BSP 主席為最後一次降息留門，排除非例行性行動

作者：Katherine K. Chan

菲律賓中央銀行（BSP）可能會在明年再降低基準利率25個基點（bp），以結束當前的寬鬆週期，其行長於週五表示，但排除了非例行或大幅度降息的可能性。

當被問及中央銀行明年有多少降息空間時，BSP行長Eli M. Remolona, Jr.表示："只有一次。取決於數據。"

然而，他排除了激進行動，因為這可能向市場發出錯誤信號。

"降息是因為經濟疲軟，需求也已減弱。所以，在需求方面，我們可以提供幫助，"Remolona先生在第四屆數位金融包容獎頒獎典禮的場邊告訴記者。"但如果我們（實施）50個基點或非例行（降息），將會加劇信心喪失，因為他們會說，'BSP很絕望。'通常情況就是這樣。"

"如果我們實施降息，很可能會在例行會議上進行，而非非例行會議。"

Remolona先生補充說，他們目前不考慮"適中"利率，因為他們仍在完善估算。

"所以，目前我們只會專注於產出缺口。"

在週四舉行的今年最後一次審查會議上，貨幣委員會連續第五次會議將基準借貸成本降低了25個基點，使政策利率降低到4.5%，為三年多來的最低水平，這符合BusinessWorld民調中18位分析師中的17位的預期。

自去年八月開始的這輪寬鬆週期，BSP已經將利率總共降低了200個基點。

貨幣委員會將於2026年2月舉行首次會議。

增長疲軟

惠譽解決方案部門BMI表示，即使Remolona先生已經暗示降息週期即將結束，他們預計BSP明年將再實施兩次降息，因為菲律賓增長前景黯淡。

BMI在週五的一份報告中表示，由於他們對經濟前景"更為悲觀"，明年初可能會有兩次25個基點的降息。BMI預計菲律賓國內生產總值（GDP）明年將增長5.2%。

"一方面，自2024年8月以來200個基點降息的滯後效應，加上政府支出的迅速恢復，可能會促進增長並減少額外降息的需要，"報告指出。"另一方面，除防洪項目外，其他基礎設施項目的腐敗醜聞進一步揭露可能會抑制商業信心並延長政府支出不足的情況，擴大產出缺口。"

"隨著2026年通脹率在BSP的目標範圍內，BSP可能會選擇進一步降低利率以支持經濟。"

Remolona先生週五表示，本季度GDP增長可能會從7月至9月期間超過四年低點的4%進一步放緩至3.8%。這將使全年平均增長率低於5%，相比政府5.5-6.5%的目標。

BSP行長週四表示，他們預計經濟將在2026年下半年復甦，增長率預計只有到2027年才會接近政府6-7%的目標。

同時，BMI表示，在外國直接投資（FDI）下滑的情況下，比索的疲軟將持續。他們預計明年匯率平均約為58.50比索兌1美元。

最新的中央銀行數據顯示，9月份FDI淨流入暴跌至五年低點的3.2億美元，同比降低了25.8%，從去年同期的4.32億美元降低。

比索在12月9日跌至59.22的歷史新低，但在BSP政策決定後於週四回到58水平。