Strive e Tuttle Apresentam ETF de Crédito Digital Visando Estratégia STRC e Strive SATA

TLDR

• Strive e Tuttle apresentaram pedido para o T-Strive Digital Credit ETF sob o código DGCR.
• DGCR terá como alvo as ações preferenciais STRC da Strategy e SATA da Strive.
• O ETF proposto não investirá diretamente em Bitcoin.
• DGCR planeia usar swaps e alavancagem para aumentar a exposição ao rendimento.
• O dividendo mensal da SATA da Strive foi recentemente aumentado para 12,75%.

A Strive Asset Management e a Tuttle Capital Management apresentaram um pedido para um novo fundo negociado em bolsa focado em ações preferenciais emitidas por empresas de reserva de bitcoin. De acordo com um pedido apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA a 30 de março, o fundo proposto chama-se T-Strive Digital Credit ETF e seria negociado na bolsa Cboe sob o código DGCR, se aprovado.

O produto proposto foi concebido para investir em títulos preferenciais ligados a empresas que usam balanços corporativos para construir exposição ao bitcoin. O pedido nomeia a Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock da Strategy, conhecida como STRC, e a Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock da Strive, conhecida como SATA, como os instrumentos centrais da estratégia.

O fundo não investirá diretamente em bitcoin. Em vez disso, procurará exposição ao rendimento através de ações preferenciais e também usará swaps e alavancagem para aumentar essa exposição. O pedido não incluiu uma taxa de gestão. Matthew Tuttle foi listado como o gestor de carteira principal, enquanto o Vice-Presidente da Strive, Chris Nicholson, foi nomeado como subassessor.

Novo ETF Foca-se em Ações Preferenciais de Empresas de Reserva de Bitcoin

O pedido coloca o fundo numa categoria crescente de produtos ligados a empresas públicas que financiam a acumulação de bitcoin através dos mercados de ações. A Strategy e a Strive usam ambas estruturas de ações preferenciais para angariar capital, oferecendo aos investidores rendimento mensal ligado a taxas de dividendos flutuantes.

A STRC da Strategy paga atualmente um dividendo mensal de 11,5%, ao mesmo tempo que procura manter um preço próximo do nível de $100. A SATA da Strive aumentou recentemente o seu dividendo mensal para 12,75% e também tem como alvo uma faixa de preço de cerca de $99 a $100. Estes instrumentos tornaram-se centrais para a forma como ambas as empresas apoiam estratégias de reserva mais amplas ligadas ao bitcoin.

O fundo DGCR proposto empacotaria essa exposição focada no rendimento num ETF listado. Ao focar-se em ações preferenciais em vez de bitcoin diretamente, o fundo ofereceria aos investidores outra rota para o setor de ativos digitais através de títulos emitidos por empresas públicas.

Strive Expande Linha de Produtos Ligados a Cripto

O pedido também acrescenta à expansão mais ampla da Strive em produtos financeiros ligados a cripto. Esforços anteriores incluíram uma estratégia de obrigações Bitcoin ligada à dívida corporativa de empresas com exposição ao Bitcoin. A empresa também construiu uma estratégia de balanço maior em torno do próprio bitcoin.

A 11 de março, a Strive detinha 13 310,9 BTC, de acordo com o relatório. A empresa afirmou que a reserva veio de vários canais, incluindo receitas iniciais de PIPE, a sua aquisição da Semler Scientific e atividade nos mercados de capitais ligada à SATA, programas at-the-market e ofertas subsequentes.

A oferta de ações preferenciais da Strive desempenhou um papel importante nessa expansão. A empresa anunciou planos em janeiro para angariar outros $150 milhões através de uma oferta pública secundária depois de a sua IPO da SATA em novembro ter sido sobrescrita e angariado $160 milhões. O último pedido de ETF mostra como a Strive está a estender essa estrutura a um produto de investimento separado.

A Tuttle também aumentou a sua presença em ETFs relacionados com cripto. A sua gama inclui produtos ligados a grandes ativos digitais, empresas de infraestrutura cripto e estratégias temáticas mais especializadas. Esse histórico dá à parceria uma base clara em produtos listados ligados à procura de ativos digitais.

Pedido de ETF Reflete Mudança Mais Ampla nos Mercados de Capitais Cripto

O fundo proposto chega numa altura em que as estruturas de mercado público em torno de empresas de reserva de bitcoin estão a tornar-se mais estratificadas. Em fases anteriores, o acesso dos investidores estava em grande parte limitado a ações ordinárias ou exposição direta a cripto. Novos produtos como ações preferenciais e ETFs ligados a crédito mostram que o setor está a avançar para um território de mercados de capitais mais especializado.

O DGCR enquadrar-se-ia nessa mudança ao focar-se no rendimento de títulos emitidos por empresas que usam modelos de reserva ligados ao bitcoin. Como o fundo usa alavancagem e swaps, teria um perfil de risco diferente de um ETF de ações padrão. Ao mesmo tempo, oferece uma forma mais indireta de exposição ligada a cripto do que produtos de bitcoin spot.

A aprovação regulamentar permanece pendente, e o pedido não confirma uma data de lançamento. Mesmo assim, o ETF proposto mostra como empresas como a Strive e a Tuttle estão a tentar construir novos produtos listados em torno das ferramentas de financiamento agora usadas por grandes empresas de reserva de bitcoin.