Bitwise публично раскритиковал MSCI за предложение правила индекса, которое может понизить статус Стратегической продажи в ключевых международных индексах. Противоречие основано на категоризации организаций с крупными счетами Биктоина. Этот шаг может повлиять на доступ инвесторов, потоки пассивных фондов и последующее отношение к компаниям цифровых активов.
Bitwise, управляющий фондом цифровых активов, опубликовал свою позицию 12 декабря. Компания отреагировала на продолжающиеся консультации MSCI по методологии индекса. Она выступила против реформы, которая изменила бы категорию компаний, таких как Стратегическая продажа. Bitwise заявил, что эти шаги подрывают намерение рыночных индексов.
Компания утверждала, что индексы должны основываться на структуре рынка, а не на бизнес-предпочтениях. Bitwise утверждает, что предложение, сгенерированное MSCI, представляет собой субъективное суждение. Она предостерегла, что это введет инвесторов в заблуждение относительно рынка. Bitwise заявил, что нейтральность индекса должна быть приоритетом.
Противоречие возникло после того, как MSCI пересмотрел компании с казначейством цифровых активов. Эти компании имеют большое количество цифровых активов на своих балансах. Крупнейший корпоративный держатель Биктоина, Стратегическая продажа, находится в центре обзора. Этот процесс начался в октябре в MSCI.
MSCI рассматривает возможность внедрения правила 50% в рамках обзора. Предложение исключило бы компании, цифровые активы которых составляют не менее половины общих активов. MSCI считает эти компании похожими на инвестиционные холдинговые компании. Эта классификация подверглась серьезной критике.
Bitwise не согласился с такими рассуждениями. Компания указала, что Стратегическая продажа - это динамичный бизнес, а не пассивный инвестиционный инструмент. Она также утверждала, что биржевые продукты не могут воспроизвести структуру Стратегической продажи. Bitwise пришел к выводу, что Стратегическая продажа обеспечила акционерную стоимость в своем подходе.
Также читайте: Strategy Inc. выступает против плана MSCI по исключению DAT из ключевых индексов
Компания также поставила под сомнение влияние инвесторов. Bitwise утверждал, что предложение ограничит контакт с лидерами цифровых активов. Инвесторы с пассивными фондами больше не будут иметь доступа к процветающей отрасли, предупредила она. Bitwise считает, что такой подход поставит инвесторов в невыгодное положение.
Стратегическая продажа взяла на себя собственную защиту. В течение периода консультаций председатель Майкл Сэйлор был напрямую вовлечен в работу с MSCI. Он описал предложенное правило как дискриминационное. Сэйлор заявил, что стандарты индекса должны соответствовать глобальной рыночной революции.
Стратегическая продажа утверждает, что является операционной компанией. Компания заявляет, что использует Биктоин как средство поддержки долгосрочной доходности капитала. Она опровергает утверждения о том, что ее баланс характеризует ее как холдинговую организацию. Стратегическая продажа говорит, что инновации не приводят к исключению.
Другие фирмы поддержали эти опасения. Strive, инвестиционная корпорация, призвала MSCI пересмотреть свое предложение. Рыночные аналитики также подчеркнули потенциальные риски, связанные с удалением из индекса. JPMorgan добавил, что опасения по поводу вынужденной продажи уже имели место в акциях Стратегической продажи.
Давление все еще сильное из-за влияния MSCI. Индексы MSCI отслеживают триллионы долларов по всему миру. Исключение вызовет вынужденные продажи с индексными фондами. Некоторые прогнозы указывают, что активы могут быть проданы на миллиарды долларов.
Ожидается, что MSCI опубликует решение 15 января. Результат может повлиять на отношение провайдеров индексов к компаниям с большим количеством цифровых активов. Положительное решение может привести к большему принятию цифровых активов. Этот потенциал исключения ослабил бы пассивные инвестиции во всей отрасли.
Также читайте: Гарвардский университет покупает больше Биткоина, чем золота, говорит Мэтт Хоуган, CIO Bitwise


