政府需要央行数字货币以改善公民的金融包容性

观点作者:Xin Yan,Sign联合创始人兼首席执行官。

金融排斥仍然是各国政府面临的最持久挑战之一。世界银行数据显示,超过13亿成年人仍然没有银行账户,无法获得金融账户。这些人依赖现金,造成了"现金-数字鸿沟",将他们排除在正规经济之外。

为了弥合这一鸿沟,政府需要积极推广央行数字货币(CBDC)。作为实物现金值得信赖、无风险的替代品,CBDC是金融排斥人群的理想工具。凭借进入金融生态系统的无缝入口,CBDC的大规模采用是实现普惠金融的重要催化剂和基础支柱。

更广泛地获得金融机构服务是刺激国家增长的关键。随着更多人投资并参与正规经济,总资本基础将扩大,从而提高金融稳定性。此外,将人们纳入正规经济可确保政策利率变化的好处惠及大众,加强监管监督并防止欺诈。

低收入人群中的大多数人依赖现金支付,因为现金易于使用、到处都被接受、不产生交易费用,并且作为值得信赖的交换媒介发挥作用。

处理现金所需的基础设施在没有银行账户的人群与正规经济之间造成了差距。

金融普惠作为政府政策

在偏远地区建立管理、存储和处理现金的实体接触点需要大量资源。这就是为什么大多数服务提供商由于高昂的运营费用而退出提供依赖现金的金融服务。

现金交易也不会留下数字记录,导致金融服务提供商的信息真空。因此,机构将整个没有银行账户的人群归类为高风险群体,拒绝他们获得保险和信贷市场。

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缺乏负担得起的数字支付途径以及交易历史的缺失侵蚀了金融福祉,阻碍了国家的经济增长。在这种情况下,广泛获得正规金融服务成为政府的重要议程。

一些中央银行认为金融普惠是其职责的关键组成部分,并采取政策确保普遍获得正规经济。为此,一些中央银行已考虑发行CBDC,以加快发展包容性金融生态系统的进程。

CBDC可以加速金融普惠

根据国际货币基金组织引用的Kosse和Mattei 2023年研究,约60%的新兴国家和低收入国家认为金融普惠是发行CBDC的三大动机之一。对CBDC的高度信心源于其成为没有银行账户人群通往正规经济的理想桥梁的特性。

CBDC可以通过双层分销模式运作。该模式允许商业银行和非银行实体接触金融排斥人群。除了扩大金融生态系统的覆盖范围外,非银行中介机构还降低了传统分支机构银行业务的高额间接成本。

由于相当一部分没有银行账户的人群没有稳定的互联网或移动连接,因此离线交易支持是必要的。专家指出,CBDC的设计正在支持强大的离线功能。探索短距离通信的高潜力技术可确保在连接有限的偏远地区实现弹性的CBDC支付。

作为公共部门的数字基础设施,CBDC的设计优先考虑公共福利而非商业利润。剥离传统中介层臃肿的间接成本,CBDC实现了高度优化的成本结构。

用户受益于微乎其微的边际交易成本,而不是繁重的费用,确保网络既可供没有银行账户的人使用,又对主权发行者具有经济弹性。

此外,银行服务不足的人群更有可能信任CBDC作为现金的数字替代品,因为它们得到了可靠机构的支持。与私人金融实体的流动性限制不同,CBDC将始终是中央银行的直接负债,使其相对安全。

最重要的是,CBDC为金融排斥人群提供了参与正规经济的门户。这是通过CBDC与更广泛的金融服务行业之间交易数据的顺畅交换实现的。

CBDC可以支持保护隐私的数据共享,允许用户自愿分享其交易历史以建立信用评分,从而获得储蓄、信贷和保险服务。

在缺乏正式信用历史的情况下,贷款人可以使用CBDC交易数据作为评估金融行为和信用度的合法来源。因此,服务提供商将能够衡量客户的风险状况并验证身份,以提供信贷和其他金融产品。

迈向CBDC大规模采用

CBDC的使用取决于数字素养、电力基础设施和硬件访问。数据显示,各国在所有这些方面都取得了巨大进展。

世界银行集团的2025年全球Findex数据库报告称,86%的成年人现在拥有手机。此外,79%的成年人现在拥有银行账户,61%的人在中低收入经济体进行数字支付。

该报告有趣地指出,"尽管手机拥有率高且账户拥有率增长,但仍有13亿人缺乏金融账户。"这群人拥有手机、个人身份证和SIM卡,这些都是数字化账户所必需的。

然而,他们仍然被正规经济排除在外。

在这种情况下,CBDC仍然是能够为消费者提供安全、负担得起和便捷金融服务的主要产品之一。

中央银行和各国政府必须采取整体方法,利用CBDC帮助金融经验不足的人群融入正规经济。

观点作者:Xin Yan,Sign联合创始人兼首席执行官。