Procesul SEC împotriva Gemini se încheie: Acord de rezolvare istoric privind programul de împrumut cripto

BitcoinWorld

Procesul SEC împotriva Gemini se încheie: Înțelegere istorică privind programul de creditare cripto

Într-o evoluție semnificativă pentru reglementarea criptomonedelor, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse a SUA (SEC) a anunțat la [Data] că va retrage procesul civil împotriva bursei cripto Gemini. Această decizie urmează unui acord confidențial de înțelegere, încheind efectiv o bătălie juridică de mare miză centrată pe programul de creditare cripto Gemini Earn. SEC acuzase anterior Gemini și partenerul său, Genesis Global Capital, de vânzarea de valori mobiliare neînregistrate către investitori retail. Această rezoluție marchează un moment crucial pentru claritatea de reglementare în spațiul activelor digitale, influențând potențial viitoarele acțiuni de aplicare a legii și practicile din industrie.

Procesul SEC împotriva Gemini: Analiza detaliată a cazului

Procesul SEC împotriva Gemini, depus în ianuarie 2023, a reprezentat o acțiune majoră de aplicare a legii. Acuzația principală a agenției a fost că programul Gemini Earn constituia o ofertă și vânzare de valori mobiliare neînregistrate. Mai exact, SEC a argumentat că conturile purtătoare de dobândă oferite prin Earn erau contracte de investiție conform Testului Howey. Acest cadru juridic determină ce se califică drept valoare mobiliară. Investitorii și-au împrumutat activele cripto către Genesis prin platforma Gemini. În schimb, au primit o promisiune de plăți de dobândă variabile. SEC a susținut că acest aranjament îndeplinea criteriile unui contract de investiție deoarece investitorii furnizau capital cu o așteptare de profituri derivate din eforturile Genesis. În consecință, agenția a afirmat că Gemini și Genesis ar fi trebuit să înregistreze oferta la SEC. Această nerespectare a înregistrării, susținea procesul, i-a privat pe investitori de dezvăluiri cruciale despre riscuri și operațiuni.

Conexiunea Genesis și contextul mai larg

Acest caz a fost legat intrinsec de prăbușirea bursei FTX din noiembrie 2022, care a declanșat o „iarnă cripto". Genesis, un creditor cripto major și partenerul Gemini în programul Earn, a suspendat retragerile la scurt timp după eșecul FTX. Această acțiune a înghețat aproximativ 900 de milioane de dolari în active aparținând a 340.000 de utilizatori Earn. Procesul SEC împotriva ambelor entități a urmat acestei crize de lichiditate. A evidențiat riscurile interconectate din ecosistemul de creditare cripto. Mai mult, cazul a avut loc pe fondul unei examinări crescânde a SEC asupra serviciilor de staking și creditare cripto. De exemplu, SEC rezolvase anterior acuzații similare cu BlockFi Lending LLC. Cazul Gemini a fost văzut ca un test al autorității agenției asupra anumitor produse adiacente finanțelor descentralizate (DeFi) oferite de platforme centralizate.

Anatomia înțelegerii și impacturile sale imediate

Termenii înțelegerii dintre SEC și Gemini rămân confidențiali. Cu toate acestea, astfel de rezoluții implică de obicei ca inculpatul să nu admită și nici să nu nege acuzațiile, fiind de acord cu anumite condiții. Condițiile potențiale ar putea include o penalitate financiară, un ordin de încetare și de a se abține de la viitoare încălcări sau modificări operaționale. Pentru Gemini, impactul imediat este eliminarea unei poveri juridice majore și a costurilor juridice semnificative. Înțelegerea permite companiei să se concentreze pe activitatea sa principală de schimb și pe eforturile de restituire a clienților legate de activele Earn înghețate. Pentru SEC, înțelegerea reprezintă un rezultat de succes în aplicarea legii fără incertitudinea unui proces prelungit. Aceasta consolidează poziția agenției că anumite produse cripto generatoare de randament sunt valori mobiliare. Rezoluția evită de asemenea stabilirea unui precedent juridic potențial nefavorabil dacă instanțele ar fi decis împotriva interpretării SEC.

Rezultatele cheie ale înțelegerii includ:

• Închidere juridică: Gemini evită un verdict al instanței potențial dăunător.
• Precedent de reglementare: SEC securizează o altă înțelegere care confirmă jurisdicția sa.
• Focalizare pe investitori: Atenția s-ar putea îndrepta către procedurile de faliment în curs pentru Genesis pentru a recupera fondurile utilizatorilor.
• Semnal de piață: Alte platforme cripto care oferă produse similare ar putea reevalua strategiile lor de conformitate.

