Wall Street devine optimist cu privire la Baidu, principalul concurent al Nvidia în domeniul cipurilor din China

Baidu primește în sfârșit atenția pe care a așteptat-o în tăcere, iar Wall Street se implică brusc.

Analiștii de la Goldman Sachs și Macquarie Securities au informat săptămâna aceasta piața că Kunlunxin, unitatea de cipuri a Baidu, va debloca o valoare semnificativă dacă va deveni publică, sfătuind investitorii să înceapă să o ia în considerare.

Acțiunile Baidu listate la Hong Kong au avut acum ținta medie de preț majorată cu aproximativ 60% din august târziu, care a fost cu puțin peste 3 luni în urmă, și al treilea cel mai mare raliu din întreaga istorie a indicelui Hang Seng Tech.

Regulatorul de stat al Chinei a aprobat listarea publică a Kunlunxin în Hong Kong, ceea ce înseamnă că o unitate de cipuri AI condusă de PCC va avea propriile acțiuni până la această perioadă anul viitor.

Totul este foarte serios.

Unitatea de cipuri Baidu atrage comenzi mari și pariuri și mai mari

De când China Mobile, un gigant telecom deținut de stat, a dat Kunlunxin prima sa comandă mare de cipuri, acțiunile Baidu au crescut cu 45%, și asta înainte ca discuțiile despre IPO să înceapă.

Ellie Jiang, analist la Macquarie, a declarat că Kunlunxin valorează acum aproximativ 16,5 miliarde de dolari bazat pe deținerea de 59% a Baidu, ceea ce reprezintă aproximativ 30% din evaluarea sa totală pentru companie.

Ellie prezice că veniturile Kunlunxin se vor dubla la 1,4 miliarde de dolari anul viitor, plasându-se la egalitate cu Cambricon Technologies, producătorul intern de cipuri pe care investitorii globali cu amănuntul îl numesc "Nvidia al Chinei".

Dar hei, Cambricon se confruntă cu blocaje de capacitate, iar Huawei încă se confruntă cu restricții tehnologice străine, așa că nu sunt cu adevărat pregătiți să înfrunte Nvidia acum. Kunlunxin, pe de altă parte, are deja o bază reală de clienți și este profund integrată în platforma cloud a Baidu, alimentând modelele sale AI, infrastructura și aplicațiile.

Goldman Sachs a argumentat că avantajul Baidu crește pe măsură ce cererea se orientează spre cipurile de inferență. "Baidu Cloud poate oferi opțiuni alternative pentru inferența modelelor AI și chiar sarcini de antrenament, la prețuri competitive", a declarat banca într-o notă de cercetare joi. "Pe măsură ce cererea de cipuri se îndreaptă spre utilizarea inferenței în timp, Kunlun de la Baidu ar putea fi o alegere bună pentru utilizatori, dată fiind eficiența sa ridicată de inferență."

Nvidia lovește un zid în timp ce China stimulează jucătorii locali

În timp ce Donald Trump tocmai a aprobat accesul restricționat la cipurile H200 ale Nvidia pentru China după aproape un an de întârzieri, acea lumină verde nu a ajuns prea departe. Xi Jinping a răspuns imediat că va limita în continuare importurile de cipuri Nvidia.

Prioritatea sa, a spus el, era promovarea firmelor interne precum Kunlunxin. Nu era de așteptat, dar într-un fel era. Acestea sunt Războaiele AI la urma urmei, și oricât de mult îi place lui Trump să spună, Jinping nu este de fapt prietenul său. Pentru China, prioritatea rămâne dominația tehnologică globală. Spun asta de cel puțin un deceniu acum.

Oricum, acest lucru lasă Nvidia mai expusă, deoarece așa cum Jensen Huang a spus iar și iar, compania sa încă are nevoie de piața chineză. Fără ea, toate planurile companiei ajung într-un fel de impas.

Putem dovedi și asta. În Q3, creanțele Nvidia (banii datorați de clienți) au sărit cu 16 miliarde de dolari la 33 miliarde de dolari. Dar datoriile, banii pe care Nvidia îi datorează, au crescut doar cu 3 miliarde de dolari la 8 miliarde de dolari. Acel decalaj masiv trebuie acum finanțat în timp ce Nvidia așteaptă să fie plătită.

Și vai, lucrurile nu merg bine nici pe piețe. ETF-ul SPHQ al Invesco, care a renunțat la Nvidia în iunie, a depășit fondul QUAL al iShares tot anul... până acum.

În ultimele șase luni, SPHQ a avut performanțe sub așteptări cu cea mai mare marjă din 2013, cu excepția perioadei de lansare a QUAL.

Chiar și printre așa-numitele acțiuni de "calitate", configurația financiară actuală a Nvidia declanșează o volatilitate care perturbă strategiile tradiționale ale fondurilor.

Între timp, investitorii instituționali se încarcă cu tehnologie chineză. Vanguard, BlackRock și Fidelity și-au crescut toate în tăcere deținerile în acțiunile Alibaba din Hong Kong.

Asta nu e tot.

Tencent și Baidu, ambele construind modele de limbaj mare pentru AI generativ, au văzut creșteri ale acțiunilor lor cu aproape 50%.

Tendința nu încetinește. Amundi, BNP Paribas, Fidelity International și Man Group se așteaptă toate ca acțiunile chinezești să continue să urce până în 2026. JPMorgan Chase tocmai a ridicat ratingul pieței la supraponderat.

Iar Gary Tan, un manager de fond la Allspring Global Investments, a numit clasa de active "indispensabilă" pentru managerii de bani străini care caută acum creștere în afara SUA.

Obțineți până la 30.050 de dolari în recompense de tranzacționare când vă alăturați Bybit astăzi