Акции Nokia (NOK) взлетели после того, как Morgan Stanley назвал их своим главным выбором

Коротко

• Morgan Stanley повысил целевую цену Nokia до €8,50 с €6,50, установив самую высокую целевую цену на рынке с рейтингом Overweight
• Обновление обусловлено ростом расходов на инфраструктуру ИИ и облачных вычислений, особенно в оптических и IP-сетях
• Доход Nokia от ИИ/облачных вычислений составляет всего ~6% от общего дохода, но быстро растет, и Morgan Stanley прогнозирует ~13% роста в этом сегменте на 2026 год
• Понижения рейтингов конкурирующими аналитиками от DNB Carnegie и Danske Bank ранее оказывали давление на акции наряду со снижением прогноза прибыли на 2026 год
• ADR Nokia (NOK) находился около $7,90 во вторник, в то время как акции, котирующиеся в Хельсинки, выросли на ~24% с начала года

Nokia, финский производитель телекоммуникационного оборудования, получил заметный подъем на этой неделе после того, как Morgan Stanley сделал его главным выбором и установил новую рекордную целевую цену на рынке.

Nokia Oyj, NOK

Банк повысил свою целевую цену до €8,50 с €6,50, сохранив рейтинг Overweight по акциям. Это ставит его впереди всех других аналитиков, освещающих компанию, согласно данным Bloomberg.

Это решение последовало за сильными результатами конкурента в области оптических сетей Ciena, который показал солидный рост доходов, связанных с облачными вычислениями. Morgan Stanley заявил, что эти цифры подтверждают мнение о том, что собственный прогноз Nokia по его подразделению оптических и IP-сетей может быть слишком консервативным.

Nokia прогнозировал рост доходов в этом сегменте на 10%-12%. Morgan Stanley закладывает около 13%, при этом доходы только от оптических сетей, как ожидается, вырастут более чем на 20% благодаря операторам гипермасштабных центров обработки данных.

Акции пережили нестабильные несколько недель. Nokia, котирующийся в Хельсинки, подскочил более чем на 12% на предыдущей неделе и взлетел более чем на 37% за последний месяц — создавая условия для некоторой фиксации прибыли. Акции упали примерно на 5% в середине недели после падения ниже 5-дневной скользящей средней.

ADR на Нью-Йоркской фондовой бирже находился около $7,90 на закрытии вторника, прибавив 1,28% за сессию. Акции в Хельсинки находились на уровне €6,83 в среду, прибавив около 24% с начала года.

Понижения рейтингов конкурентов добавляют некоторый шум

Не все настроены оптимистично. DNB Carnegie понизил Nokia с покупки до удержания 10 марта с целевой ценой $6,50. Danske Bank сделал аналогичный шаг в конце февраля, также на уровне $6,50.

Эти понижения рейтингов в сочетании с решением Nokia снизить прогноз прибыли на 2026 год при публикации результатов за 4 квартал заставили некоторых инвесторов быть осторожными — несмотря на то, что Nokia немного превзошла ожидания по прибыли.

В 4 квартале Nokia зафиксировала скорректированную операционную прибыль в размере €435 млн при чистых продажах в €4,83 млрд, при этом доходы выросли на 12% в годовом исчислении. Прибыльность снизилась примерно на 10% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Сегмент мобильных сетей остается слабым местом, расходы на сети радиодоступа остаются приглушенными, а доходы от мобильной связи снизились примерно на 2% в годовом исчислении в последнем квартале.

ИИ и облачные вычисления определяют историю

Бизнес Nokia, связанный с ИИ и облачными вычислениями, по-прежнему составляет небольшую долю общего дохода — около 6%, — но он быстро растет и помогает компенсировать более слабые расходы операторов связи.

Morgan Stanley повысил свой мультипликатор оценки с 10× до 14× по ожидаемой операционной прибыли, указывая на растущее присутствие Nokia на рынках подключения центров обработки данных.

Nokia уже поставляет сетевое оборудование для Microsoft Azure и работает с NVIDIA над сетями ИИ. NVIDIA владеет 2,9% долей в компании.

Банк отметил конференцию Optical Fiber Communication Conference, которая пройдет с 15 по 19 марта, как событие, за которым стоит следить в ближайшее время. Она может принести обновления стратегии Nokia в области оптики и потенциальные новые гипермасштабные партнерства.

Moody's подтвердил кредитный рейтинг Nokia Ba1 в декабре и повысил свой прогноз до позитивного, ссылаясь на ожидаемый рост прибыльности в период с 2026 по 2028 год. Nokia закончила сентябрь 2025 года с примерно €6,1 млрд наличными и обязательствами по кредитным линиям.

Общая картина аналитиков остается осторожно позитивной. Консенсус MarketBeat от начала января показал «Умеренная покупка» с 8 покупками, 3 удержаниями и 1 продажей среди 12 аналитиков. Средняя 12-месячная целевая цена ADR составляла около $6,10, хотя некоторые модели оценивают её ближе к $7,36, причем максимум сейчас составляет $8,50 — установленный Morgan Stanley.

Пост Nokia (NOK) Stock Jumps as Morgan Stanley Names It Top Pick впервые появился на CoinCentral.