Bentley Systems, Inc. (BSY) 股票:偿还6.78亿美元可转换债务,缓解稀释忧虑

简要总结

• Bentley Systems 使用现金和信贷设施偿还了6.78亿美元2026年到期的可转换债券。
• 此举使完全稀释股份减少了约3%,即超过1000万股。
• 净杠杆率维持在2.2倍,剩余信贷额度为7亿美元。

Bentley Systems Inc. (纳斯达克股票代码:BSY)于1月15日收于39.07美元,当日下跌0.66%,市场正在消化这一重大资产负债表调整的消息。

Bentley Systems, Incorporated, BSY

这家基础设施软件公司确认已在到期日全额偿还其2026年到期的0.125%可转换优先票据的6.78亿美元本金和应计利息。

可转换债券到期清偿

该公司通过混合使用手头现金和从之前未使用的循环信贷设施中提取的6.1亿美元来偿还债务。交易完成后,Bentley保留了约7亿美元的可用信贷额度,管理层表示这足以满足营运需求和潜在收购。

首席财务官Werner Andre表示,截至2025年第三季度,公司净杠杆率为2.2倍,处于Bentley既定的目标范围内。偿还后,公司仍持有5.75亿美元2027年年中到期的0.375%可转换优先票据。

股份数量影响显现

债务清偿的一个直接结果涉及股权结构。Bentley表示,该交易使其完全稀释股份数量减少了约3%,相当于超过1000万股。这一变化消除了如果票据持有人转换为股权可能发生的潜在稀释。

管理层指出,近年来自由现金流以十几个百分点的年增长率复合增长。随着流通稀释股份减少,公司预计未来每股自由现金流将加速增长。这种转变如何影响长期资本配置?投资者可能会密切关注。

可转换债务的历史作用

执行主席Greg Bentley指出了先前可转换债券发行的战略作用。公司利用这些资金完成了重大收购,包括2021年6月以10亿美元收购Seequent,以及2022年1月以近7亿美元收购Powerline Systems。

这些交易扩大了Bentley在地下建模和电力工程软件领域的业务范围。此后,公司专注于整合这些资产,同时保持严格的杠杆水平。

营运表现和最新发展

Bentley Systems报告2025年第三季度每股收益为0.27美元,符合预期。收入达到3.76亿美元,超过3.6973亿美元的预测。公司还完成了对Talon Aerolytics和Pointivo技术的收购,加强了为电信和电力客户提供的资产分析组合。

这些新增业务支持基础设施监测、5G部署和电网现代化计划。与此同时,Bentley宣布2025年第四季度每股派发0.07美元的季度股息,将于12月11日支付给截至12月4日登记在册的股东。

资本回报和分析师展望

Bentley延长了股票回购授权,允许在2028年12月31日之前回购最多5亿美元的B类普通股和可转换债券。该计划为公司在管理资本回报和投资优先事项方面提供了灵活性。

相比之下,Piper Sandler最近将该股票从增持下调至中性。该公司预计到2026年有机年度经常性收入增长将放缓,并将目标价从60美元下调至45美元。

股价表现背景

截至1月15日,Bentley股价年初至今上涨2.37%,略高于标准普尔500指数的1.45%。过去一年,BSY下跌15.25%,而基准指数上涨16.72%。长期回报也落后于大盘。

随着主要债务部分现已清偿且稀释减少,Bentley以简化的资本结构和不变的杠杆目标进入下一阶段。市场如何权衡这一转变可能会影响BSY未来几个月的表现。

本文《Bentley Systems, Inc. (BSY) 股票:偿还6.78亿美元可转换债务,缓解稀释担忧》首次发表于CoinCentral。