BofA попереджає про ризик бульбашки в золоті та сировинних активах, поки новини про Bitcoin очікують на потенційний тригер ротації

Ключові висновки:

• В останніх новинах Bitcoin, Bank of America відзначив золото, срібло, акції матеріалів США та південнокорейський Kospi як такі, що демонструють "бульбашкову" цінову поведінку у своїй щотижневій дослідницькій записці від 1 лютого.
• Індикатор ризику бульбашки банку (BRI) для золота піднявся майже до 1, що вказує на екстремальну нестабільність у комплексі товарів.
• Ціна Bitcoin залишається в режимі дефіциту капіталу, а дані біржі показують стримане плече та позиціонування, які можуть посилити будь-яку ротацію активів, якщо метали розкрутяться.

Золото та срібло демонструють "бульбашкову" цінову поведінку, і Bitcoin може отримати вигоду, якщо бульбашка лусне.

Bank of America Global Research додав акції матеріалів США до свого списку активів, що демонструють бульбашкову поведінку, приєднавшись до золота, срібла, індексу Kospi Південної Кореї та акцій рідкісноземельних металів.

Банк пов'язав піну цінової поведінки зі спільним драйвером: слабкістю долара.

Індикатор ризику бульбашки BofA (BRI) для золота піднявся майже до 1 протягом тижня, що закінчився 1 лютого, показник, який банк описав як "вказівку на ризики з обох боків".

Згідно з новинами Bitcoin, BRI вимірює цінову нестабільність, використовуючи прибутковість, Волатільність, імпульс та крихкість, причому крихкість визначається як локальні хвостові події.

Детальніше про новини Bitcoin

Банк запустив щотижневі оновлення BRI у відповідь на сильний інтерес клієнтів, згідно з публікацією BofA Global Research у LinkedIn. Оновлення виділятимуть кишені піни та відзначатимуть збільшення бульбашкової цінової поведінки в різних класах активів.

Золото різко зросло протягом трьох місяців перед запискою BofA від 1 лютого, але рух супроводжувався зростаючою нестабільністю. Срібло, акції рідкісноземельних металів та корейський Kospi демонстрували подібну динаміку, все пов'язане зі слабкістю долара та волатильністю.

Акції США США та мегакап технології залишалися відносно стабільними для порівняння. BofA попередив, що інновації, керовані штучним інтелектом, можуть підживлювати більш нестабільні, схильні до бульбашок ринки в майбутньому.

Банк також відзначив незвично високу дисперсію прибутковості європейських акцій, особливо в технологіях та базових ресурсах, незважаючи на приглушені прирости на рівні індексу. Розбіжність свідчила про вибіркову піну, а не про широку ейфорію.

Новини Bitcoin: криптовалютні ринки перебувають у пост-делевериджинговому режимі

Ціна Bitcoin увійшла в лютий 2026 року у крихкому стані.

Верифікований автор CryptoQuant IT Tech повідомив, що відсутність свіжого капіталу посилила ведмежі умови, а слабкі або негативні нові припливи не змогли компенсувати відтоки інституційного спотового Bitcoin ETF.

Новини Bitcoin показали, що дані біржі створили чіткішу картину налаштування. CoinGlass повідомив, що капітал повертається на біржі, але коефіцієнти плеча не відновилися.

Binance показав сильні притоки коштів та обсяг, але середнє плече залишалося пригніченим. Фірма охарактеризувала середовище як "пост-делевериджингове" та "очікування тригера".

Під час лютневого зниження, яке штовхнуло Bitcoin до $60 000, кореляція BTC із золотом залишалася історично низькою, торгуючись більше як актив зростання, ніж безпечна гавань.

Новини Bitcoin: вихід ліквідності | Джерело: CryptoQuant/IT Tech

Чи може розкручування металів стати каталізатором потоку для Bitcoin?

Теза ротації спирається на умовну структуру. Якщо золото та срібло розкрутяться через фіксацію прибутку в переповнених захисних активах, поки апетит до ризику стабілізується, Bitcoin може отримати вигоду як альтернативне розміщення з вищим бета.

Спотовий Bitcoin ETF тепер забезпечують операційно прості рейки, які нагадують зручність ETF, що масштабувала розподіл золота.

Всесвітня рада із золота повідомила, що глобальний AUM ETF, забезпечений золотом, становив близько $669 мільярдів станом на 6 лютого. Якщо лише 0,25%-1,0% цього пулу були б перерозподілені в проксі Bitcoin, потенційний додатковий попит коливався б від $1,7 мільярда до $6,7 мільярда.

