Acțiunile Netflix (NFLX) cresc cu 3% după ce Goldman Sachs a îmbunătățit recomandarea la Cumpărare

PE SCURT

• Goldman Sachs a îmbunătățit ratingul Netflix de la Neutru la Cumpărare, ridicând prețul țintă la 120$ de la 100$
• NFLX a scăzut cu 18% în ultimele șase luni, parțial din cauza incertitudinii legate de eșecul ofertei de achiziție Warner Bros. Discovery
• Netflix a încasat o taxă de reziliere de aproximativ 2,8 miliarde $ după renunțarea la tranzacție
• Goldman proiectează că veniturile din publicitate vor crește de la aproximativ 1,5 miliarde $ în 2025 la aproximativ 9,5 miliarde $ până în 2030
• Netflix a crescut recent prețurile abonamentelor din S.U.A. cu 1-2$/lună pentru nivelurile sale principale

Goldman Sachs a îmbunătățit ratingul Netflix la Cumpărare de la Neutru duminică, ridicând prețul țintă pe 12 luni la 120$ de la 100$. Banca a citat un „raport risc/recompensă mai pozitiv de la nivelurile actuale" înaintea raportului de venituri T1 al Netflix.

Netflix, Inc., NFLX

Acțiunea a scăzut cu 18% în ultimele șase luni. Goldman a legat o parte din această scădere de incertitudinea în jurul tentativei acum abandonate a Netflix de a achiziționa activele de streaming și studio ale Warner Bros. Discovery.

Netflix a renunțat la acea tranzacție și a încasat o taxă de reziliere a fuziunii de aproximativ 2,8 miliarde $ de la PSKY în acest proces. Goldman consideră că compania revine la ceea ce numește „o poveste de execuție independentă".

Îmbunătățirea ratingului se bazează pe trei argumente principale. Primul este creșterea veniturilor. Goldman se așteaptă la o creștere a veniturilor cu cifre duble reduse în următorii trei până la patru ani, susținută de adăugarea de abonați, venituri mai mari pe membru și o afacere publicitară în creștere.

Veniturile din Publicitate în Centrul Atenției

Goldman proiectează că veniturile din publicitate ale Netflix vor crește de la aproximativ 1,5 miliarde $ în 2025 la aproximativ 4,5 miliarde $ până în 2027 și aproape 9,5 miliarde $ până în 2030. Conducerea a declarat că se așteaptă să dubleze veniturile din publicitate în acest an.

Netflix a crescut, de asemenea, prețurile pentru cele trei niveluri principale de abonament din S.U.A. în martie 2026, cu 1 până la 2 $ pe lună, în funcție de nivel. Goldman estimează că aceste creșteri ar putea adăuga venituri suplimentare cumulative de 3 miliarde $ în 2026 și 2027 combinate.

Chiar și cu aceste creșteri, prețurile standard ale Netflix rămân competitive față de rivalii săi. Nivelul său cu suport publicitar este încă la un preț mai mic decât cel al principalilor competitori.

Al doilea pilon al argumentației Goldman este extinderea marjei. Banca prevede o extindere anuală a marjei operaționale GAAP de aproximativ 250 de puncte de bază în următorii trei ani, susținută de încetinirea creșterii cheltuielilor cu conținutul și disciplina costurilor.

Goldman a sugerat, de asemenea, că propriile orientări ale Netflix pentru aproximativ 11 miliarde $ de flux de numerar liber în 2026 ar putea fi conservatoare, acum că tranzacția Warner Bros. nu mai este pe masă.

Returnările de Capital Înapoi pe Masă

Al treilea element este returnarea capitalului. Netflix a răscumpărat 21 de miliarde $ din propriile acțiuni începând din 2023, reprezentând în medie aproximativ 90% din fluxul de numerar liber anual, înainte de a suspenda răscumpărările în timpul procesului de achiziție.

Goldman a prezentat un scenariul în care Netflix ar putea răscumpăra 20-25% din capitalizarea sa de piață actuală în următorii cinci ani, ceea ce ar oferi un impuls pentru profitul pe acțiune.

În ceea ce privește evaluarea, Netflix se tranzacționează în prezent la un raport preț-la-profit-la-creștere de aproximativ 1,1x, sub media istorică de cinci ani de aproximativ 1,65x. Goldman consideră acest lucru ca un punct de intrare.

Netflix a încheiat 2024 cu aproape 90 de milioane de abonați în S.U.A. și Canada. Abonatul mediu din S.U.A. petrece peste o oră pe zi pe platformă, conform datelor eMarketer, comparativ cu 36 de minute pentru cel mai apropiat concurrent, Hulu.

Netflix a încetat să mai raporteze numere exacte de abonați anul trecut. Raportul său de venituri pentru T1 va fi următorul punct major de date pentru investitori.

Postarea Netflix (NFLX) Stock Rises 3% After Goldman Sachs Upgrade to Buy a apărut mai întâi pe CoinCentral.