Акции Taiwan Semiconductor (TSM) взлетели на 83% — Bernstein утверждает, что ралли еще не закончилось

Ключевые выводы

• Bernstein повысил целевую цену TSMC до 2 200 NT$ с 1 800 NT$
• Аналитики прогнозируют, что управляемый ИИ доход превысит 20% от общего объема продаж к 2026 году по сравнению с 18% в 2025 году
• Производитель чипов утвердил 44,96 миллиарда $ капитальных расходов, направленных на расширение мощностей по производству ИИ-чипов
• Продажи в феврале достигли 317,6 миллиарда NT$ — что составляет увеличение на 22,2% в годовом исчислении
• Выручка за первые два месяца вместе взятых выросла примерно на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года

Совет директоров Taiwan Semiconductor утвердил масштабную программу капитальных расходов в размере 45 миллиардов $, в то время как Bernstein повысил свой прогноз цены на фоне растущих прогнозов доходов от ИИ.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Ведущий в мире контрактный производитель чипов опубликовал февральские продажи в размере 317,6 миллиарда NT$, что представляет собой прирост на 22,2% по сравнению с предыдущим годом. Хотя это ознаменовало примерно 21% снижение по сравнению с январским показателем, такие ежемесячные колебания являются типичными сезонными движениями и не сигнализируют о какой-либо основной слабости.

Более широкий взгляд открывает еще более впечатляющую траекторию. Совокупная выручка за январь и февраль 2026 года выросла примерно на 30% по сравнению с соответствующими месяцами 2025 года. Основной катализатор? Растущий спрос на высокопроизводительные вычислительные чипы и чипы искусственного интеллекта от крупных клиентов, включая Apple, Nvidia и AMD.

Согласно исследовательской группе Bernstein, потоки доходов, связанные с ИИ, превысят 20% от общего объема продаж TSMC к 2026 году. Это представляет собой расширение от прогнозируемого вклада в 18% в 2025 году. Более того, история доходов от ИИ выходит за рамки традиционных логических процессоров.

TSMC теперь генерирует дополнительный доход, связанный с ИИ, через базовые кристаллы памяти с высокой пропускной способностью (HBM) — базовый слой подложки, используемый в стеках чипов HBM. Этот относительно новый поток доходов создает еще один путь роста в расширяющейся экосистеме ИИ.

Аналитическая фирма повышает целевую оценку

На основании этих благоприятных динамик Bernstein повысил целевую цену TSMC с 1 800 NT$ до 2 200 NT$. Фирма сослалась на сильный импульс роста ИИ в сочетании с устойчивым спросом не связанным с ИИ в качестве двух факторов, оправдывающих увеличенную оценку.

Спрос со стороны сегментов, не связанных с ИИ, также остается твердым. Производство премиальных смартфонов продолжает обеспечивать стабильную поддержку на этом фронте. Bernstein далее отметил, что если какие-либо клиенты, не связанные с ИИ, сократят свои заказы, клиенты, ориентированные на ИИ — в настоящее время испытывающие ограничения мощности — готовы быстро заполнить это производственное пространство.

Это сбалансированное уравнение спроса и предложения обеспечивает TSMC ценной гибкостью. Потенциальное замедление в любой категории может быть эффективно компенсировано силой в другой.

Массовая авторизация инвестиций в 45 миллиардов $

Совет директоров TSMC одобрил 44,96 миллиарда $ свежих капитальных расходов. Эти средства будут направлены на передовые производственные процессы, продвинутые технологии упаковки, специальные процессные узлы и строительство новых производственных объектов.

Эти существенные инвестиции представляют собой наступательную стратегию, а не оборонительную позицию — это рассчитанный ответ на устойчивый спрос клиентов. Компания активно наращивает производственные мощности сегодня, чтобы удовлетворить ожидаемые заказы завтра.

Акционеры также имеют что-то более осязаемое, чего стоит ждать в ближайшей перспективе. TSMC объявила денежный дивиденд за 4 квартал 2025 года в размере 0,9503 $ на американскую депозитарную акцию, запланированный к распределению 9 июля 2026 года инвесторам, зарегистрированным в качестве акционеров к 11 июня 2026 года.

Акции TSM выросли более чем на 83% за последние двенадцать месяцев, завершив сессию прошлой пятницы на отметке 295,50 €.

Пост Акции Taiwan Semiconductor (TSM) взлетели на 83% — Bernstein говорит, что ралли еще не закончилось впервые появился на Blockonomi.