O fornecedor de gestão de risco sai após três anos, marcando a terceira saída de um principal contribuidor em dois meses.
A Chaos Labs, a empresa de gestão de risco que "precificou cada empréstimo no Aave desde novembro de 2022", anunciou na segunda-feira que está a terminar proativamente o seu envolvimento com o maior protocolo de empréstimo DeFi, citando um desacordo fundamental sobre como o risco deve ser gerido.
A saída faz da Chaos o terceiro principal contribuidor a sair das operações da Aave nos últimos meses, após a saída da BGD Labs a 1 de abril e o anúncio de encerramento da Aave-Chan Initiative no início de março.
Numa publicação no fórum, o CEO da Chaos Labs, Omer Goldberg, nomeou os três juntamente com a TokenLogic como o grupo de contribuidores cujas "pessoas, tecnologia e experiência operacional" produziram o histórico da Aave, e observou que a Chaos é agora o último contribuidor técnico remanescente desse grupo.
Lacuna Orçamental
Goldberg apontou três fatores por trás da decisão: a saída de outros principais contribuidores, que aumentou a carga operacional; o âmbito expandido e a responsabilidade legal introduzidos pela nova arquitetura do Aave V4; e o facto de a empresa ter operado o seu envolvimento com a Aave com prejuízo durante três anos.
A Aave Labs ofereceu aumentar o orçamento para 5 milhões de dólares para reter a Chaos, mas a empresa estimou que um mínimo de 8 milhões de dólares era necessário para cobrir V3, V4 e o seu trabalho institucional de entrada no mercado. Goldberg enquadrou o valor como ainda abaixo dos 6-10% que os bancos tradicionais alocam para infraestrutura de conformidade e risco.
"Os orçamentos não reformulam o cenário de ameaças. O custo é o custo", escreveu Goldberg.
Desalinhamento Mais Profundo
Para além da economia, Goldberg descreveu um desacordo fundamental sobre como o risco deve ser priorizado à medida que a Aave transita para V4 — um protocolo que ele caracterizou como inteiramente novo, com um código de contrato inteligente diferente, arquitetura de sistema e lógica de liquidação que partilha apenas um nome com V3.
A empresa argumentou que a sua infraestrutura Risk Oracle construída especificamente para o efeito, que transmite centenas de atualizações de parâmetros mensalmente nos mercados da Aave, não pode simplesmente ser transferida para uma nova arquitetura. Quando a arquitetura é reescrita do zero, disse Goldberg, a infraestrutura de risco deve seguir, exigindo um novo investimento significativo em ferramentas, simulações e capacidade operacional.
A Chaos também levantou preocupações sobre exposição legal, observando que não existe um quadro regulamentar ou porto seguro para gestores de risco DeFi e que a responsabilidade permanece indefinida se algo correr mal.
Perda de Conhecimento
Numa secção intitulada "O Navio de Teseu", Goldberg alertou que a base de conhecimento acumulada por trás da operação da Aave está a ser esvaziada.
"Os principais contribuidores que construíram e operaram o V3 saíram. A maior parte do conhecimento operacional acumulado que manteve a Aave a funcionar durante três anos de mercados ao vivo saiu com eles", escreveu.
Ele observou que migrar de V3 para V4 não reduz a carga de trabalho a metade, mas duplica-a, uma vez que ambos os sistemas devem ser operados simultaneamente durante uma transição que pode demorar meses ou anos.
Ele também destacou que durante o mandato dos seus atuais contribuidores, a Aave cresceu de 5,2 mil milhões de dólares para mais de 26 mil milhões de dólares em TVL, processou mais de 2 mil milhões de dólares em liquidações e facilitou mais de 2,5 biliões de dólares em volume cumulativo de depósitos — tudo com zero dívidas incobráveis materiais.
Crise de Governança Aprofunda-se
A saída culmina um período tumultuoso para a governança da Aave.
A disputa entre a DAO e a Aave Labs tem vindo a intensificar-se desde dezembro, quando um confronto sobre distribuição de taxas e direitos dos detentores de tokens eclodiu no fórum de governança.
Isso foi seguido pela controversa proposta "Aave Will Win" da Aave Labs solicitando 51 milhões de dólares em financiamento de desenvolvimento, que passou por pouco mas expôs divisões profundas entre os delegados.
A Chaos Labs disse que apresentaria uma proposta estruturada de desvinculação para apoiar a continuidade durante a transição.
O AAVE está a ser negociado perto de 96 dólares, subindo 5% nas últimas 24 horas em meio a um rali de mercado mais amplo, mas caindo aproximadamente 73% em relação ao seu máximo de agosto de 2025 de 356 dólares.
Este artigo foi escrito com a assistência de fluxos de trabalho de IA. Todas as nossas histórias são curadas, editadas e verificadas por um ser humano.
Fonte: https://thedefiant.io/news/defi/chaos-labs-terminates-aave-engagement-citing-risk-misalignment
