'卖黄金,买比特币':Cathie Wood 发出轮动号召

ARK Invest 首席执行官 Cathie Wood 表示,在黄金的涨势使这种金属在一个关键的流动性调整指标上看起来过度延伸后,她将"从黄金转向Bitcoin",她认为尽管今年表现低迷,但比特币的供应动态和长期采用案例仍然有利于这种加密资产。

在2月2日的 The Rundown 访谈节目中,Wood 将这一观点作为 ARK 最新"Big Ideas"报告中阐述的更广泛"大加速"论点的一部分,该报告预计人工智能驱动的资本支出将激增,并通过她所描述的融合 S 曲线蔓延到机器人技术、能源储存、区块链和生命科学领域。

现在卖出黄金、买入Bitcoin?

Wood 反驳了比特币因近年来黄金表现优异而"失去魅力"的观点,首先从统计角度出发。"你应该知道的第一件事是,Bitcoin 和黄金没有相关性。我们做了分析[...]相关性[...]接近于零,所以没有相关性,"她说,并补充说在过去两个市场周期中,黄金领先于比特币,之后这种加密资产才赶上。

她更有力的警告针对的是黄金相对于广义货币的定位。"你会发现这[...]一张图表显示黄金除以 M2。它从未——从未更高过。本周创下历史新高,"Wood 说,她认为这种设置类似于与截然不同的宏观制度相吻合的历史极端情况。"黄金可能会下跌[...]上两次接近这个水平是在大规模通货膨胀[...]70年代初80年代和[...]大萧条时期。"

Wood 表示,稳定币的繁荣吸收了比特币的一些"新兴市场"交易叙事,但她将其描述为支付层替代而非储蓄层替代。"这只是相当于活期账户。当他们想要真正的储蓄时,我们相信他们会购买Bitcoin,"她说,将这一观点与 ARK 的长期看涨案例联系起来。她在对话中提到了到2030年150万美元的看涨目标,以及该公司先前讨论的七位数框架。

她对黄金的核心比较主张集中在发行量上。"Bitcoin 的供应增长率为每年0.8%,两年后将降至0.4%,"Wood 说,将其与她估计平均约1%的黄金供应增长率进行对比,并暗示黄金开采产出可能高于比特币的确定性发行率。她还指出"代际财富转移"是比特币长期的潜在利好因素。

Wood 还提供了一个更具战术性的解释,说明比特币为何难以维持上涨势头,她指出10月10日发生的"闪崩"与 Binance 的软件故障和自动去杠杆连锁反应有关。"发生了由 Binance 软件故障引起的闪崩,还有一个自动去杠杆事件,"她说。"人们[...]被追加保证金,金额约280亿美元[...]我们认为这正在系统中消化。"

由于比特币是"所有加密资产中流动性最强的",Wood 认为它成为"第一个被追加保证金的",使其在广泛去杠杆期间成为强制抛售的主要来源。她暗示这种压力正在消退,但她的评论是在周一比特币跌至74,600美元之前发表的。在采访中,她表示市场正在"再次测试[...]80,000附近",并预计在没有重大地缘政治冲击的情况下将"保持在80,000至90,000区间"。"除非伊朗发生严重混乱[...]那么也许我们会看到Bitcoin 的价值储存功能回归,"她补充道。

截至发稿时,BTC 交易价格为78,377美元。