Japão aprova orçamento recorde e promete controlar dívida

O gabinete da primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi (Partido Liberal Democrata, direita), aprovou nesta 6ª feira (26.dez.2025) um orçamento recorde de US$ 784,63 bilhões para o próximo ano fiscal. A medida busca um equilíbrio entre sua política fiscal proativa e as preocupações com o estouro da dívida pública, limitando a emissão de novos títulos.

Diante do aumento dos rendimentos dos títulos do governo e da desvalorização do iene, Takaichi intensificou os esforços para tranquilizar os investidores, garantindo que o governo não recorrerá à emissão irresponsável de dívida nem a cortes de impostos. Eis a íntegra do documento (PDF – 863 kB).

O orçamento para o ano fiscal que começa em abril será apresentado ao parlamento no início de 2026. Ele supera o orçamento inicial deste ano, que foi de aproximadamente US$ 740 bilhões.

A emissão de novos títulos do governo aumentará apenas ligeiramente, passando de US$ 183 bilhões neste ano para US$ 189 bilhões, com o índice de dependência da dívida caindo para 24,2%, o menor desde 1998.

A previsão de aumento na arrecadação de impostos, que deve crescer 7,6% e atingir o recorde de US$ 535 bilhões, ajudará a financiar o aumento dos gastos, embora não compense totalmente o aumento dos custos com o serviço da dívida, além dos maiores gastos com bem-estar social e defesa.

Os custos de serviço da dívida, incluindo o pagamento de juros e o resgate de dívidas, aumentarão 10,8%, para US$ 200 bilhões, com a taxa de juros estimada em 3,0%, o nível mais alto em 29 anos, à medida que o Banco do Japão abandona a política monetária extremamente expansionista.

O Japão tem a maior dívida pública entre os países desenvolvidos, com mais do que o dobro do tamanho de sua economia, o que o torna altamente sensível ao aumento dos custos de empréstimo e complica os planos de Takaichi de implementar medidas agressivas de estímulo fiscal.

Takaichi pretende abandonar a ideia de usar o saldo primário anual do orçamento como meta de consolidação fiscal do Japão e estabelecer uma nova meta que se estenda por vários anos, permitindo maior flexibilidade nos gastos.

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