Bitcoin 'AfterDark' ETF 鎖定 BTC 夜間優勢，跳過美國交易時段

新的 Nicholas AfterDark ETF 計劃僅在夜間持有 Bitcoin，並在美國交易時段轉為持有國債，以利用 BTC 在非美國交易時段的優異表現。

根據加密貨幣分析公司 Velo.xyz 的數據，過去一年 Bitcoin 在非美國交易時段表現出持續較強的表現模式，這促使一家資產管理公司申請了一個旨在利用這一趨勢的交易所交易基金。

分析師：Bitcoin 進入波動水域

根據該公司分析的每小時表現細分，數據顯示 Bitcoin (BTC) 在傳統美國市場休市時往往錄得更強勁的漲幅，而在標準美國交易時間則表現較弱或為負。

Bloomberg Intelligence 分析師 Eric Balchunas 表示，這些數據反映了 2024 年大部分時間觀察到的模式，暗示現貨 ETF 和衍生品市場的定位可能在常規市場時間影響價格走勢。

精品財富管理公司 Nicholas Financial Corporation 已向美國證券交易委員會提交申請，推出 Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF，該基金只會在美國市場休市時持有 Bitcoin。

根據申請文件，該基金將在美國股市停止交易的美東時間下午 4 點（UTC +8 凌晨 4 點）購買 Bitcoin，並在次日華爾街開市前的上午 9:30（UTC +8 晚上 9:30）前賣出。在美國市場交易時間，該基金將投資於短期美國國債。

這一策略與傳統的現貨 Bitcoin ETF 不同，後者無論一天中的時間如何，都持續保持對加密貨幣的敞口。Nicholas Financial 還提交了第二個產品的文件，即 Nicholas Bitcoin Tail ETF，旨在追求與極端市場走勢相關的風險管理方法。

市場分析師引用了幾個可能導致 Bitcoin 在美國交易時間表現模式的潛在因素。據市場觀察人士稱，現貨 Bitcoin ETF 在美國股票市場交易時間進行大部分交易和再平衡，在加密貨幣和更廣泛的風險情緒之間建立了結構性聯繫。

分析師表示，衍生品市場也可能助長這一模式，因為機構投資者經常在美國交易時段通過期貨對現貨敞口進行對沖，當頭寸集中時，這可能會限制上行走勢或放大下行波動。

AfterDark ETF 提案旨在捕捉 Bitcoin 在全球非交易時段的回報，同時減少在美國宏觀頭條新聞、美聯儲評論和股票市場活動期間的敞口。該基金通過將 Bitcoin 敞口與國債持有相結合，尋求減少下跌幅度，同時捕捉資產在隔夜時段的歷史收益。

這一申請反映了 Bitcoin ETF 生態系統的成熟，發行商尋求專業化方法來區分產品，因為數十個現貨和基於期貨的基金已經在市場上交易。該提案還展示了對將市場微觀結構效應融入主流投資工具的興趣日益增長。

當發行商沿著基於時間的維度構建敞口時，AfterDark ETF 向監管機構提出了關於 ETF 框架靈活性的問題，儘管該產品似乎沒有引入超出現有 Bitcoin ETF 結構的新型託管或市場完整性風險。

隨著加密貨幣進一步融入傳統金融系統，Bitcoin 的價格行為繼續受到 ETF 資金流動、機構交易模式和全球流動性週期的影響。