RLUSD від Ripple щойно отримав найпотужніший важіль зростання від Binance, чи може це катапультувати його в топ-3 активи?

Binance, найбільша криптовалютна біржа за обсягом торгівлі, додала стейблкоїн RLUSD від Ripple на свою платформу.

21 січня біржа оголосила, що відкриє спотові торгові пари, включаючи RLUSD/USDT, RLUSD/U та XRP/RLUSD, 22 січня о 10:00 за Києвом.

Важливо, що Binance розпочне торгівлю парами RLUSD/USDT та RLUSD/U з нульовою комісією до окремого повідомлення.

Для звичайного трейдера це виглядає як звичайне оголошення про лістинг. Однак галузеві експерти зазначили, що цей крок може фундаментально змінити ринкову ієрархію та закріпити швидке зростання RLUSD за останній рік.

Логіка тут не в тому, що Binance магічним чином створює цінність, а в тому, що біржа може змінити спосіб маршрутизації цінності ринком. Якщо ця маршрутизація перетвориться на стійку чисту емісію, RLUSD цілком може увійти в трійку найбільших стейблкоїнів на ринку, що швидко розширюється.

Створення події ліквідності

Конкретні механізми лістингу Binance свідчать про прагнення до домінування, а не просто участі.

Скасовуючи комісії, Binance не просто додає торгові пари; вона субсидує впровадження. Стейблкоїнові пари з нульовою комісією мають історію зміни частки ринку на централізованих біржах шляхом перенаправлення місць здійснення угод.

Аналіз Kaiko динаміки стейблкоїнів на Binance пропонує прецедент для порушення цих показників. Після того, як біржа повторно включила USDC в березні 2023 року, частка токена на централізованих біржах, як повідомляється, зросла приблизно з 60% до понад 90%.

Цей зсув не обов'язково означав, що USDC миттєво став кращим активом. Це означало, що Binance зробила його найдешевшим і найзручнішим засобом обміну, і ринок слідував за стимулами.

Kaiko також задокументував, як режими з нульовою комісією можуть домінувати в обсягах бірж і змінювати структуру ринку.

Це представляє як обіцянку, так і попередження для стейблкоїна Ripple. Стимули можуть швидко створити глибоку ліквідність, але вони також можуть роздути активність, яка випаровується, коли субсидія закінчується.

Щоб RLUSD увійшов у трійку найкращих, два різні "маховики" повинні обертатися послідовно.

Перше — це прийняття маршрутизації. Нульові комісії заохочують маркет-мейкерів і високочастотні дески котирувати вужчі спреди і пропускати більше потоків через пари RLUSD.

Це покращує досвід для всіх учасників шляхом поглиблення книги замовлень, зменшення проковзування та забезпечення більш надійного виконання. На ринках стейблкоїнів, де диференціація продуктів часто незначна, переважним активом часто є той, який торгується найефективніше.

Друге маховик — це прийняття балансу. Ринкова капіталізація зростає лише тоді, коли RLUSD фактично утримується, чи то як застава біржі, на ринках кредитування DeFi або в казначейських розподілах.

Binance створює для цього середовище, розширюючи корисність RLUSD. Оголошення про лістинг підтвердило, що буде додано право на портфельну маржу, що збільшить корисність токена в стратегіях торгівлі з кредитним плечем.

Крім того, планується включення в Binance Earn. Це дасть користувачам стимули з отриманням прибутку для утримання активу, а не просто торгівлі ним.

Математика підйому

Незважаючи на цю стратегічну установку, числовий розрив, який RLUSD повинен подолати, щоб увійти в трійку лідерів, є значним.

Дані від CryptoSlate показують, що RLUSD має циркуляційну пропозицію близько $1,4 мільярда. Це розміщує його серед 10 найбільших стейблкоїнів за ринковою капіталізацією, але значно позаду ринкових лідерів USDT від Tether і USDC від Circle.

Щоб увійти в "топ-3 стейблкоїнів", RLUSD потребуватиме приблизно $5,1 мільярда нової циркуляційної пропозиції, щоб витіснити USDe від Ethena, чия пропозиція становить близько $6,47 мільярда.

