BSP主席为最后一次降息敞开大门，排除非常规行动

作者：Katherine K. Chan

菲律宾中央银行（BSP）行长周五表示，该行明年可能再降息25个基点（bp）以结束当前的宽松周期，但排除了非常规或大幅降息的可能性。

当被问及明年央行还有多少降息空间时，BSP行长Eli M. Remolona, Jr.表示："只有一次。取决于数据。"

他排除了激进行动的可能性，因为这可能向市场发出错误信号。

"降息是因为经济疲软，需求也减弱了。所以，在需求方面，我们可以提供帮助，"Remolona先生在第四届数字金融包容奖活动边缘告诉记者。"但如果我们（实施）50个基点或非常规（降息），将加剧信心丧失，因为他们会说，'BSP很绝望。'通常情况下都是这样。"

"如果我们实施降息，很可能会在常规会议期间进行，而非非常规时间。"

Remolona先生补充说，他们目前不考虑"恰到好处"的利率，因为他们仍在完善估算。

"所以，目前我们只关注产出缺口。"

在周四举行的今年最后一次评估会议上，货币委员会连续第五次将基准借贷成本下调25个基点，使政策利率降至4.5%，为三年多来的最低水平，这符合BusinessWorld民调中18位分析师中17位的预期。

自去年八月开始的这轮宽松周期中，央行已累计降息200个基点。

货币委员会将于2026年2月举行首次会议。

增长疲软

惠誉解决方案旗下的BMI表示，尽管Remolona先生已经暗示降息周期即将结束，但鉴于菲律宾增长前景黯淡，他们预计BSP明年将再降息两次。

BMI在周五的一份报告中表示，由于他们对经济前景"更为悲观"，明年初可能会有两次25个基点的降息。BMI预计菲律宾国内生产总值（GDP）明年将增长5.2%。

"一方面，自2024年8月以来200个基点降息的滞后效应，加上政府支出的迅速恢复，可能会促进增长并减少额外降息的需要，"报告称。"另一方面，腐败丑闻进一步蔓延至防洪项目以外的其他基础设施项目，可能会抑制商业信心并延长政府支出不足的情况，扩大产出缺口。"

"随着2026年通胀率处于BSP的目标范围内，BSP可能会选择进一步降息以支持经济。"

Remolona先生周五表示，本季度GDP增长可能进一步放缓至3.8%，低于7月至9月期间四年多来的最低水平4%。这将使全年平均增长率低于5%，而政府的目标是5.5-6.5%。

BSP行长周四表示，他们预计经济将在2026年下半年复苏，增长率预计只有到2027年才会接近政府6-7%的目标。

与此同时，BMI表示，在外国直接投资（FDI）下滑的情况下，比索的疲软将持续。预计明年兑美元汇率平均约为58.50比索。

根据央行最新数据显示，9月份FDI净流入额降至5年来的最低水平，为3.2亿美元，同比下降25.8%，去年同期为4.32亿美元。

比索在12月9日跌至59.22的历史新低，但在BSP政策决定后于周四回到58水平。