Что означает «экстремальный страх» на рынках Bitcoin и S&P для рынков

Биткоин сохраняет длительную отрицательную корреляцию с S&P 500, что означает самую долгую фазу расхождения с 2020 года. Ранее, в октябре, BTC резко развернулся, упав с отметки около 30 000 $, в то время как акции продолжали расти к 5 000.

Фактически, это расхождение последовало за крупным событием ликвидации, где примерно 70 000 BTC в открытом интересе было уничтожено за одну сессию, сбросив позиционирование обратно на уровни апреля 2025 года.

С тех пор Биткоин [BTC] продолжал тенденцию к снижению под воздействием геополитического давления и ужесточения условий ликвидности. Тем временем, S&P 500 держал свою структуру на протяжении месяцев, прежде чем недавно откатиться от своих максимумов.

По мере того, как это изменение разворачивается, настроения на обоих рынках теперь сходятся на уровне экстремального страха.

В свою очередь, это выравнивание указывает на то, что даже после длительного разделения, общие экономические условия начинают снова объединяться, намекая на возможный переход к общему осторожному подходу как на крипторынках, так и на традиционных рынках.

Макроэкономическое давление вызывает синхронизированный экстремальный страх на крипто и фондовых рынках

Одновременное падение обоих индикаторов настроений указывает на более широкую макроэкономическую перезагрузку, а не на изолированную слабость любого из рынков. Индекс страха и жадности S&P 500 упал до 16, поскольку акции отступают от примерно 7 500 $.

В то же время, показатель Биткоина упал еще больше до примерно 12, в то время как BTC отступает от отметки выше 100 000 $. Фактически, такое выравнивание является редким, так как криптовалюта и акции обычно оценивают страх на разных этапах.

Ранее Биткоин демонстрировал относительную устойчивость.

Как Ник Пакрин, сооснователь Coin Bureau, сообщил AMBCrypto по электронной почте,

Однако это расхождение теперь исчезает. Поскольку оба рынка сходятся в экстремальном страхе, инвесторы, по-видимому, широко снижают риски, что сигнализирует об ужесточении ликвидности и макроусловиях, начинающих доминировать в ценовом поведении обоих классов активов одновременно.

От сброса кредитного плеча к ценовому действию Биткоина, основанному на потоках

Расширение открытого интереса Биткоина в октябре объясняет более раннее расхождение с акциями, поскольку кредитное плечо выросло до 45 миллиардов $, в то время как цена приближалась к 120 000 $.

Однако эта структура опиралась на агрессивное воздействие деривативов.

Фактически, ликвидация 10–11 октября стерла примерно 70 000 BTC, снизив открытый интерес до 30 миллиардов $ и сбросив рыночную рисковую емкость.

По мере того, как это разворачивалось, цена упала до 90 000 $, показывая, насколько большой спрос был основан на кредитном плече, а не на споте.

Тем временем, открытый интерес составлял 21,8 миллиардов $ на момент публикации, что отражает более оборонительное позиционирование. Этот сдвиг подразумевает, что рынок перешел от спекулятивной экспансии к сохранению капитала.

В то же время, более низкое кредитное плечо снижает каскадный риск, но также ослабляет силу тренда. В результате цена становится более чувствительной к реальным притокам, что означает, что любое устойчивое движение теперь требует реального капитала, а не импульса, основанного на кредитном плече.

Итоговое резюме

• Сближение Биткоина [BTC] и S&P 500 в экстремальном страхе сигнализирует о макроэкономическом уходе от риска, поскольку ликвидность ужесточается на обоих рынках.
• Делевередж Биткоина ослабляет импульс, в то время как S&P 500 откатывается, что смещает оба рынка к зависимости от реальных потоков капитала.