Протягом 12-місячного періоду досягнення цього показника потребуватиме приблизно $424 мільйони чистої нової емісії RLUSD на місяць

Це великі числа, які вимагатимуть від RLUSD зростання в чотири-сім разів від його поточної бази протягом відносно короткого часу.

Однак макроекономічні попутні вітри можуть допомогти цьому зростанню.

Міністерство фінансів США публічно стверджувало, що ринок стейблкоїнів, наразі оцінюваний приблизно в $300 мільярдів, може зрости вдесятеро до кінця десятиліття. Це означало б, що ринок може досягти $3 трильйонів до 2030 року.

Тим часом банківський гігант США JPMorgan є більш оптимістичним, прогнозуючи, що стейблкоїни можуть досягти $2 трильйонів протягом двох років за оптимістичним сценарієм впровадження.

Якщо ці траєкторії реалізуються, досягнення RLUSD трійки найкращих буде не лише про відбирання частки ринку у діючих гравців, але й про використання зростаючої хвилі.

Інституційна інфраструктура замість роздрібного ажіотажу

Хоча лістинг Binance забезпечує іскру ліквідності, найкращий випадок Ripple для трійки лідерів покладається на інституційну інфраструктуру.

За останні два роки Ripple зібрав стек, який більше нагадує постачальника платіжної та ринкової інфраструктури капіталу, ніж типового емітента криптовалюти.

Основою будь-якого потенційного зростання є регуляторна позиція, яка призвела до випуску RLUSD відповідно до Статуту трастової компанії обмеженого призначення DFS Нью-Йорка. Водночас Ripple отримав умовне схвалення на статут OCC.

Цей подвійний рівень державного та федерального нагляду встановлює планку прозорості та відповідності, яку можуть заявити лише деякі інші емітенти.

Для корпоративних скарбників і банківських офіцерів з відповідності цей регуляторний периметр часто має більше значення, ніж визнання бренду.

Можливо, найпрямішим каталізатором стійкого інституційного впровадження є те, що Ripple тихо розмістився в центрі глобальної платіжної мережі як платформа, яка розраховує, забезпечує та переміщує цифрові гроші.

Минулого року Ripple мав серію придбань на $4 мільярди, яка включала покупку прайм-брокера Hidden Road, кастодіальної фірми Palisade, платформи управління казначейством GTreasury та постачальника стейблкоїнових платежів Rail.

Ці фірми формують основу вертикально інтегрованого підприємства, що охоплює торгівлю, зберігання, платежі та управління ліквідністю.

Цей крок по суті розширює зростаючу злітну смугу RLUSD за межі гаманців криптовалютних бірж. Він переміщує актив у багатоактивну маржу та фінансові робочі процеси, де баланси стейблкоїнів можуть швидко масштабуватися.

Стрес-тест

Ризик залишається в тому, що хоча обсяг торгівлі може бути виготовлений, впровадження — ні.

Власний спотовий ринок Binance нещодавно охолов, при цьому дані CoinDesk повідомляють, що обсяг спотової торгівлі впав до $367 мільярдів у грудні 2025 року, найнижчого рівня з вересня 2024 року.

Проте навіть на цих знижених рівнях Binance залишається достатньо великою, щоб субсидія комісії могла змінити маршрутизацію ліквідності.

Отже, остаточна небезпека в цьому кроці полягає в тому, що RLUSD може стати "дешевим засобом обміну", але не "утримуваним активом".

Якщо обсяг торгівлі вибухне, але циркуляційна пропозиція ледве зросте, ринок матиме свою відповідь: Binance може створити ліквідність, але не обов'язково стійке впровадження.

Щоб RLUSD міг переконливо претендувати на трійку найкращих, історія повинна еволюціонувати від "включено в лістинг і торгується" до "використовується і утримується".

Пост RLUSD від Ripple щойно отримав найсильніший важіль зростання Binance, чи може це катапультувати його в топ-3 активи? з'явився вперше на CryptoSlate.