Глобальний приватний капітал у сфері охорони здоров'я досягає рекордної вартості угод у $190 мільярдів у 2025 році – Bain & Company

• Зростання угод на суму понад 1 мільярд доларів спричинило сплеск, подолавши уповільнення другого кварталу, пов'язане з тарифами
• Обсяг угод був другим за величиною за всю історію, а вартість виходу зросла до 156 мільярдів доларів, оскільки угоди між спонсорами відновилися після недавніх мінімумів
• Біофармацевтичний сегмент і сегмент постачальників стали основою діяльності, керованої медичними ІТ, тоді як медтех значно виріс
• Підготовлено платформу для активного 2026 року, оскільки портфелі дозрівають, а канали виходу розбудовуються

НЬЮ-ЙОРК, 8 січня 2026 року /PRNewswire/ — Глобальний приватний капітал у сфері охорони здоров'я встановив новий рекорд у 2025 році з очікуваною вартістю угод у 191 мільярд доларів, перевершивши попередній пік 2021 року. Сплеск вартості угод був спричинений різким зростанням угод, що перевищують 1 мільярд доларів, і компенсував уповільнення другого кварталу, пов'язане з тарифами, у Північній Америці та Азіатсько-Тихоокеанському регіоні. Обсяг угод також був стабільним: інвестори оголосили про 445 викупів, що є другим за величиною показником за всю історію. Вартість виходу також зросла до очікуваних 156 мільярдів доларів, що є другим найвищим показником за всю історію, порівняно з 54 мільярдами доларів у 2024 році, оскільки угоди між спонсорами відновилися після постпандемічних мінімумів.

Це одні з висновків звіту Bain & Company «Глобальний приватний капітал у сфері охорони здоров'я 2026», опублікованого сьогодні.

«Приватний капітал у сфері охорони здоров'я продемонстрував рекордні результати минулого року, оскільки великі угоди зросли, а кількість угод зросла у всіх рівнях, при цьому біофармацевтичний сегмент і сегмент постачальників лідирували, керовані діяльністю медичних ІТ», — сказала Кара Мерфі, партнер Bain & Company і співкерівник команди приватного капіталу у сфері охорони здоров'я. «Ми також побачили сильне відновлення вартості виходу після недавніх мінімумів, що сигналізує про повернення діяльності з виходу, оскільки спонсори перезапускають процеси продажу активів з високою впевненістю. Підготовлено платформу для активного 2026 року через високі рівні сухого порошку та зростаючу когорту активів, що належать спонсорам, які досягають кінця життя своїх фондів».

Угоди між спонсорами зросли; публічні ринки зростають як можливість
Після уповільнення у 2023 і 2024 роках угоди між спонсорами продовжують зростати як тип угод з викупу, сигналізуючи про силу ринку приватного капіталу у сфері охорони здоров'я. Як обсяг, так і вартість досягли рекордних максимумів у 2025 році, при цьому очікується понад 150 угод між спонсорами та понад 120 мільярдів доларів очікуваної вартості. Bain побачив також вищу середню вартість угод, при цьому понад 30 угод між спонсорами перевищили 1 мільярд доларів у 2025 році, що є різким зростанням порівняно з вісьмома угодами між спонсорами на суму понад 1 мільярд доларів у 2024 році. Крім того, угоди «публічне-приватне» та виділення продовжують представляти альтернативні шляхи для інвесторів, оскільки обидва зросли в абсолютному вираженні з 2023 року.

Відроджена продуктивність подолала відкат другого кварталу
Глобальне зростання було спричинене стійкою діяльністю Європи, а також відродженням у Північній Америці та Азіатсько-Тихоокеанському регіоні після відкатів другого кварталу, пов'язаних з тарифами, у цих регіонах. Глобальний обсяг угод зріс на 39% з другого кварталу до третього кварталу, і друга половина завершилася на очікувані 7% вище, ніж перша половина.

