Bitcoin permanece fraco enquanto preços em alta desencadeiam renovada venda por parte dos detentores

Bitcoin continua a perder terreno à medida que cada pequeno aumento de preço atrai vendas rápidas de investidores que compraram próximo ao seu pico de outubro.

A maior criptomoeda caiu 3,6% para $89.502 na sexta-feira durante o horário de Nova York e já caiu quase 30% desde que atingiu um recorde histórico de $126.000 em 6 de outubro.

Mesmo com o corte na taxa do Federal Reserve na quarta-feira, a medida não conseguiu injetar qualquer vida real nos ativos digitais, com traders chamando-a de uma das recuperações mais fracas deste ano.

A empresa de análise cripto Glassnode disse que vários de seus indicadores agora mostram o que ela chama de "fase baixista moderada".

A empresa disse que entradas modestas de dinheiro novo estão sendo superadas por vendas constantes de grandes detentores que perderam a confiança na direção de curto prazo do mercado.

De acordo com a Glassnode, o preço do Bitcoin agora está preso em um "mercado fraco mas limitado", e o próprio tempo está trabalhando contra os detentores à medida que as perdas não realizadas se acumulam.

Essas perdas subiram para 4,4%, o nível mais alto em quase dois anos depois de permanecerem abaixo de 2% durante a maior parte desse período. A empresa disse que essa mudança marca um claro afastamento da euforia em direção ao "estresse e incerteza".

Pressão de venda se aprofunda à medida que a liquidez diminui

O analista de mercado Alex Kuptsikevich da FxPro disse que as criptomoedas "já entraram em um mercado baixista" e alertou que qualquer recuperação de curto prazo provavelmente atrairia mais vendas.

Ele acrescentou que muitos investidores estão usando breves rallies de preços para sair de posições abertas durante a onda de alta anterior.

O fracasso do Bitcoin em se recuperar com outros ativos de risco expôs ainda mais a baixa liquidez e o apetite de risco em declínio. Analistas disseram que sua correlação normal de alta com ações quebrou, mostrando quão frágil o espaço de ativos digitais se tornou.

A Glassnode também observou que a volatilidade implícita, um indicador de oscilações esperadas de preços, começou a diminuir e geralmente continua a encolher após o principal evento macro final do ano, que neste caso foi a reunião do FOMC de 10 de dezembro.

A empresa disse que sem surpresas hawkish do Fed, os vendedores de gamma provavelmente retornarão e acelerarão a decadência da volatilidade pelo resto do ano.

Vendedores de gamma, frequentemente market makers ou traders institucionais, obtêm lucros quando o mercado permanece calmo, mas enfrentam perdas acentuadas quando ocorrem movimentos bruscos de preços.

ETFs perdem impulso enquanto traders permanecem cautelosos

Mitch Galer, um trader da GSR, disse que o cenário macro tornou-se a força-chave que impulsiona os preços das criptos. Ele apontou como os fluxos de negociação tiveram um efeito desproporcional recentemente, descrevendo isso como típico para uma configuração baixista.

Galer disse que a incerteza ligada a um shutdown do governo dos EUA, acesso reduzido aos dados do Fed e imprevisibilidade geopolítica tornaram os investidores cautelosos. Embora ele espere que a volatilidade permaneça alta no curto prazo, ele também vê algum potencial para uma recuperação até o final do ano, já que o sentimento já está "fortemente negativo" e os preços pararam de colapsar.

Timothy Misir, chefe de pesquisa da BRN, disse que a estabilidade atual é construída sobre uma "base frágil". Ele citou a baixa liquidez e fluxos de ETF divididos, dizendo que o mercado cripto está "buscando direção em vez de se comprometer com uma".

Os fluxos de ETF, antes uma forte fonte de apoio, agora estão perdendo força. O IBIT da BlackRock viu investidores retirarem cerca de $2,3 bilhões no mês passado, sua maior retirada mensal até agora e apenas a segunda do ano.

Embora as saídas representem apenas 3% dos ativos totais do IBIT, elas despertaram preocupações de que os detentores de longo prazo estejam começando a repensar sua convicção.

Ainda assim, dados dos analistas da Bernstein Gautam Chhugani, Mahika Sapra e Sanskar Chindalia mostram que, apesar da queda acentuada de preço, as saídas totais dos doze ETFs spot de Bitcoin somam menos de 5% de seus ativos combinados.

Os analistas disseram que o Bitcoin permanece em um ciclo de alta prolongado, com compras institucionais mantendo-se relativamente estáveis e absorvendo a onda contínua de vendas de varejo.

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