比特币:接近底部了吗?

根据 CryptoQuant 分享的报告,比特币最近的波动反映了市场正在一个明确的投降区域内运作,而非确认的反转。

该资产在2月5日至6日期间飙升17%,在24小时内从60,000美元上涨至测试70,000美元附近的阻力位,但未能守住该水平并回撤至66,000美元附近。

这次快速反弹和回落强调了将短期价格反应与结构性仓位转变区分开来的必要性。

自适应 MVRV Z-Score 定义当前阶段

该报告强调365天自适应 MVRV Z-Score 作为过滤波动与结构性偏离的关键指标。在分析时,该指标为-2.66,将比特币牢牢置于历史投降区间内。

报告中提供的解释框架定义:

• MVRV 低于-3.0为累积区域,通常与卖家枯竭和强劲的长期机会相关。
• MVRV 介于0.0至-3.0之间为投降阶段,急剧修正测试结构性支撑。

由于 Z-Score 目前为-2.66,比特币仍处于投降区间内,而非完全过渡到确认的累积阶段。

自适应 Z-Score 根据年度波动性进行调整,隔离价格偏离已实现价值的强度。这有助于确定当前的疲软是否反映了恐慌驱动的超调或标准的周期性修正。

短期趋势仍由抛售压力主导

30天简单移动平均线仍位于柱状图上方,这种配置历史上表明持续的短期抛售压力。尽管有急剧反弹的尝试,但结构尚未确认持续的需求主导地位。

从70,000美元的回落以及回到66,000美元区域说明了阻力位如何继续限制上行尝试。

结构性解读

Z-Score 读数表明比特币正在接近历史累积区域,尽管名义价格仍高于60,000美元。统计偏离表明市场相对于其长期成本基础正处于压力之下。

然而,仅靠投降条件并不能保证立即反转。从历史上看,从投降到累积的过渡需要价格结构和短期趋势指标的稳定。

结构性要点

比特币目前接近66,000美元的价格,结合-2.66的自适应 MVRV Z-Score,确认市场仍处于投降阶段而非确认的底部。数据表明接近拐点,但短期抛售压力尚未完全消退。

这一区域最终是否标志着持久底部的形成,将取决于持续的需求和在关键阻力位之上的稳定,而非仅靠波动驱动的反弹。

文章《比特币:底部是否临近?》首发于 ETHNews。