Регіональні розбивки: Північна Америка, Європа та Азіатсько-Тихоокеанський регіон

Великі транзакції стимулювали укладання угод у Північній Америці
Північна Америка подолала відкат другого кварталу в основному завдяки зростанню великих угод, при цьому 26 транзакцій перевищили 1 мільярд доларів станом на листопад 2025 року порівняно з 14 за весь 2024 рік. З цих угод понад 70% були продажами між спонсорами. Загальний обсяг угод у Північній Америці дещо зріс порівняно з 2024 роком, але залишається нижче попереднього максимуму, встановленого у 2021 році. Діяльність з виходу у 2025 році зросла до очікуваних 90 мільярдів доларів, значно вище 35 мільярдів доларів у 2024 році.

Європейське укладання угод підживлювалося біофармацевтичними угодами та угодами з постачальниками
В Європі вартість угод йде до подвоєння рік до року до очікуваних 59 мільярдів доларів. Біофарма стимулювала сплеск, складаючи п'ять найкращих угод у регіоні, які становили 65% загальної вартості угод. Діяльність з великою капіталізацією відновилася, що відображається приблизно 15 угодами, що перевищують 1 мільярд доларів у 2025 році, порівняно з лише трьома та чотирма угодами, що перевищують 1 мільярд доларів у 2023 і 2024 роках відповідно. Кількість угод також зросла, перевершивши найвищу позначку 2024 року та продовжуючи висхідну тенденцію, розпочату у 2022 році. Діяльність з виходу також значно зросла, до очікуваних 53 мільярдів доларів, після різкого падіння у 2024 році, очолювана великими транзакціями між спонсорами.

Азіатсько-Тихоокеанський регіон показав широку силу на ринках
Вартість угод в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні встановила рекорд у 2025 році, перевищивши максимум 2021 року більш ніж на 30%, незважаючи на уповільнення другого кварталу. Біофармацевтичний сегмент і сегмент постачальників продовжують рухати більшість ринку приватного капіталу у сфері охорони здоров'я регіону, але медтех і медичні ІТ також зазнали зростання. Японія, Індія, Австралія та Нова Зеландія зазнали помітного зростання порівняно з 2024 роком, тоді як Великий Китай більш ніж подвоїв свої показники 2024 року як за обсягом, так і за вартістю, хоча загальна діяльність у Китаї залишається нижче нещодавніх історичних максимумів.

Секторні акценти: біофарма, послуги постачальників і медтех

Біофарма займає велику частку вартості угод
Вартість угод у біофармі зросла до очікуваних 80 мільярдів доларів у 2025 році з 55 мільярдів доларів у 2024 році, і очікується, що обсяг збільшиться майже на 20% до понад 130 угод. Фокус інвесторів на цьому секторі продовжився, оскільки він становив близько 30% загального обсягу угод і щонайменше 22% вартості угод щороку з 2020 року.

Європа керувала більшою частиною цього імпульсу, зі збільшенням обсягу угод майже на 40% та збільшенням вартості угод на 70% з 2024 року. Зростання в Північній Америці було більш змішаним, зі збільшенням вартості на 20% та стабільним обсягом відносно 2024 року.

Угоди з постачальниками стимулювалися послугами та ІТ
Вартість угод з постачальниками та пов'язаними послугами зросла на 57% порівняно з минулим роком до очікуваних 62 мільярдів доларів у 2025 році, тоді як обсяг залишився стабільним, відображаючи більше угод з високою вартістю. ІТ постачальників і послуги стимулювали зростання, але чисті інвестиції постачальників не зазнали такого ж прискорення. Інвестори зосередилися на активах з технологічною підтримкою, таких як аналітика, оптимізація робочої сили та платформні рішення. Вартість угод з медичними ІТ у сегменті постачальників подвоїлася у 2025 році до очікуваних 32 мільярдів доларів.

Медтех лідирує в пост-ковідному зростанні
Вартість угод у медтеху майже подвоїлася порівняно з попереднім роком до очікуваних 33 мільярдів доларів, а обсяг збільшився майже на 20% до очікуваних 88 угод. Сектор набирає обертів, оскільки інвестори бачать можливості для застосування перевірених стратегій створення вартості: фокусування на зростанні доходів, розширенні маржі та множинному розширенні, одночасно керуючи ризиком зниження.

