Piața RWA Tokenizată Depășește 20 miliarde $ pe măsură ce Instituțiile Investesc Masiv în Trezorerii On-Chain

OKX Ventures a început 2026 printr-o notă optimistă privind piața activelor reale tokenizate, postând pe Twitter un scurt rezumat care a prezentat sectorul ca unul în care „se construiește un impuls instituțional". Cifra principală este greu de ratat: excluzând stablecoin-urile, piața RWA tokenizată a depășit acum aproximativ 20 de miliarde de dolari, un nou maxim istoric care subliniază cât de rapid produsele anterior experimentale au evoluat către scară.

În centrul acestei creșteri se află obligațiunile de trezorerie americane tokenizate, care au apărut ca motor principal de creștere pentru spațiu. Produsele de trezorerie onchain reprezintă acum aproximativ 8-9 miliarde de dolari din acel total, iar nume mari și familiare se luptă deja pentru poziție: oferta onchain de piață monetară a BlackRock și protocoale specializate precum Ondo au devenit elemente dominante în categorie. Agregatorii de date și participanții pe piață indică categoria obligațiunilor de trezorerie ca fiind de facto produsul de start „fără risc" care atrage lichiditatea instituțională.

Produsul BUIDL al BlackRock, în special, a crescut până a deveni un reper pentru gestionarea instituțională a numerarului cripto-nativ, cu active sub administrare confortabil în intervalul mediu al miliardelor cu o singură cifră, cifre pe care urmăritorii din industrie le plasează în jurul valorii de 2,5-2,8 miliarde de dolari, făcându-l efectiv produsul de referință tokenizat de piață monetară pentru instituțiile în căutare de randament care își fac intrarea onchain. Această concentrare a ajutat la accelerarea conversației și a muncii tehnice în jurul custodiei, auditabilității și conformității de reglementare, deoarece marii actori consolidați aduc atât capital, cât și control.

Activele Tokenizate Cresc în Dimensiune

Dincolo de cifrele principale, povestea rețelei devine mai clară. Solana a încheiat decembrie 2025 la un maxim istoric pentru RWA-urile onchain, aproximativ 870-875 de milioane de dolari, o mișcare aproape dublă lună de lună la sfârșitul anului 2025, care a fost însoțită de o creștere marcată a deținătorilor: numărul de adrese RWA Solana a crescut cu aproximativ 18-19 procente până la aproximativ 125-130 de mii. Această creștere reflectă nu doar expunerea la obligațiuni de trezorerie, ci și un val de acțiuni tokenizate și fonduri instituționale care își găsesc locul pe blockchain-uri dincolo de Ethereum.

Ethereum rămâne coloana vertebrală de decontare pentru cea mai mare parte a activelor tokenizate, iar volumul său de transfer spune aceeași poveste de impuls. Volumul lunar de tranzacții RWA pe Ethereum a urcat recent în miliardele cu două cifre mici, aproximativ 12 miliarde de dolari într-o fereastră de 30 de zile, cu câștiguri de la sfârșitul lui decembrie pe care urmăritorii din industrie le plasează în intervalul procentual de la mijlocul adolescenței. Pe scurt, Ethereum este locul unde cele mai mari fluxuri încă se decontează, chiar dacă alte lanțuri preia o cotă semnificativă.

Un protocol care ilustrează aceste dinamici este Ondo Finance. Valorile platformei arată că valoarea activelor distribuite ale Ondo se apropie de pragul de un miliard cu o singură cifră mică, cu deținătorii în creștere bruscă în ultimele săptămâni. Cifrele de pe tablourile de bord ale agregatorilor sugerează o creștere a deținătorilor de peste 20 de procente în ultimele 30 de zile, iar aproximativ trei sferturi din propriul TVL al Ondo se decontează pe Ethereum.

Această concentrare se traduce într-o amprentă mare pe stratul RWA al Ethereum: urmăritorii independenți estimează că Ondo reprezintă o cotă cu două cifre din TVL-ul RWA al Ethereum, iar recenta ofensivă de produse a firmei, adăugând aproximativ 98 de acțiuni și ETF-uri tokenizate noi și ducând catalogul său la peste 200 de active, a extins accesul onchain la acțiuni, ETF-uri și coșuri sectoriale.

Participanții pe piață spun că rezultatul este familiar: cererea instituțională pentru active tradiționale native blockchain rămâne constantă, infrastructura se maturizează (fluxuri de date mai bune, instrumente de confidențialitate și sistem de decontare), iar evoluțiile de reglementare de la începutul anului 2026 înclinează calculul riscului în favoarea unei adoptări mai largi.

Dar fricțiunile rămân. Fragmentarea prețurilor cross-chain și divizările de lichiditate sunt încă dureri de cap pentru birouri care încearcă să arbitreze sau să direcționeze fluxurile eficient, iar observatorii pieței avertizează că rezolvarea acelor probleme de sistem va fi critică dacă lichiditatea urmează să se adâncească dincolo de pool-urile concentrate actuale. Dacă semnalele recente se mențin, totuși, 2026 pare să fie un an de integrare instituțională constantă și lansare de produse, mai degrabă decât speculații care urmăresc titlurile.

Deocamdată, narațiunea este simplă și importantă: obligațiunile de trezorerie tokenizate și produsele instituționale de piață monetară au oferit poveștii RWA un punct clar de intrare, firmele mari au arătat că vor participa la scară largă, iar protocoalele care pot combina conformitatea, custodia și eficiența onchain vor fi cele mai bine plasate pentru a transforma pragul de peste 20 de miliarde de dolari într-o piață mult mai largă și mai stabilă.