Expirarea Opțiunilor BTC & ETH de 2,2 Miliarde $ Declanșează Testul de Volatilitate din 2026

Opțiuni Bitcoin și Ethereum în valoare de peste 2,2 miliarde de dolari urmează să expire astăzi, marcând prima decontare pe scară largă a derivatelor din 2026.

Cu ambele active tranzacționându-se aproape de nivelurile cheie de strike, evenimentul atrage atenția traderilor care urmăresc volatilitatea post-decontare și semnalele timpurii pentru anul care urmează.

Sponsored

Peste 2,2 miliarde de dolari în opțiuni Bitcoin și Ethereum se decontează în primul eveniment major de derivate din 2026

Bitcoin domină valoarea noțională, cu aproximativ 1,87 miliarde de dolari în contracte legate de BTC. La momentul decontării, Bitcoin se tranzacționează aproape de 88.972 de dolari, puțin peste nivelul max pain de 88.000 de dolari.

Datele privind open interest arată 14.194 de contracte call față de 6.806 put-uri, aducând open interest-ul total la 21.001 și un raport put-to-call de 0,48. Această asimetrie reflectă o piață orientată bullish, cu traderi care se poziționează pentru prețuri mai mari decât pentru protecție la scădere.

Opțiunile Ethereum reprezintă aproximativ 395,7 milioane de dolari în valoare noțională. ETH se tranzacționează în prezent în jurul valorii de 3.023 de dolari, puțin peste nivelul său max pain de 2.950 de dolari.

Open interest-ul rămâne ridicat, cu 80.957 de call-uri față de 49.998 de put-uri, rezultând un open interest total de 130.955 și un raport put-to-call de 0,62.

Sponsored

Deși mai puțin agresivă decât poziționarea Bitcoin, structura Ethereum reflectă totuși un optimism prudent mai degrabă decât hedging defensiv.

Perioadele de decontare a opțiunilor sunt momente critice pentru piețele de derivate. Pe măsură ce contractele se încheie, traderii trebuie fie să își exercite drepturile, fie să lase pozițiile să expire, concentrând adesea acțiunea prețului în jurul nivelurilor "max pain", unde cel mai mare număr de contracte expiră out of the money.

Aceste niveluri tind să beneficieze vânzătorii de opțiuni, care se confruntă cu obligații de plată mai mici dacă prețurile gravitează spre acele strike-uri.

Sponsored

De ce prima decontare majoră a opțiunilor din 2026 ar putea da tonul volatilității pieței

Momentul acestei decontări adaugă o semnificație suplimentară. Ca primă concluzie a derivatelor la scară largă din 2026, aceasta poate contribui la stabilirea tonului pentru trimestrul următor.

Istoric, evenimentele majore de opțiuni au acționat ca deblocatoare de volatilitate, în special atunci când prețurile spot se situează semnificativ peste sau sub zonele max pain.

Datele de poziționare întăresc narațiunea bullish. Tranzacțiile block Bitcoin, asociate de obicei cu strategii instituționale, arată că call-urile reprezintă 36,4% din volum în comparație cu 24,9% pentru put-uri.

Activitatea de tranzacționare block Ethereum este și mai asimetrică, cu call-uri reprezentând 73,7% din volumul executat. Astfel de fluxuri sugerează poziționare strategică pe termen lung mai degrabă decât speculație pe termen scurt.

Acest optimism se extinde și dincolo de contractele cu scadență apropiată. Volumul opțiunilor Bitcoin este concentrat în scadențele mai târzii din 2026, în special martie și iunie, în timp ce Ethereum arată un interes susținut pe parcursul scadențelor trimestriale pe tot parcursul anului.

Sponsored

Aceste modele sugerează că traderii se poziționează pentru mișcări de preț pe termen scurt, precum și pentru o creștere mai amplă în lunile următoare.

Totuși, concentrarea contractelor care expiră introduce risc. Pe măsură ce pozițiile hedged sunt desfăcute, stabilitatea prețurilor se poate slăbi, în special dacă prețurile spot se îndepărtează de nivelurile cheie de strike.

O asimetrie bullish creează o configurație binară: eșecul de a depăși niveluri mai înalte ar putea duce la expirarea multor call-uri fără valoare, în timp ce o mișcare susținută în sus poate declanșa momentum condus de gamma.

Pe măsură ce traderii prelungesc pozițiile și reevaluează expunerea lor, consecințele acestei decontări ar putea modela volatilitatea pe piețele Bitcoin și Ethereum până în weekend.

Dacă sentimentul bullish se va traduce în câștiguri susținute sau va întâlni rezistență va deveni mai clar odată ce presiunile generate de derivate se vor destinde complet.