Три тенденції приватного капіталу у сфері охорони здоров'я, на які варто звернути увагу у 2026 році

• Медичні ІТ готові для опортуністичного створення вартості. Обсяг і вартість угод з викупу в цьому сегменті залишалися на висхідному тренді з 2023 року, вказуючи на триваючий інтерес інвесторів. Інвестори, які залишаються зосередженими на кількох цільових важелях створення вартості — таких як розробка комплексної стратегії ціноутворення та пакування або проведення великомасштабних злиттів і поглинань для створення синергетичних платформ — найкраще позиціоновані, щоб відрізнити свої пропозиції та в кінцевому підсумку забезпечити кращі результати виходу в умовах постійно високих оцінок і конкурентної динаміки угод.
• Перетворення інвестиційного ландшафту фармацевтичних послуг. Хоча фармацевтичні послуги довгий час були значним і привабливим простором, нещодавні протидії відсунули деяких інвесторів на периферію. Але інші увійшли, застосовуючи більш вибірковий підхід, надаючи пріоритет преміум-активам з високим потенціалом, які мають простір для операційного вдосконалення, а також бізнес-моделям, ізольованим від ширшої нестабільності.
• Групи лікарів впроваджують інновації на традиційних моделях. Хоча діяльність залишається нижче свого піку кілька років тому, інтерес до груп лікарів зберігається серед американських інвесторів. Провідні платформи відрізняються через переходи за межі традиційних моделей «купити та побудувати» і до інтегрованих, орієнтованих на клініцистів підходів, які підвищують якість допомоги. Ті, хто інвестує в моделі наступного покоління, побудовані навколо привабливих тем, таких як вплив фарми або допомога на основі вартості, знайдуть привабливі можливості. 

«Ми оптимістично налаштовані щодо перспектив приватного капіталу у сфері охорони здоров'я цього року, особливо враховуючи, що впевненість інвесторів у фундаментальних основах ринку залишалася високою перед обличчям протидій минулої весни», — сказав Нірад Джейн, партнер Bain & Company і співкерівник команди приватного капіталу у сфері охорони здоров'я. «Тривала сила в транзакціях «публічне-приватне» та виділенні, разом з поверненням діяльності між спонсорами, також вказують на триваючу активну діяльність. Дивлячись вперед, інвесторам знадобиться впевненість у своїх стратегіях створення вартості для забезпечення надмірних доходів, оскільки конкуренція за активи залишається інтенсивною».

Медіаконтакти
Для організації інтерв'ю або з будь-яких питань, будь ласка, зв'яжіться:
Dan Pinkney (Бостон) — Email: dan.pinkney@bain.com
Gary Duncan (Лондон) — Email: gary.duncan@bain.com
Ann Lee (Сінгапур) — Email: ann.lee@bain.com 

Про Bain & Company
Bain & Company — це глобальна консалтингова компанія, яка допомагає найамбітнішим творцям змін у світі визначити майбутнє.

У 65 містах 40 країн ми працюємо поруч з нашими клієнтами як одна команда зі спільною амбіцією досягти надзвичайних результатів, перевершити конкуренцію та переосмислити галузі. Ми доповнюємо наш індивідуальний, інтегрований досвід яскравою екосистемою цифрових інноваторів для забезпечення кращих, швидших і більш тривалих результатів. Наше 10-річне зобов'язання інвестувати понад 1 мільярд доларів у pro bono послуги приносить наш талант, досвід та розуміння організаціям, які вирішують сьогоднішні невідкладні виклики в освіті, расовій рівності, соціальній справедливості, економічному розвитку та навколишньому середовищі. Ми отримали золотий рейтинг від EcoVadis, провідної платформи для екологічних, соціальних та етичних рейтингів ефективності для глобальних ланцюгів постачання, що ставить нас у топ 2% всіх компаній. З моменту нашого заснування у 1973 році ми вимірювали наш успіх успіхом наших клієнтів, і ми з гордістю підтримуємо найвищий рівень захисту інтересів клієнтів у галузі. 

View original content to download multimedia:https://www.prnewswire.com/news-releases/global-healthcare-private-equity-hits-record-190-billion-deal-value-in-2025bain–company-302655390.html

SOURCE Bain & Company