Стейблкоины падают, так как BTC и криптовалюты теряют капитал в пользу золота

Падение общей рыночной капитализации стейблкоинов на 2,24$ миллиарда за последние 10 дней может сигнализировать о том, что капитал покидает криптоэкосистему и может задержать восстановление рынка, согласно платформе криптоаналитики. В посте на X в понедельник Santiment заявил, что большая часть этого капитала переместилась в традиционные защитные активы, такие как золото и серебро, подняв их до новых максимумов, в то время как Биткоин (CRYPTO: BTC), более широкий криптовалютный рынок и стейблкоины откатились. Инвесторы следят за тем, предвещает ли медленный отток из стейблкоинов более широкий цикл отказа от риска или это просто временная пауза перед обновленным спросом на криптоактивы.

«Падающая рыночная капитализация стейблкоинов показывает, что многие инвесторы обналичивают средства в фиат вместо того, чтобы готовиться покупать на падениях», — отметил Santiment, подчеркивая изменение в рыночной психологии, где защитные активы набирают вес даже когда рынки цифровых активов колеблются. Акцент на безопасность отражает более широкую макродинамику: по мере роста неопределенности деньги часто перетекают в средства сохранения стоимости, а не на более волатильные рынки. Это настроение отражается несколькими ончейн и макропоказателями, предполагая, что инвесторы отдают приоритет ликвидности и сохранению капитала в краткосрочной перспективе.

Золото и серебро опережают Биткоин в последние месяцы

Биткоин сначала резко вырос в 2025 году, но октябрь стал поворотным моментом. Драматичное сворачивание позиций с кредитным плечом около 10 октября отправило Биткоин с примерно 121 500$ до менее чем 103 000$ за одну сессию, что подчеркнуло, как быстро ликвидность может испариться во время стресса. С тех пор доктрина отказа от риска оставалась неизменной по мере охлаждения цен. Тем временем золото и серебро продолжили ралли, которое некоторые наблюдатели описывают как хеджирование против слабости доллара и продолжающихся макроэкономических трений. Золото выросло более чем на 20% за период и пробило заметные психологические уровни, сигнализируя о том, что традиционные защитные активы привлекают возобновленное внимание инвесторов, оценивающих макрориски. Серебро более чем удвоилось в рыночной стоимости по некоторым оценкам, подкрепляя аргумент о том, что драгоценные металлы выигрывают от бегства в качество в условиях неопределенности.

Среди движений ликвидности, связанных с криптоактивами, стейблкоины привлекли особое внимание. Tether, один из доминирующих эмитентов в этом пространстве, присоединился к более широкому движению в сторону инструментов, обеспеченных золотом. В поразительном развитии Tether Gold составляет более половины всего рынка стейблкоинов, обеспеченных золотом, при этом XAUt, как сообщается, превысил 4$ миллиарда в стоимости по состоянию на конец 2025 года. Эта динамика отражает более широкий аппетит к токенам, обеспеченным залоговыми активами, и потенциальный структурный сдвиг в том, как криптоликвидность привязывается к реальным активам.

Напротив, ончейн ландшафт кредитного плеча в криптоэкосистеме остается хрупким. Та же рыночная среда, которая способствовала октябрьскому шоку ликвидности в начале четвертого квартала, также сформировала более жесткий фон для более мелких, более рискованных монет. Ряд альткоинов ощутил всю силу сокращения предложения стейблкоинов и капитала с отказом от риска, в то время как относительная устойчивость Биткоина — по сравнению с некоторыми меньшими аналогами — была хрупкой перед лицом ужесточения ликвидности и более высокой волатильности на коррелированных рынках.

Несколько отчетов Cointelegraph вплетены в обсуждение, подчеркивая, как цифровое ралли золота отражает растущий стресс на доллар США и как макрореакции на стресс разворачиваются на рынках. Более широкий нарратив связывает волатильность криптоактивов с макрорыночной динамикой, включая сдвиги в спросе на защитные активы и взаимодействие между традиционными активами и цифровой ликвидностью.

Рост предложения стейблкоинов может сигнализировать о восстановлении рынка

Santiment предположил, что восстановление криптовалютного рынка может зависеть от роста стейблкоинов. Исторически мощные восстановления криптовалютного рынка имеют тенденцию совпадать со стабилизацией или расширением рыночных капитализаций стейблкоинов, сигнализируя о поступлении свежего капитала в экосистему и обновленной уверенности инвесторов. Вывод заключается в том, что без возрождения предложения стейблкоинов потенциал роста остается ограниченным, даже если некоторые сегменты рынка стабилизируются.

В результате краткосрочная траектория для Биткоина и более широкого сектора остается зависимой как от макропотоков, так и от ончейн сигналов. Ряд участников рынка наблюдают, представляют ли недавние сдвиги временное перераспределение или долгосрочный режим отказа от риска, который может сохраниться до 2026 года. Пока что данные указывают на осторожную позицию среди многих трейдеров, которые отдают приоритет ликвидности и сохранению капитала, а не погоне за ставками с кредитным плечом в рыночной среде, все еще отмеченной волатильностью и регуляторной настороженностью.

