Rali final de criptomoeda em janeiro, armadilha de alta esperada para março

A Bitcoin aproxima-se de uma liquidação anual recorde de derivados, enquanto as tendências históricas mostram que a libertação de cobertura pode alterar a ação do preço.

Os mercados de Bitcoin estão a entrar num período sensível à medida que os volumes de negociação diminuem e os derivados atingem níveis recordes de liquidação. A ação do preço permanece restrita, enquanto os traders acompanham padrões sazonais e o comportamento de expirações passadas no mercado cripto.

Liquidação Recorde de Opções de Bitcoin e Estrutura de Mercado

A Bitcoin enfrenta a sua maior liquidação anual de opções a 26 de dezembro de 2025, com um valor nocional de 23,6 mil milhões de dólares. A negociação manteve-se estreita devido à liquidez dos feriados, e os preços oscilaram entre 85.000 e 90.000 dólares. 

Além disso, os dados de derivados mostram uma forte cobertura gamma, e esta atividade reduziu as oscilações de preços de curto prazo. Condições semelhantes surgiram antes de liquidações anuais anteriores, e a volatilidade permaneceu comprimida. As liquidações históricas mostram resultados variados, e os movimentos frequentemente seguiram a libertação da pressão de cobertura. 

Em dezembro de 2023, os preços romperam para cima após consolidação, e o volume aumentou em poucos dias. As liquidações de março e setembro de 2024 também registaram expansão da volatilidade, enquanto junho mostrou resultados mistos. Estes padrões mostram que eventos de liquidação podem alterar o momentum, mas a direção varia com as condições macroeconómicas.

Tendências de Preços Sazonais e Desempenho de Outubro em 2025

A Bitcoin ganhou frequentemente durante outubro, e o período é amplamente conhecido por retornos positivos. Em 2025, outubro quebrou esse padrão, e os preços caíram cerca de cinco por cento. Os rendimentos do Tesouro mais elevados mantiveram-se acima de quatro por cento, e isto limitou o apetite pelo risco. As expectativas de cortes nas taxas foram precificadas mais cedo, enquanto as preocupações com a inflação permaneceram.

Apesar da queda de outubro, a Bitcoin manteve-se positiva durante a maior parte do ano antes desse período. Os ganhos até setembro excederam os principais índices de ativos, apoiados por cortes nas taxas e entradas de ETF. O Halving do Bitcoin de abril reduziu a nova oferta, e a adoção institucional expandiu-se constantemente. Estes fatores apoiaram os preços, embora a realização de lucros tenha aumentado perto de níveis recordes.

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Cronogramas de Bull Run e Expectativas Pós-Liquidação

Alguns participantes do mercado partilharam cronogramas estruturados para uma possível corrida de alta em 2026. O calendário aponta para acumulação em dezembro, seguido de uma recuperação da Bitcoin em janeiro. Fevereiro está marcado para atividade de altcoins, enquanto março sinaliza uma fase de armadilha de alta. Os meses seguintes sugerem capitulação e uma fase de baixa mais ampla até maio.

Os analistas que reveem o histórico de liquidações esperam uma maior volatilidade após a expiração de dezembro de 2025. Eventos anuais anteriores frequentemente removeram restrições de preços causadas pela cobertura. Com baixa liquidez, os movimentos de preços podem acelerar, e a resistência perto dos 90.000 dólares é observada de perto. A atenção permanece na política macroeconómica e nos fluxos de investidores à medida que o novo ano se aproxima.

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