A prata dispara, a inflação surge: Estará a Bitcoin a preparar-se para uma queda abrupta?

Os formadores de mercado esperam amplamente um rally altista assim que o ouro e a prata atingirem o topo. 

De um ângulo técnico, esta perspetiva não é muito descabida. Por exemplo, o movimento da prata para um recorde de $79/oz empurrou o seu RSI profundamente para território sobrecomprado, subindo em direção ao nível 90, conforme refletido por um delta verde extremo.

Notavelmente, estruturas semelhantes estão a formar-se noutros ativos tradicionais, sinalizando uma sobreextensão ampla. Como resultado, o caso de rotação de capital de volta para Bitcoin [BTC] torna-se convincente, ainda mais apoiado pelo seu movimento lateral.

Dito isto, Elon Musk já antecipou um contra-argumento válido. 

No seu tweet mais recente, ele destacou a história da utilidade da prata, apontando que não é apenas uma negociação especulativa, mas um metal industrial chave usado em múltiplos setores. Essa dinâmica torna o rally recorde da prata um ponto de risco real.

Em conjunto, o rompimento nos ativos tradicionais parece estar longe de ser aleatório. Em vez disso, aponta para o aumento do stress macroeconómico. Neste contexto, e dada a sensibilidade do BTC às mudanças macroeconómicas, estará o Bitcoin a preparar-se para outro "fechamento instantâneo"?

Pontos de stress macroeconómico aumentam à medida que Bitcoin se aproxima do FOMC

A configuração atual está a pressionar um dos pontos de pressão mais sensíveis.

Até agora este ano, o cenário macroeconómico dos EUA já empurrou os mercados firmemente para o modo de aversão ao risco. Nesse ambiente, um aumento da taxa de juro seria provavelmente a última coisa que os investidores de Bitcoin querem na mesa.

Entretanto, o mais recente rally da prata está a atingir exatamente onde dói — Inflação. 

Do ponto de vista económico, com os preços da prata agora em torno de $79/oz, os custos de produção em indústrias chave estão prestes a aumentar, aumentando o risco de inflação mais ampla que em última análise se filtra para os gastos do consumidor do dia a dia.

E o momento não poderia ser pior.

Tecnicamente, o 4º trimestre mostrou algum alívio na inflação. Ainda assim, a inflação de novembro ficou em 2,7%, bem acima da meta de 2% da Fed. Agora, com o rally dos metais em curso, outro corte de taxas parece cada vez mais fora da mesa.

Para o Bitcoin, isso sozinho poderia desencadear outra corrida de aversão ao risco. 

Neste contexto, a divergência atual do mercado não é apenas um movimento especulativo. Em vez disso, aponta para um stress macroeconómico mais profundo, colocando o Bitcoin numa encruzilhada para outro potencial fechamento instantâneo à medida que a reunião do FOMC se aproxima.

Considerações finais

• A sobreextensão em ativos tradicionais destaca o crescente stress macroeconómico, colocando os mercados em modo de aversão ao risco.
• O movimento lateral do Bitcoin, combinado com a potencial rotação de capital de ativos sobreextendidos, torna uma configuração altista plausível, mas as pressões inflacionárias mantêm os riscos de queda elevados.