Експерт пояснює, чому теорія ринкової капіталізації не застосовується до XRP

Аргументи щодо ринкової капіталізації завжди домінують у дебатах навколо довгострокового цінового потенціалу XRP, особливо коли згадуються двозначні та тризначні цілі. Критики вказують на велику циркуляційну пропозицію альткоїна та порівнюють його прогнозовану оцінку з банками та великими корпораціями, використовуючи це порівняння як привід відхилити сценарії вищих цін. 

Однак кілька аналітиків також стверджують, що ця структура неправильно розуміє, для чого призначений токен. За словами одного з таких експертів, проблема не в самій математиці, а в моделі, яка використовується для її інтерпретації.

Чому порівняння з ринковою капіталізацією банків не мають сенсу

Криптоаналітик Crypto Luke нещодавно виступив проти ідеї, що XRP слід оцінювати, використовуючи ту саму логіку, що застосовується до банків та фінансових установ. Ідея полягає в тому, що банки обробляють величезні обсяги грошей щодня, часто трильйони, але вони не утримують ці гроші на своїх балансах. Ринкова капіталізація банків базується на прибутках, ризиковій експозиції, регуляторних навантаженнях та операційній ефективності, а не на загальній вартості, яка проходить через їхні системи.

Порівняння XRP з фінансовими установами, такими як BNY Mellon, змішує два зовсім різні поняття. Банки діють як посередники, які переміщують гроші інших людей і отримують комісії в процесі. Альткоїн, з іншого боку, не є компанією, а є міст ліквідності. Він розроблений як актив, який фактично здійснює розрахунки вартості. Тому використання порівнянь ринкової капіталізації в стилі акціонерного капіталу для оцінки розрахункового активу, такого як XRP, призводить до неповних висновків.

Що це означає для дебатів про ціну XRP

Як зазначив експерт, питання дизайну полягає не в тому, який обсяг переміщується; а в тому, скільки капіталу має існувати для підтримки цього руху без попереднього фінансування.

Важливо зазначити, що твердження про те, що теорія ринкової капіталізації не застосовується до XRP, не є запереченням базової математики. Ціна, помножена на пропозицію, завжди дорівнюватиме ринковій капіталізації. Однак те, що Crypto Luke та інші оскаржують, це припущення, що його ринкову капіталізацію слід інтерпретувати так само, як у банку чи традиційної компанії. 

Пов'язане читання: Ціна XRP на рівні $10 занадто низька? Експерт каже, що це для роздрібної торгівлі, розкриває інституційні цілі

Інший аналітик, Pantoja, відхилив ідею, що ринкова капіталізація є перешкодою для альткоїна досягти $1 000. Аналітик зазначив, що довгострокова оцінка XRP залежатиме від реального впровадження його базової технології. Говорячи про впровадження, мова йде про використання токена та XRP Ledger банками для транскордонних розрахунків.

На момент написання XRP має циркуляційну пропозицію 60,7 мільярда токенів XRP. Якщо криптовалюта досягне двозначної ціни, наприклад $10, на основі поточної пропозиції, прогнозована ринкова капіталізація становитиме близько $607 мільярдів. На перший погляд це звучить екстремально, але це не є автоматично неможливим. Для контексту, ринкова капіталізація Bitcoin становить близько $1,79 трильйона, тому це можливо для криптовалюти.

Ця перспектива послаблює загальні твердження про те, що токен не може досягти певних цінових рівнів просто тому, що прогнозована оцінка виглядає великою в порівнянні з корпоративними балансами. Водночас це не автоматично підтверджує екстремальні цінові цілі. Один криптоаналітик, Mason Versluis, зазначив, що $10 є набагато реалістичнішою ціновою ціллю, ніж прогнози $10 000.