XRP bị nguồn cung treo đè nặng, giá có lấy lại sức mạnh?

XRP đang dao động quanh 1,3 USD và gặp lực cản phục hồi do lượng cung “mắc kẹt” lớn sau khi không thể lấy lại các mốc trên 2 USD.

Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở biến động giá, mà ở sự mất cân bằng vị thế đang “xả” dần: các nhóm nhà đầu tư mới vào trong giai đoạn tăng mạnh trước đó chịu lỗ thực hiện, tạo áp lực bán khi thị trường hồi.

Điều gì đang kìm hãm đà hồi của XRP?

Đà hồi của XRP bị giới hạn bởi lượng cung mua ở giá cao đang chờ “về bờ”, đặc biệt khi giá tiến vào các vùng có mật độ nắm giữ lớn.

Sau khi không thể duy trì trên 2 USD, XRP suy yếu và giữ quanh 1,2–1,3 USD. Áp lực không chỉ đến từ tâm lý thị trường mà còn từ cấu trúc nắm giữ hình thành trong giai đoạn tăng lên 3,66 USD năm 2025, khi dòng tiền nhỏ lẻ đổ vào mạnh và làm phình to tỷ trọng người nắm giữ ngắn hạn.

Khi giá giảm từ cuối năm 2024, lỗ thực hiện tăng tốc và duy trì trong khoảng 20–110 triệu USD mỗi ngày. Các khoản lỗ này tập trung ở những “cohort” mới hơn, cho thấy nhiều trường hợp thoát vị thế mang tính bắt buộc hơn là luân chuyển chiến lược.

Mức realized 1,43 USD và “nguồn cung đang lỗ” nói lên điều gì?

Việc XRP nằm dưới mức realized 1,43 USD khiến phần lớn nhà đầu tư đang lỗ, làm tăng xu hướng bán khi có nhịp hồi về vùng hòa vốn.

Trong bối cảnh giá thấp hơn 1,43 USD, ước tính khoảng 56% nguồn cung XRP đang ở trạng thái “underwater” (giá vốn cao hơn giá thị trường). Điều này thường tạo ra “overhang” cung: mỗi nhịp tăng có thể kích hoạt bán ra để giảm lỗ hoặc chốt hòa vốn, khiến phục hồi gặp cản.

Tuy vậy, mức độ áp lực không nhất thiết dẫn đến sụp đổ ngay lập tức. Nếu thị trường hấp thụ dần lượng cung bán ra, cấu trúc nắm giữ có thể ổn định hơn theo thời gian nhờ quá trình chuyển giao từ “tay yếu” sang “tay mạnh”.

Vùng giá nào đang tạo kháng cự cung đáng kể?

Cụm cung lớn nằm ở 1,9–2,2 USD có thể trở thành vùng cản quan trọng, vì đây là nơi nhiều người mua trước đó tiến gần đến điểm hòa vốn.

Khi XRP giảm từ trên 2,5 USD xuống vùng 1,2–1,3 USD, lượng nắm giữ tập trung đáng kể vẫn nằm quanh 1,9–2,2 USD. Mỗi lần giá cố gắng hồi vào khu vực này, các ví tham gia trong giai đoạn dòng tiền 2024–2025 có xu hướng bán khi “gần về bờ”, duy trì áp lực phía cung.

Diễn biến vì thế có thể không phải một cú “đầu hàng” duy nhất. Thay vào đó, lỗ tăng mạnh vào tháng 2 rồi kéo dài thành phân phối liên tục sang tháng 3, phản ánh quá trình thoái lui nhiều nhịp.

Altcoin bottom có thể chuyển sang giai đoạn “hấp thụ chậm”?

Dữ liệu nắm giữ cho thấy đáy của XRP có thể hình thành theo kiểu kéo dài, khi lực bán từ nhóm ngắn hạn được hấp thụ dần thay vì kết thúc bằng một cú rũ bỏ nhanh.

Khoảng 69% nguồn cung nằm trong các ví có tuổi dưới 1 năm, trong đó 36,9% tập trung ở nhóm 6–12 tháng. Đây là các nhóm nhạy với biến động giá, nên mỗi nhịp tăng thường kích hoạt bán ra khi giá tiến về vùng hòa vốn.

Cùng lúc, vẫn có lực cầu hấp thụ ở các vùng giá thấp hơn, góp phần ngăn việc “gãy” sâu ngay lập tức. Kết quả là một cơ chế “xoay vòng chậm”: phục hồi bị chặn, nhưng nền giá có thể dần vững khi nguồn cung yếu rời thị trường.

Tổng kết

XRP giữ quanh 1,3 USD trong bối cảnh lỗ thực hiện 20–110 triệu USD/ngày và khoảng 56% nguồn cung đang lỗ khi giá còn dưới mức realized 1,43 USD. Cụm cung 1,9–2,2 USD có thể tiếp tục tạo lực cản khi giá hồi. Thị trường vì thế có xu hướng hình thành đáy theo quá trình hấp thụ chậm, thay vì đảo chiều nhanh.