Почему Bitcoin упал на 53% за 120 дней без каких-либо серьезных плохих новостей

Биткоин упал на 53% за 120 дней из-за давления рынков деривативов, глобальных потоков от риска и изменений ликвидности на цены по всему миру.

Биткоин упал примерно на 53% за последние 120 дней, снизившись с около 126 000$ до почти 60 000$.

Падение произошло без единого крупного негативного заголовка или рыночного шока.

Это необычное движение привлекло внимание участников рынка, пытающихся понять силы, стоящие за устойчивым давлением на понижение.

Деривативы и синтетическая экспозиция меняют ценовое поведение

Ценообразование Биткоина изменилось, поскольку деривативы теперь доминируют в торговой активности.

Растущая доля объема приходится на фьючерсы, бессрочные свопы, опционы и биржевые торгуемые продукты. Эти инструменты позволяют получить экспозицию к Биткоину без перемещения монет в блокчейне.

Из-за этой структуры ценовое давление может исходить от позиционирования, а не от спотовых продаж.

Крупные короткие позиции во фьючерсах могут толкать цены ниже без физического перемещения Биткоина.

Принудительные ликвидации кредитных длинных позиций также могут ускорить падение через автоматизированные продажи.

Недавние рыночные данные показывают повторяющиеся волны ликвидации и резкое падение открытого интереса.

Ставки финансирования стали отрицательными во время распродаж, сигнализируя о стрессе среди кредитных трейдеров.

Эти паттерны предполагают, что позиционирование деривативов сыграло центральную роль в недавних ценовых движениях.

Глобальные условия отказа от риска добавляют давление на понижение

Согласно Bull Theory падение Биткоина произошло наряду с более широкой слабостью на глобальных рынках.

Акции столкнулись с устойчивым давлением продаж, а драгоценные металлы испытали резкую волатильность. Эта среда отражает более широкий сдвиг к снижению рисков.

В периоды отказа от риска капитал часто сначала выходит из волатильных активов. Биткоин находится на верхнем конце спектра рисков, поэтому ценовые реакции, как правило, сильнее.

Корреляция с другими рисковыми активами увеличилась во время недавнего рыночного стресса.

Экономические данные также способствовали осторожности. Показатели, связанные с занятостью, спросом на жилье и кредитными условиями, показали признаки замедления роста.

Когда опасения по поводу рецессии растут, экспозиция к спекулятивным активам часто снижается в портфелях.

Связанное чтение: Почему поисковые запросы Google по Биткоину резко растут во время волатильности рынка

Ожидания ликвидности и институциональное позиционирование

Рыночные ожидания относительно будущих условий ликвидности изменились в последние месяцы.

Инвесторы заложили в цены более поддерживающий политический фон в начале цикла. С тех пор эти предположения ослабли.

Неопределенность относительно будущего руководства центрального банка и политического направления добавила осторожности.

Даже если процентные ставки упадут, более жесткие условия ликвидности могут оказать давление на оценки активов. Этот сдвиг оказал давление на Биткоин наряду с другими рисковыми активами.

Недавняя распродажа показала признаки структурированных изменений позиционирования, а не паники. Ценовое действие характеризовалось контролируемым снижением и ограниченными попытками отскока.

Такие паттерны часто появляются, когда крупные участники постепенно сокращают экспозицию вместо того, чтобы спешить выйти.

Этот тип продаж может подавлять попытки восстановления. Покупатели на падении часто ждут стабильности перед повторным входом на рынки.

Пока давление позиционирования не ослабнет, восходящий импульс может оставаться ограниченным, несмотря на краткосрочные отскоки.

Фиксированное предложение Биткоина не изменилось, но эффективное предложение, влияющее на цену, расширилось через синтетическую экспозицию.

Движения цен теперь отражают кредитное плечо, хеджирующие потоки и глобальные настроения по риску. Эти объединенные факторы помогают объяснить резкое падение без единого определяющего негативного события.

Пост Почему Биткоин упал на 53% за 120 дней без каких-либо крупных плохих новостей впервые появился на Live Bitcoin News.