JPMorgan снижает целевой уровень S&P 500 на фоне нефтяного шока и рисков на Ближнем Востоке, которые вызывают тревогу на рынках

Вкратце

• JPMorgan снизил целевой показатель S&P 500 на конец 2026 года с 7 500 до 7 200
• Цены на нефть выросли более чем на 40%, при этом остановка поставок достигла исторического уровня в 8 миллионов баррелей в день
• Инвесторы хеджируют позиции, но не полностью снижают риски, при этом валовое кредитное плечо близко к историческим максимумам
• Если нефть останется около $110, прогнозы прибыли S&P 500 могут упасть на 2–5%
• JPMorgan отдает предпочтение секторам обороны, энергетики, коммунальных услуг и кибербезопасности

JPMorgan снизил целевую цену S&P 500 на конец 2026 года до 7 200 с 7 500. Банк утверждает, что рынки не полностью учитывают риски конфликта на Ближнем Востоке, роста цен на нефть и чрезмерной уверенности инвесторов.

Заметка была написана аналитиком Дубравко Лакос-Бухасом. Он отметил, что S&P 500 упал всего на 3%, хотя цены на нефть подскочили более чем на 40%.

Он объяснил эту устойчивость перетоком капитала в качественные активы США. Но он предупредил, что затишье может вводить в заблуждение.

Лакос-Бухас сказал, что инвесторы в основном хеджировали свои позиции, а не сокращали риски напрямую. Валовое кредитное плечо остается около 95-го процентиля исторически, что он отметил как повод для беспокойства.

JPMorgan заявил, что рынки, похоже, закладывают в цены быстрое окончание конфликта на Ближнем Востоке и возобновление работы пролива. Банк назвал это предположение "высокорискованным".

Цены на нефть и акции, как правило, движутся в противоположных направлениях, когда сырая нефть подскакивает более чем на 30%. Этот порог уже был пройден.

Поставки нефти на исторически низком уровне

Остановка поставок нефти достигла 8 миллионов баррелей в день, это самый высокий зарегистрированный показатель за всё время. JPMorgan ожидает, что это число может вырасти до 12 миллионов баррелей в день, что составляет примерно 11% от общего мирового производства.

Банк заявил, что большая угроза — это не инфляция. Это риск того, что длительное нарушение снижает спрос, заставляя ВВП, корпоративные доходы и прибыль падать из-за того, что он называет "принудительным уничтожением спроса".

Если нефть останется около $110 за баррель, JPMorgan оценивает, что консенсус-прогнозы прибыли S&P 500 могут быть снижены на 2–5%.

Индекс сталкивается и с другими препятствиями. Лакос-Бухас упомянул напряженность на рынках частного кредитования, признаки того, что энтузиазм вокруг искусственного интеллекта угасает, и низкую доступность для потребителей.

Что отслеживает JPMorgan

Если S&P 500 упадет ниже своей 200-дневной скользящей средней, JPMorgan видит небольшую поддержку до диапазона 6 000–6 200. Это будет означать резкое падение по сравнению с текущими уровнями.

Банк не предсказывает крах, но призывает к осторожности. Он рекомендует инвесторам переходить к акциям с низкой волатильностью и качественного роста.

Предпочтительные сектора, названные в заметке, включают оборону, энергетику, коммунальные услуги, материалы, кибербезопасность и гипермасштабируемые компании.

В заметке не упоминалась криптовалюта напрямую, но рост цен на нефть и макроэкономическая неопределенность исторически влияли на рисковые активы, включая Bitcoin и другие цифровые валюты.

Пересмотренный целевой показатель JPMorgan в 7 200 является его последним публичным прогнозом по состоянию на 19 марта 2026 года.

Пост JPMorgan снижает целевой показатель S&P 500 на фоне нефтяного шока и рисков Ближнего Востока, потрясающих рынки впервые появился на CoinCentral.