Hong Kong abre mercado de seguros de 82 mil milhões de dólares às criptomoedas

Hong Kong pretende cobrar às seguradoras 100 por cento de risco cripto, estabelecendo a primeira estrutura na Ásia onde investimentos em criptomoedas podem ser feitos com pesadas regulamentações de capital.  

A Autoridade de Seguros de Hong Kong já publicou novos regulamentos que permitem às seguradoras investir em criptomoedas. Os regulamentos cobram um prémio de risco de 100 por cento sobre ativos digitais. As diretrizes colocarão as stablecoins numa categoria diferente.  

A 4 de dezembro, o regulador publicou o seu rascunho. Wu blockchain no X observou que a Autoridade utiliza cobranças de capital rigorosas sobre cripto nas seguradoras. A medida também foi reportada pela Bloomberg, onde a Autoridade visava converter capital de seguros em ativos digitais e infraestrutura.  

Fonte –Wu blockchain

Em Hong Kong, as seguradoras receberam aproximadamente 635 mil milhões de HK$ em prémios brutos em 2024. No mercado, existem 158 seguradoras licenciadas. Mesmo pequenas alocações introduziriam enorme liquidez institucional aos mercados cripto.  

Primeira Porta de Entrada Institucional de Cripto da Ásia Abre

A proposta fornece o primeiro modelo explícito sobre como as seguradoras podem expor-se a criptomoedas na Ásia. As seguradoras serão obrigadas a manter capital em montantes equivalentes às suas participações em cripto. Isto representa o ceticismo dos reguladores em relação à volatilidade e riscos de mercado dos ativos digitais. 

As stablecoins recebem melhor tratamento. Serão eficientes em termos de capital para as instituições porque as suas cobranças de risco estarão vinculadas à moeda fiduciária subjacente das stablecoins reguladas por Hong Kong.  

A Autoridade Monetária de Hong Kong antecipa as licenças iniciais para stablecoins no início do próximo ano. O regime de licenciamento, que foi iniciado em agosto passado, é consistente com a estratégia mais ampla de ativos digitais e estabelece um quadro regulamentar previsível de participação institucional em cripto.  

O regulador começou a examinar o seu regime de capital baseado em risco no início deste ano. Servirá para beneficiar os seguros e a economia em geral. O processo de consulta pública será realizado entre fevereiro e abril, antes da submissão da legislação.  

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Investimento em Infraestrutura Recebe Incentivos de Capital

O quadro estende-se para além dos ativos digitais e abrange o desenvolvimento de infraestrutura. Em Hong Kong e no continente, onde os projetos da Metrópole do Norte estão a ser desenvolvidos devido à proximidade com a fronteira, incentivos de capital estão disponíveis para as seguradoras investirem em projetos.  

Hong Kong enfrenta limitações financeiras na sua busca para alcançar esquemas de infraestrutura grandiosos. O governo está interessado em envolver capital privado em áreas estratégicas. Os players da indústria desejam uma cobertura mais ampla de ativos de infraestrutura dentro das escolhas limitadas existentes.  

O regulador não é dirigido pelo governo, embora esteja alinhado com as prioridades. Certas empresas já estão a fazer lobby para aumentar as classes de ativos permitidas. A consulta sobre as possíveis alterações às cobranças de risco será observada pelos participantes do mercado.  

Competição Regional Intensifica-se pela Liderança Cripto

A estratégia de Hong Kong contrasta com os outros centros asiáticos. Singapura proíbe compras de cripto com cartões de crédito e força os utilizadores de retalho a submeter-se a testes de consciencialização de risco. A Coreia do Sul está a levantar lentamente uma proibição de 2017 sobre cripto institucional, mas ainda proíbe as seguradoras de possuírem cripto diretamente.  

Os regulamentos de seguros no Japão não consideram as criptomoedas como ativos de investimento. A reclassificação em 2026 abriria produtos institucionais naquela região. Este desvio torna Hong Kong a porta de entrada institucional para criptomoedas na região.  

ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum na cidade foram aprovados no início deste ano. Circulares de novembro da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros visavam aumentar a liquidez nas bolsas licenciadas para que as plataformas pudessem aceder a livros de ordens globais.  

As primeiras serão as grandes seguradoras com boas reservas de capital. As seguradoras menores podem esperar até que todas as práticas de custódia e contabilidade sejam devidamente padronizadas. As áreas de riscos operacionais, como custódia de ativos e cibersegurança, continuam a ser cruciais.

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