dostaw w historii śledzenia firmy sięgającej 2021 roku.

Ekspozycja Tesli na chiński rynek pozostaje znacząca. Region przyczynił się do 22% całkowitych przychodów Tesli w 2025 roku. Producent samochodów dostarczył około 631 000 pojazdów w Chinach w ubiegłym roku — spadek o około 4% w stosunku do 2024 roku, co oznacza pierwszy roczny spadek sprzedaży na największym rynku pojazdów elektrycznych na świecie.

Na poziomie światowym Tesla dostarczyła około 1,6 miliona pojazdów w 2025 roku, spadek o prawie 9% w porównaniu z poprzednim rokiem. Stanowi to dwa kolejne roczne spadki dostaw dla pioniera pojazdów elektrycznych.

Sztuczna inteligencja napędza wyniki akcji, a nie sprzedaż pojazdów

Pomimo spadających liczb dostaw, akcje Tesli rozpoczęły handel w poniedziałek z wzrostem o około 37% w porównaniu z dwunastoma miesiącami wcześniej. Rynek przede wszystkim wycenia aspiracje Tesli w zakresie sztucznej inteligencji nad jej działalnością motoryzacyjną.

Tesla uruchomiła autonomiczną usługę robotaxi bez nadzoru człowieka w Austin w Teksasie w czerwcu 2025 roku. Plany ekspansji obejmują dodatkowe miasta w pierwszej połowie 2026 roku, a firma spodziewa się ujawnić swojego humanoidalnego robota Optimus trzeciej generacji w nadchodzących miesiącach.

Te osiągnięcia AI obecnie mają większą wagę dla inwestorów niż tradycyjne wskaźniki dostaw. Jednak sprzedaż pojazdów elektrycznych pozostaje kluczowa — zapewniają one główny przepływ środków pieniężnych, który finansuje inicjatywy rozwoju AI Tesli.

Nadchodzące wymogi regulacyjne: 9 marca

Inwestorzy monitorują kolejną kluczową datę zbliżającą się w kalendarzu: 9 marca.

Tesla musi dostarczyć dane o wypadkach dotyczące możliwych naruszeń przepisów drogowych FSD do NHTSA do tego terminu. To zgłoszenie stanowi część trwającego federalnego śledztwa w zakresie bezpieczeństwa.

Od uruchomienia usługi robotaxi w Austin w czerwcu 2025 roku Tesla udokumentowała 14 incydentów. Kiedy NHTSA rozpoczęła śledztwo, regulatorzy zidentyfikowali 58 incydentów, a Tesla podobno bada ponad 8 300 zapisów.

Spośród 14 udokumentowanych kolizji, liczne incydenty miały miejsce przy bardzo niskich prędkościach lub podczas postoju. Wiele raportów wskazuje, że robotaxi już się zatrzymało przed kontaktem. Te raporty o incydentach nie określają odpowiedzialności.

Publicznie opublikowane statystyki bezpieczeństwa Tesli wskazują, że nadzorowany FSD doświadcza znaczącego wypadku około co 5,3 miliona mil, co kontrastuje ostro ze średnią amerykańskiego kierowcy wynoszącą jeden wypadek na 660 000 mil.

Tymczasem chińscy konkurenci Tesli doświadczają własnych wyzwań rynkowych. Akcje NIO wzrosły o 5% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Li Auto spadło o 43%, XPeng spadł o 18%, a BYD spadł o 23%.

Post Dlaczego Tesla (TSLA) pozostaje odporna pomimo załamania sprzedaży pojazdów elektrycznych w Chinach ukazał się najpierw na Blockonomi.