Биткоин преодолевает ключевую стену предложения, но слабая уверенность омрачает перспективы бычьего рынка

Bitcoin пробил верхнюю границу своего торгового диапазона февраля-марта после роста выше 70 000$ и кратковременного касания 74 000$.

Ончейн данные указывают на то, что актив вышел за пределы плотного кластера накопления, сформированного между 59 000$ и 72 000$. Однако недавно он вернулся ниже верхней границы, хотя дневное закрытие еще не произошло.

82 000$ следующая цель?

Согласно последним данным Glassnode, распределение реализованной цены UTXO показывает, что эта зона содержала значительную долю недавно приобретенного предложения, и ее преодоление вытолкнуло Bitcoin в относительно низколиквидную область между 72 000$ и 82 000$, где ограниченное предыдущее накопление предполагает снижение сопротивления в ближайшей перспективе. Хотя недавний прорыв определяет наиболее вероятный краткосрочный диапазон, более широкие рыночные индикаторы показывают, что движение еще не подтвердило структурный сдвиг.

Показатель процента предложения в прибыли вырос примерно до 60%, что соответствует ранним фазам восстановления, наблюдаемым в предыдущих циклах, но все еще ниже долгосрочного среднего значения около 75%, которое обычно указывает на более сильные условия бычьего рынка. В то же время краткосрочные держатели фиксировали высокую прибыль, которая недавно достигла 18,4 миллиона $ в час, что указывает на продолжающееся давление со стороны продавцов, которое рынок должен поглотить для поддержания более высоких уровней.

Glassnode объяснил, что поддержание цены выше 70 000$ при поглощении этой фиксации прибыли усилит вероятность дальнейшего роста к таким уровням, как истинное рыночное среднее значение около 78 000$ и верхняя граница текущего диапазона около 82 000$.

Кроме того, внецепочные данные отражают улучшение условий спроса. Например, размещение средств в спотовых Bitcoin ETF США восстановилось после периода оттока на фоне возобновления институционального участия. Однако открытые позиции фьючерсов CME остаются низкими, что означает, что текущий рост цен обусловлен больше спотовым спросом, чем кредитным плечом. Эта тенденция исторически была связана с более стабильными рыночными условиями, хотя устойчивый восходящий тренд обычно требует расширения как притока капитала, так и вовлеченности в деривативы.

Усиление активности покупателей было подтверждено индикаторами спотового рынка, поскольку кумулятивная дельта объема на основных биржах перешла от постоянного давления со стороны продавцов к чистым покупкам, при этом потоки Coinbase стабилизировались и демонстрируют рост.

Устойчивые медвежьи ставки

На рынках деривативов отрицательные ставки постоянного финансирования указывают на концентрацию коротких позиций, что способствовало недавнему ралли через закрытие шортов. Данные опционов дополнительно указывают на переход к более сбалансированной структуре, поскольку подразумеваемая волатильность снизилась, что в конечном итоге ослабило спрос на защиту от снижения и постепенное увеличение покупок коллов.

Между тем, концентрированная отрицательная гамма-экспозиция около уровня 75 000$ может продолжать влиять на ценовое движение в ближайшей перспективе и потенциально усиливать восходящие движения через хеджирующие потоки дилеров. Glassnode добавил,

Пост Bitcoin преодолевает ключевую стену предложения, но слабая убежденность омрачает перспективы бычьего рынка впервые появился на CryptoPotato.