Что данные о потоках ETF и Binance указывают на текущую ликвидность Bitcoin

Недавнее снижение Bitcoin разворачивается на фоне четкого совпадения индикаторов потоков, где активность ETF, притоки на биржи и балансы стейблкоинов движутся в одном направлении, а не компенсируют друг друга.

В совокупности графики показывают рыночную среду, определяемую сокращением позиций и выводом ликвидности, а не консолидацией.

Чистые потоки Bitcoin ETF: Повторяющиеся крупные оттоки

График тренда ежедневных чистых потоков Bitcoin ETF показывает два выраженных события отрицательных чистых потоков, произошедших за короткий промежуток времени.

Один крупный отток появляется в конце января, за которым следует второй отток аналогичного размера в начале февраля. Оба выделяются как одни из самых глубоких отрицательных столбцов на графике, указывая на значительные сокращения позиций ETF, а не на рутинные ежедневные колебания.

После этих оттоков ценовой контекст, показанный вдоль временной шкалы, продолжает снижаться, а не стабилизируется, что предполагает, что продажи ETF совпали с давлением вниз, а не ознаменовали истощение.

Группировка этих отрицательных потоков примечательна. График не показывает значительного восстановления чистых потоков между двумя событиями, указывая на устойчивую, а не изолированную активность продаж.

Притоки на биржи: Растущее предложение, отправляемое на биржи

График BTC UTXO Exchange Inflow SMA (7d) показывает четкое увеличение притоков на биржи в начале февраля.

Линия общего притока поднимается к правой стороне графика, достигая одного из самых высоких видимых уровней за наблюдаемый период. Разбивка по размеру кошелька показывает, что более крупные категории держателей вносят существенный вклад в этот рост, а не увеличение обусловлено исключительно более мелкими участниками.

Это расширение притоков на биржи происходит на фоне снижения ценового тренда, комбинация, которая исторически отражает подготовку предложения к продаже или перераспределению, а не накопление вне биржи.

Балансы стейблкоинов Binance: Ликвидность покидает биржу

График кумулятивных чистых потоков множественных активов Binance показывает устойчивое снижение балансов USDC, начавшееся в середине января и продолжающееся до начала февраля.

Заполненная область USDC заметно сокращается с течением времени, переходя от более высоких уровней в начале периода к значительно более низким уровням на правом краю графика. Нет соответствующего расширения других активов на графике, которое предполагало бы ротацию внутри биржи.

Эта модель указывает на то, что ликвидность стейблкоинов выводится, а не удерживается на платформе, сокращая легко развертываемую покупательную способность.

Линия цены BTC, нанесенная вдоль этих потоков, имеет нисходящий тренд по мере снижения балансов USDC, усиливая связь между уходом ликвидности и слабостью цены.

Структурный анализ

На всех трех графиках сигналы согласованны:

• ETF-продукты показывают повторяющиеся крупные оттоки
• Притоки на биржи увеличиваются, включая притоки от более крупных держателей
• Балансы стейблкоинов на Binance снижаются, а не накапливаются

Когда эти условия появляются вместе, рынок обычно находится в фазе распределения и ужесточения ликвидности, а не тихого поглощения.

Вывод

Графики указывают на скоординированное давление, а не на изолированный шум. Капитал выводится из позиций ETF, предложение перемещается на биржи, а ликвидность стейблкоинов покидает Binance.

До тех пор, пока эта динамика не изменится либо за счет сокращения оттоков ETF, снижения притоков на биржи, либо восстановления балансов стейблкоинов, рынок остается сосредоточенным на управлении снижением, а не на формировании прочной базы восстановления.

Статья What ETF Flows and Binance Data Indicate About Current Bitcoin Liquidity впервые появилась на ETHNews.