Истечение месячных биткоин-опционов на $18,6 млрд может запустить ралли до $75 000

Ключевые выводы:

• Более 90% колл-опционов на Bitcoin могут истечь бесполезными, если цена не сможет преодолеть отметку в 71 000$ к пятнице.

• Трейдеры опасаются роста инфляции и ухудшения кредитных условий по мере продолжения войны между США и Израилем-Ираном.

Bitcoin (BTC) застрял в узком диапазоне между 67 700$ и 71 600$ за последнюю неделю, точно следуя за реакцией американских фондовых рынков на войну между США и Израилем-Ираном. Трейдеры возлагают большие надежды на то, что предстоящее истечение месячных опционов на Bitcoin на сумму 18,6 миллиарда $ в пятницу может обеспечить необходимый бычий импульс для прорыва выше уровня 75 000$.

Колл (покупка) опционы на Bitcoin доминируют в общем открытом интересе марта, составляя 11,2 миллиарда $, в то время как пут (продажа) инструменты были на 34% ниже и составили 7,4 миллиарда $. Однако это преимущество мало что значит, учитывая, что Bitcoin не смог удержать уровни выше 74 000$ в течение последних семи недель. Инвесторы опасаются, что инфляция останется проблемой, поскольку цены на нефть WTI удерживаются выше 90$.

Экономическая неопределенность помогает медведям доминировать при квартальном истечении опционов на Bitcoin

Первые признаки трещин в экономике США появились после того, как частные кредитные фонды ограничили выкуп из-за опасений ухудшения качества кредитов. Сектор стоимостью 3 триллиона $ находится под пристальным вниманием после того, как управляющие активами Ares Management, Apollo Global Management, Blue Owl Capital и Cliffwater были вынуждены приостановить или ограничить снятие средств в последние недели, согласно CNBC.

Более широкая макроэкономическая неопределенность может быть именно тем, что нужно медведям для квартального истечения Bitcoin. Чтобы лучше оценить силы, движущие ценой Bitcoin перед пятничным событием в 08:00 UTC, аналитики смотрят на то, по каким ценам были размещены колл и пут опционы.

Deribit занимает явное лидерство с 76% долей рынка и 14,1 миллиарда $ открытого интереса, за ним следует OKX с 7,1% и CME с 6,6%. Несмотря на больший спрос на колл-опционы, быки Bitcoin на Deribit были слишком самоуверенны, разместив большую часть своих ставок на уровне 90 000$ и выше.

Только 2 миллиарда $ колл-опционов на Deribit были размещены ниже 78 000$, что означает, что 77% этих инструментов, вероятно, станут бесполезными в пятницу. Это предполагает, что быки Bitcoin не ожидали квартального истечения на уровне 71 000$, цены, которая аннулировала бы 92% открытого интереса колл-опционов.

По теме: Битва Bitcoin за 70 000$ продолжается, поскольку данные показывают, что трейдеры избегают бычьего позиционирования

Часть этих позиций могла быть размещена до февраля, когда Bitcoin торговался выше 86 000$, что объясняет большие позиции значительно выше текущих ценовых уровней.

Открытый интерес пут-опционов на уровне 66 000$ или выше составил 2,2 миллиарда $ на Deribit, что означает, что 40% этих инструментов остаются в игре до пятничного истечения. Таким образом, на первый взгляд, есть небольшое преимущество для пут-опционов, но требуется более детальный обзор, чтобы понять, на каком уровне ситуация может измениться.

Ниже приведены четыре вероятных исхода для пятничного истечения опционов BTC на Deribit на основе текущих ценовых тенденций:

• Между 65 000$ и 69 000$: Чистый результат благоприятствует пут (продажа) инструментам на 1,8 миллиарда $.

• Между 69 001$ и 72 000$: Чистый результат благоприятствует пут (продажа) инструментам на 950 миллионов $.

• Между 72 001$ и 75 000$: Чистый результат благоприятствует пут (продажа) инструментам на 430 миллионов $.

• Между 75 001$ и 78 000$: Чистый результат благоприятствует колл (покупка) инструментам на 790 миллионов $.

В конечном счете, быкам Bitcoin необходим рост на 6% от нынешнего уровня 70 900$, чтобы изменить результат мартовского истечения опционов в свою пользу.