Тем временем профиль риска криптовалютного рынка продолжает развиваться. Хотя Биткоин показал эпизоды силы в течение года, сочетание ослабевающей базы стейблкоинов и бегства к золоту и другим реальным активам предполагает более нюансированный путь восстановления — тот, который может потребовать периода консолидации, прежде чем новая волна спроса вернется к макрорисковым активам и избранным альткоинам.

Почему это важно

Пересечение динамики стейблкоинов и традиционных защитных активов имеет значение, потому что стейблкоины выступают в качестве основного уровня ликвидности для криптовалютных рынков. Когда их рыночная капитализация сокращается, объемы торгов могут иссякнуть, спред бид и аск расширяется, а обнаружение цены становится более хрупким. Текущий сигнал — что инвесторы перераспределяют средства в фиат и драгоценные металлы — может привести к более медленным отскокам, управляемым корреляциями, в краткосрочной перспективе, даже если некоторые сегменты рынка начинают показывать признаки дна.

С точки зрения инвестора сдвиг подчеркивает важность планирования ликвидности, управления рисками и роли залоговых активов реального мира в криптоинструментах. Если база стейблкоинов начнет повторно накапливаться, это может открыть новые циклы покупательского спроса, особенно для более устоявшихся активов, таких как Биткоин, которые часто ведут себя сравнительно лучше в условиях стресса. Для строителей и трейдеров сообщение заключается в поддержании бдительности в отношении ончейн метрик риска, ставок финансирования и кросс-активных потоков, которые могут предвещать следующий этап активности.

Регуляторы и игроки рыночной инфраструктуры также внимательно следят за фоном ликвидности. Поскольку стейблкоины все больше закрепляют более сложные продукты и кошельки, обновление предложения стейблкоинов может обеспечить более динамичные торговые стратегии и инновации продуктов, которые полагаются на более плавные потоки ликвидности. Тем не менее этот потенциал зависит от макроусловий, ончейн контроля рисков и способности институтов получать доступ к надежным, соответствующим требованиям рельсам для расчетов и управления рисками.

На что обратить внимание далее

• Рыночные капитализации стейблкоинов прекращают сокращаться и начинают расти, сигнализируя о возобновленной ончейн ликвидности.
• Цена Биткоина стабилизируется выше ключевых уровней поддержки, в то время как хеджирующие активы продолжают привлекать капитал с отказом от риска.
• Золото и серебро поддерживают свою траекторию ралли, при этом сила доллара остается переменной в тренде.
• Tether Gold и другие токены, обеспеченные золотом, публикуют обновленные потоки или новые залоговые соглашения, которые могут изменить спрос в экосистеме стейблкоинов.

Источники и проверка

• Пост Santiment в X с подробностями о падении рыночной капитализации стейблкоинов на 2,24$ миллиарда за 10 дней (статус твита 2015845556103381416).
• Отчеты Cointelegraph о ралли золота и стрессе доллара, включая ссылки на прорыв золота через ключевые уровни и более широкий макрофон.
• Сообщаемая доля Tether Gold на рынке стейблкоинов, обеспеченных золотом, включая цифру в 27 метрических тонн и стоимость около 4,4$ миллиарда в 4 квартале 2025 года.
• Историческая ссылка на ценовое действие Биткоина около периода 10 октября и последующие откаты, как обсуждалось в соответствующем рыночном освещении.

Реакция рынка и ключевые детали

Участники рынка усваивают последние сигналы, поскольку криптоэкосистема балансирует между ликвидностью, аппетитом к риску и залоговыми активами реального мира. Текущий диалог вокруг стейблкоинов — ключевых для ончейн ликвидности — приобретает дополнительное значение, поскольку инвесторы взвешивают, может ли возрожденная база стейблкоинов разблокировать свежий спрос на цифровые активы. Инвесторы должны следить за тем, сместится ли нарратив от бегства в безопасность к возобновленному принятию рисков по мере развития макроусловий, включая сигналы политики центральных банков и регуляторные изменения, которые могут повлиять на потоки стейблкоинов и кредитное плечо криптоактивов.

В итоге краткосрочная траектория остается привязанной к тому, как быстро восстановится предложение стейблкоинов и как сила золота и серебра взаимодействует с ценовым действием криптоактивов. Хотя Биткоин остается фокусной точкой, судьба более широкого рынка может зависеть от того, вернется ли ликвидность через стейблкоины или останется привязанной к реальным активам, эффективно формируя следующую фазу криптовалютного цикла.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Эта статья была первоначально опубликована как «Стейблкоины падают, поскольку BTC и криптоактивы теряют капитал в пользу золота» на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике криптоновостей, новостей Биткоина и обновлений блокчейна.