Bitcoin ETF Aliran Keluar Menunjukkan Keletihan Institusi Di Tengah Kekurangan Kecairan Kripto

• Aliran keluar Bitcoin ETF melebihi $142 juta setiap hari, melanjutkan trend negatif enam minggu mengikut data SoSoValue.

• Ethereum ETF merekodkan aliran masuk sporadis tetapi mengekalkan purata 30 hari negatif, mencerminkan kehati-hatian lebih luas.

• Jumlah aset di bawah pengurusan untuk Bitcoin ETF jatuh kepada $114.99 bilion, turun daripada paras tinggi musim panas, di tengah harga berlegar sekitar $88,351.

Aliran Bitcoin dan Ethereum ETF menandakan kehati-hatian institusi dengan enam minggu aliran keluar bersih, menguncup kecairan. Temui trend utama dan kesan pada harga kripto—terus maklum untuk keputusan pelaburan lebih bijak.

Apakah Trend Semasa dalam Aliran Bitcoin dan Ethereum ETF?

Aliran Bitcoin dan Ethereum ETF telah beralih ke wilayah negatif, dengan permintaan institusi menunjukkan tanda-tanda keletihan selepas tempoh kukuh sebelumnya. Menurut analitik on-chain daripada Glassnode, purata bergerak 30 hari untuk ETF kedua-dua aset bertukar negatif pada awal November 2025 dan kekal begitu, didorong oleh pengimbangan semula akhir tahun dan selera risiko berkurangan. Pembalikan ini berbeza ketara dengan lonjakan musim panas yang mendorong Bitcoin melebihi $110,000 dan Ethereum melebihi $4,500, menonjolkan fasa penyejukan dalam kecairan pasaran.

Mengapa Aliran Masuk Bitcoin ETF Bertukar Negatif?

Data terperinci daripada SoSoValue mendedahkan bahawa Bitcoin ETF mengalami aliran keluar bersih sebanyak $142.19 juta pada hari dagangan baru-baru ini, sebahagian daripada corak berterusan sepanjang November dan Disember 2025. Penurunan ini sejajar dengan pengurangan lebih luas dalam penyertaan institusi, seperti yang dibuktikan oleh metrik Glassnode yang menunjukkan bar merah stabil pada carta aliran harian. Jumlah aset bersih untuk Bitcoin ETF kini berada pada $114.99 bilion, penurunan ketara daripada kemuncaknya semasa gelombang aliran masuk Julai-September. Harga spot Bitcoin, kini sekitar $88,351, bergelut untuk menembusi $90,000, mencerminkan sokongan ETF yang semakin lemah. Pakar daripada Glassnode menyatakan bahawa aliran keluar sedemikian sering berlaku semasa tempoh ketidakpastian makroekonomi, di mana peruntuk mengutamakan pemeliharaan modal berbanding kedudukan agresif.

Sumber: Glassnode

Corak aliran keluar mula memecut selepas pertengahan Oktober, apabila aliran masuk signifikan terakhir memberikan lonjakan ringkas. Sejak itu, hari positif berselang-seli telah dibayangi oleh pengeluaran konsisten, menggariskan pengunduran strategik oleh pemain institusi. Dinamik ini telah menyumbang kepada turun naik yang meningkat dalam tindakan harga Bitcoin, kerana aliran ETF secara tradisinya bertindak sebagai barometer utama untuk sentimen pasaran lebih luas.

Ethereum ETF Menunjukkan Aliran Jangka Pendek Bercampur tetapi Trend Melemah

Walaupun Ethereum ETF mencatatkan $84.59 juta dalam aliran masuk pada hari baru-baru ini, positif terpencil ini berbeza ketara dengan trajektori negatif menyeluruh. Purata bergerak mudah 30 hari Glassnode untuk aliran bersih Ethereum ETF kekal dalam merah, menunjukkan bahawa aktiviti baru-baru ini kurang volum untuk mengatasi rentetan aliran keluar enam minggu. Aset di bawah pengurusan untuk produk ini telah jatuh kepada $18.20 bilion, berundur daripada paras tinggi Ogos semasa tempoh semangat tinggi selepas pelancaran ETF.

Sumber: Glassnode

Harga Ethereum, didagangkan pada kira-kira $2,976, mencerminkan permintaan yang melemah ini, dengan kecairan menipis merentasi bursa dan pemindahan on-chain. Penganalisis daripada SoSoValue menekankan bahawa prestasi ETF Ethereum khususnya terikat kepada naik taraf rangkaian dan aktiviti DeFi, kedua-duanya telah menyaksikan pertumbuhan sederhana di tengah persekitaran aliran keluar semasa. Aliran masuk jangka pendek, walaupun ketara, gagal mengubah purata negatif 30 hari, menunjukkan keraguan institusi berterusan.