Цей масштаб є великим порівняно з останніми щотижневими заголовками про потік спотового Bitcoin ETF і може змінити ситуацію, якщо він прибуде як спотовий, а не плече.

Однак та сама інфраструктура, яка дозволяє ротацію, також піддає Bitcoin швидким, проциклічним відтокам, коли ризик порушується.

Згідно з обговореннями новин Bitcoin, якщо розкручування металів буде спричинене сильнішим доларом або більш жорсткими фінансовими умовами, BTC можеослабнути разом із ширшими ризиковими активами.

BofA явно пов'язав кластер піни зі слабкістю долара. Стійкий розворот до більш сильного долара був би перешкодою як для золота, так і для Bitcoin, роблячи тезу ротації гілкою з нижчою ймовірністю в цьому макростані.

Водопровід потоку має більше значення, ніж наратив цифрового золота

Низька кореляція Bitcoin із золотом означає, що вирішальною змінною є не ярлик "цифрове золото", а водопровід: куди граничний долар може рухатися швидко і чи відновлюється плече.

Найчистішим тестом є те, чи з'явиться наступний граничний приплив у спотових каналах Bitcoin та ETF без плеча.

Якщо першою ознакою ротації є зростання відкритого інтересу та агресивне фінансування, ризикова подія, спричинена золотом, може перекинутися на Bitcoin через ліквідацію, а не підтримати його.

Якщо першою ознакою є стійкі спотові припливи та ETF, поки плече залишається приглушеним, теза ротації стає більш правдоподібною.

CoinGlass сформулював поточний режим саме як таке налаштування: чистіше позиціонування, стримане плече та повернення капіталу в пост-делевериджинговому середовищі. Відсутня частина - це тригер, достатньо великий для зміни настроїв.

Binance реєструє приплив $1 мільярд | Джерело: CoinGlass

Щотижнева карта піни BofA легітимізує кросактивні хеджі

Рішення BofA публікувати повторюваний продукт ризику бульбашки має значення, оскільки воно перетворює вільний трейдерський мем у структуру моніторингу, що розповсюджується банком.

Більше клієнтів запитають "що таке хедж, якщо це лусне", створюючи простір для кросактивних пропозицій, які включають Bitcoin, навіть якщо емпіричний зв'язок слабкий.

Акцент банку на слабкості долара як спільному драйвері також має значення. Якщо слабкість долара зберігається, але Волатильність золота стає дорогою, граничні альтернативні розміщення можуть шукати іншого вираження того самого макропогляду.

Bitcoin входить у розмову лише як інвестиційний актив. Потоки повинні довести актуальність BTC, а не наратив.

Щотижневі оновлення BofA виділятимуть кишені акцій, що демонструють найбільшу піну, та відзначатимуть збільшення бульбашкової цінової поведінки.

Це повторюване постачання наративу збільшує ймовірність того, що Bitcoin представляється як умовний хедж, навіть якщо недавня поведінка Bitcoin більше нагадує зростання, ніж золото.

Наступна зміна режиму живе чи вмирає на виміряних припливах

Бичачий випадок для ротації металів до Bitcoin - це не "золото лускає, потім Bitcoin качає". Це "якщо Волатільність золота змушує змінити позиції, чи бачимо ми вимірювані, стійкі припливи Bitcoin без плеча".

Ця теза є перевіряємою на щотижневій основі. Формулювання CryptoQuant про те, що ведмежі умови посилюються слабкими припливами, означає, що значне нове джерело попиту може змінити режим, якщо воно буде підтримуватися.

Однак звітність основного потоку того ж тижня показала відтоки інституційного ETF та великі падіння цін, що свідчить про те, що ринок залишався крихким до шоків без ризику.

Історія ротації живе чи вмирає залежно від того, чи приходить потік як спотова купівля зі стриманим плечем. Ралі, що ведуться плечем, мають тенденцію розвертатися, коли Волатильність зростає.

Спотові припливи та ETF, поки плече залишається приглушеним, зробили б тезу правдоподібною.

BofA повідомляє клієнтам, що цінова поведінка золота стала волатильною і що хеджування стало дорогим.

Бичачий сценарій Bitcoin вимагає спостережуваних, стійких спотових припливів та ETF у Bitcoin без відновлення плеча на ринку, який кілька джерел описують як такий, що страждає від дефіциту капіталу або пост-делевериджингу.

Пост BofA відзначає ризик бульбашки в золоті та матеріалах, оскільки новини Bitcoin очікують потенційного тригера ротації з'явився спочатку на The Coin Republic.