Analiza experților privind implicațiile de reglementare

Experții juridici și din industrie consideră această înțelegere ca un punct de date critic în peisajul în evoluție al reglementării cripto. „Această înțelegere subliniază aplicarea continuă de către SEC a Testului Howey la creditarea cripto", notează un fost avocat de aplicare a legii SEC specializat în active digitale. „Deși nu creează o lege nouă, aceasta consolidează opinia agenției că platformele nu pot ocoli înregistrarea valorilor mobiliare prin oferirea de randament pe active digitale." Înțelegerea poate accelera o tendință către cadre de reglementare mai explicite. Unii experți argumentează că evidențiază nevoia de reguli mai clare de la Congres, mai degrabă decât reglementare prin aplicare. În schimb, alții o văd ca pe un pas necesar pentru a proteja investitorii într-o clasă de active nouă și riscantă. Rezultatul poate împinge afacerile cripto să caute aprobări explicite de reglementare, cum ar fi operarea ca broker-dealer înregistrat sau sub o nouă cartă cu scop special, înainte de a lansa produse generatoare de randament.

Calea înainte pentru conformitatea cripto

În urma acestei înțelegeri, platformele cripto vor intensifica probabil revizuirile lor de conformitate. Cazul oferă un avertisment clar despre oferirea de produse care ar putea fi considerate contracte de investiție. Companiile pot acum prioritiza una dintre mai multe căi: întreruperea unor astfel de produse în SUA, urmărirea agresivă a înregistrării sau restructurarea fundamentală a produselor pentru a evita clasificarea ca valoare mobiliară. Aceasta ar putea implica schimbarea limbajului de marketing, modificarea sursei de randament sau implementarea unei descentralizări mai stricte. Înțelegerea păstrează de asemenea reflectoarele asupra dezbaterii în curs despre care active digitale sunt mărfuri versus valori mobiliare. Această distincție rămâne centrală în divizarea jurisdicțională dintre SEC și Comisia pentru Tranzacționarea Futures pe Mărfuri (CFTC).

Concluzie

Decizia SEC de a retrage procesul împotriva Gemini în urma unei înțelegeri încheie un capitol definitoriu în reglementarea cripto. Această rezoluție privind programul Gemini Earn consolidează principiul de reglementare că oferirea de randamente pe active cripto poate constitui o ofertă de valori mobiliare. Aceasta oferă o măsură de închidere pentru Gemini, confirmând în același timp poziția de aplicare a SEC. În cele din urmă, înțelegerea subliniază imperativul în creștere pentru conformitatea clară în industria activelor digitale. Pe măsură ce piața evoluează, acest caz va servi probabil ca punct de referință cheie pentru platformele care navighează în intersecția complexă dintre inovație și protecția investitorilor.

Întrebări frecvente

Î1: Care a fost obiectul procesului SEC împotriva Gemini?
SEC a dat în judecată Gemini (și Genesis) susținând că programul său Gemini Earn implica vânzarea de valori mobiliare neînregistrate. Agenția a susținut că conturile purtătoare de dobândă erau contracte de investiție care necesitau înregistrare la SEC.

Î2: De ce a retras SEC procesul?
SEC a retras procesul după ce a ajuns la un acord confidențial de înțelegere cu Gemini. Astfel de înțelegeri implică de obicei ca inculpatul să fie de acord cu anumiți termeni, cum ar fi o penalitate, fără a admite vinovăția, permițând ambelor părți să evite un proces.

Î3: Înseamnă asta că Gemini Earn era legal?
Nu. O înțelegere nu este o hotărâre asupra legalității. Aceasta încheie disputa juridică fără ca o instanță să decidă dacă produsul a încălcat legile valorilor mobiliare. Acuzația SEC de vânzare de valori mobiliare neînregistrate nu a fost dovedită în instanță și nici nu a fost respinsă.

Î4: Ce se întâmplă cu banii înghețați în Gemini Earn?
Înțelegerea cu SEC este separată de procedurile de faliment ale Genesis. Recuperarea celor aproximativ 900 de milioane de dolari în active înghețate ale utilizatorilor este gestionată prin cazul de faliment Capitolul 11 al Genesis în instanță.

Î5: Cum afectează aceasta alte platforme de creditare cripto?
Această înțelegere semnalează focalizarea continuă a SEC pe produsele cripto generatoare de randament. Alte platforme care oferă servicii similare pot fi supuse unei examinări de reglementare crescute și ar putea avea nevoie să-și reevalueze strategiile de conformitate, căutând potențial înregistrarea sau modificând structurile produselor lor.

Această postare Procesul SEC împotriva Gemini se încheie: Înțelegere istorică privind programul de creditare cripto a apărut pentru prima dată pe BitcoinWorld.