Penguncupan Kecairan dan Penyingkiran Risiko Akhir Tahun

Penumpuan data on-chain dan metrik ETF melukis gambar jelas pendedahan berkurangan dalam sektor kripto. Institusi telah mengurangkan kedudukan, selera risiko telah menyejuk, dan kitaran aliran masuk kukuh daripada awal 2025 telah hilang sepenuhnya. Peralihan ini sebahagian besarnya didorong oleh pengimbangan semula portfolio tahunan, keadaan kecairan global yang lebih ketat, dan normalisasi mengikuti keseronokan awal terhadap kelulusan ETF.

• Peruntuk institusi mengutamakan kestabilan apabila akhir tahun menghampiri.
• Faktor makro, termasuk jangkaan kadar faedah, meredakan pertaruhan agresif.
• Tempoh aliran masuk tinggi sebelumnya sering mendahului jeda sementara, seperti yang dilihat dalam kitaran sejarah.

Penyelidik Glassnode memerhati bahawa corak sedemikian tidak luar biasa, dengan pengunduran sementara membolehkan penilaian semula sebelum penglibatan diperbaharui. Pada 2025, ETF telah muncul sebagai saluran utama untuk modal institusi ke dalam mata wang kripto, menjadikan dinamik aliran mereka penunjuk kritikal untuk kesihatan pasaran. Penguncupan berterusan menggariskan pendekatan berhemah dan bukannya pengabaian langsung, dengan potensi untuk penstabilan apabila tekanan luaran reda.

Apa Maksud Ini untuk BTC dan ETH Sekarang

Harga Bitcoin dan Ethereum mempamerkan sensitiviti tinggi kepada aktiviti ETF, dan aliran keluar semasa mengekang potensi menaik. Dengan aset di bawah pengurusan mengecut dan aliran harian kebanyakannya negatif, kedua-dua aset berkemungkinan akan menyatukan dalam julat sempit sehingga permintaan segar muncul. Perkembangan positif dalam peraturan atau dasar makroekonomi boleh membalikkan ini, menyalakan semula aliran masuk dan menyokong pemulihan harga.

• Kenaikan terhad kerana aliran keluar berterusan mengehadkan momentum menaik.
• Dagangan mendatar berterusan kerana kecairan kekal lemah.
• Pemangkin seperti peralihan dasar menguntungkan mungkin mendorong kemasukan semula institusi.

Fasa ini mewakili penyejukan kitaran, bukan peralihan asas daripada aset digital. Memandangkan ETF terus mendominasi penyediaan kecairan pada 2025, pemantauan aliran mereka akan menjadi penting untuk menjangka pergerakan dalam trend Bitcoin dan Ethereum ETF ke 2026.

Soalan Lazim

Berapa Lama Aliran Keluar Bitcoin dan Ethereum ETF Bertahan?

Aliran keluar Bitcoin dan Ethereum ETF telah berterusan selama lebih enam minggu, bermula pada awal November 2025. Data Glassnode mengesahkan purata bergerak 30 hari kekal negatif sepanjang tempoh, dengan SoSoValue melaporkan pengeluaran harian konsisten berjumlah ratusan juta, mencerminkan kehati-hatian institusi di tengah turun naik pasaran.

Apakah Kesan Aliran ETF Negatif Terhadap Harga Kripto?

Aliran ETF negatif secara langsung menekan harga kripto dengan mengurangkan kecairan yang tersedia dan menandakan keyakinan institusi lebih rendah. Untuk Bitcoin sekitar $88,351 dan Ethereum pada $2,976, ini membawa kepada genangan atau penurunan harga, seperti yang dilihat dalam kegagalan baru-baru ini untuk menembusi tahap rintangan utama seperti $90,000 untuk Bitcoin.

Pengajaran Utama

• Keletihan Institusi Jelas: Enam minggu aliran Bitcoin dan Ethereum ETF negatif menunjukkan penyingkiran risiko sementara, bukan penolakan pasaran, mengikut pandangan Glassnode dan SoSoValue.
• Kesan Kecairan Signifikan: Aliran keluar telah mengurangkan aset Bitcoin ETF kepada $114.99 bilion dan Ethereum kepada $18.20 bilion, berkait dengan pengunduran harga daripada paras tinggi musim panas.
• Perhatikan Isyarat Pembalikan: Berita makro atau peraturan positif boleh mencetuskan aliran masuk, penting untuk pemulihan Bitcoin dan Ethereum pada awal 2026—pantau aliran dengan teliti untuk titik kemasukan.

Kesimpulan

Ringkasnya, trend negatif berpanjangan dalam aliran Bitcoin dan Ethereum ETF menonjolkan kehati-hatian institusi dan pengetatan kecairan apabila 2025 hampir berakhir. Dengan aliran keluar mendominasi dan harga menstabil pada tahap lebih rendah, pasaran menunggu pemangkin untuk memulihkan momentum. Pelabur harus menjejaki dinamik ini dengan berwaspada, kerana pulangan kepada aliran positif boleh menandakan lonjakan semula teguh—posisikan diri anda dengan strategi berpengetahuan untuk peluang di hadapan.