Acțiuni Nike: achiziția lui Tim Cook face din NKE o oportunitate de cumpărare la evaluările actuale?

CEO-ul Apple, Tim Cook, a trimis un semnal puternic miercuri când a cheltuit aproape 3 milioane de dolari pentru a-și dubla aproape participația la acțiunile Nike (NYSE: NKE), la doar o zi după ce compania de îmbrăcăminte sportivă a raportat rezultate financiare devastator de slabe.

Achiziția, de 50 000 de acțiuni la 58,97 dolari fiecare, a marcat prima achiziție de acțiuni pe piața deschisă a lui Cook în cei 20 de ani petrecuți în consiliul de administrație al Nike, o abatere notabilă de la achizițiile sale anterioare, care au venit prin compensații sau granturi de capital.

Acțiunile Nike au crescut cu 4,6% pentru a închide în jurul valorii de 60 de dolari, devenind cel mai mare câștigător al S&P 500 de Ajunul Crăciunului.​

Acțiunile Nike: Ce semnalează de fapt achiziția lui Tim Cook

Momentul ales de Cook a fost izbitor. A cumpărat la doar câteva ore după ce Nike a raportat rezultate care au șocat Wall Street.

Compania a înregistrat un profit pe acțiune de 0,53 dolari, o scădere uimitoare de 32% față de anul anterior, în timp ce marjele brute s-au prăbușit cu 300 de puncte de bază la 40,6%.

Veniturile au crescut cu greu, împiedicate de o scădere de 9% a afacerii directe către consumatori a Nike și de reduceri promoționale masive.

Faptul că Cook a intervenit și a cumpărat în mijlocul prăbușirii semnalează unul din două lucruri: fie vede vânzări de panică care nu reflectă realitatea, fie are convingerea în planul de redresare al CEO-ului Elliott Hill, în ciuda vânturilor contrare pe termen scurt.​

Mecanismele contează. Cook este directorul independent principal al Nike și a orchestrat revenirea lui Hill din pensionare în octombrie 2024.

Prin achiziționarea a 50 000 de acțiuni și creșterea participației sale la 105 480, în valoare de aproximativ 6,2 milioane de dolari, Cook pariază capitalul său personal pe o strategie pe care a susținut-o.

De remarcat, un alt director Nike, Robert Swan (fost CFO Intel), a cumpărat și el pe scădere, cheltuind 500 000 de dolari pentru 8 691 de acțiuni la 57,54 dolari.

Totuși, achizițiile din interior nu semnalează întotdeauna funduri.

Volumele reduse de tranzacționare din perioada sărbătorilor pot exagera mișcările, ceea ce înseamnă că raliul de 4,6% de miercuri ar putea să se inverseze rapid odată ce banii reali se întorc în ianuarie.​

Merită să cumpărați acțiuni Nike acum?

Evaluarea Nike pare înșelător de ieftină până când analizezi mai profund.

La un raport preț-profit retrospectiv de 35,25, acțiunea pare scumpă comparativ cu media sectorului ciclic de consum de 18,86.

Dar acel multiplu ridicat reflectă profiturile prăbușite. Privind înainte, Nike se tranzacționează la 31,27x profiturile viitoare, ceea ce este mai rezonabil, deși încă ridicat pentru o companie care prevede compresie a marjelor în trimestrul următor.​

Argumentul bullish se bazează pe capacitatea lui Hill de a stabiliza marjele și de a reconstrui parteneriatele cu Foot Locker și Dick's Sporting Goods, pe care Nike le-a înstrăinat între 2020 și 2023.

Jocurile Olimpice de la Los Angeles din 2028 ar putea oferi un impuls de marketing pe mai mulți ani pentru produsele de performanță.

Dacă Hill poate restaura credibilitatea produselor Nike și vânzările la preț întreg, acțiunea s-ar putea reevalua la multiplul său istoric mediu de 25x, implicând potențial de creștere dacă profiturile se redresează.​

Dar riscurile sunt structurale. Tarifele singure vor trage marjele brute cu 320 de puncte de bază în anul fiscal 2026, Nike estimând 1,5 miliarde de dolari în costuri anuale ale produselor.

Cererea din China rămâne lentă. Moody's a retrogradat ratingul datoriei Nike în noiembrie. Hill însuși le-a spus investitorilor că redresarea „va dura o vreme" fără „nicio cale directă".

Pentru traderii pe termen scurt, achiziția lui Cook este un declanșator de momentum care merită tranzacționat. Pentru investitorii pe termen lung, este un semnal pozitiv, dar nu pare să fie un buton de cumpărare.

Postarea Acțiunile Nike: achiziția lui Tim Cook face din NKE o oportunitate de cumpărare la evaluările actuale? a apărut prima dată pe Invezz