CFTC 和 SEC 透過新豁免合作推動國庫市場改革

• CFTC 批准豁免，為特定客戶擴大跨保證金存取權限並提供保障措施。
• CME 和 FICC 可以將現有的跨保證金安排擴展至結算會員以外。
• 財政部市場改革通過 CFTC 和 SEC 領導人之間的協調取得進展。
• 公眾評論可在《聯邦公報》發布期後三十天內提交。

商品期貨交易委員會在財政部市場監管方面採取了決定性的一步。代理主席 Caroline D. Pham 宣布批准了一項提議的命令，授予有限豁免。這項豁免將允許芝加哥商品交易所和固定收入清算公司擴展其現有的跨保證金安排。

目前，這種安排僅限於結算會員，但該提案將使特定客戶在適當保障措施下也能使用。

委員會一直堅持認為風險管理和市場穩定性是此類選擇的核心。這項豁免被認為範圍狹窄，旨在確保維持高標準的運營和財務控制。據稱，這與優化資本效率的嘗試一致，同時在過程中維護市場的完整性。

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CFTC 推進財政部市場改革和風險控制

這項豁免符合 CFTC 全球市場諮詢委員會的建議，並專注於支持 SEC 的美國財政部清算授權。目前，結算會員被允許在 CME 的期貨與 FICC 的現金市場之間進行跨保證金。新規則將使符合條件的客戶獲得類似待遇。

根據監管機構的說法，這預計將優化美國財政部市場內的資本效率。這是因為此類客戶將能夠抵消他們在各個市場上的頭寸，從而增加流動性，進而在波動時期降低脆弱性。美國財政部市場在全球範圍內至關重要。

CFTC 強調，這項豁免不會改變關於會員清算義務的現有規則。相反，它是實施受控流程的一種方式，支持將這些好處擴展到大量參與者。委員會認為這樣的提案是發展財政部市場改革的一種手段。

CFTC 就跨保證金提案開放公眾評論

提議的規則現已開放評論期。評論可通過 CFTC 的網站提交。評論應在《聯邦公報》發布後三十天內提交，所有評論將在網站上公開發布。

這一階段確保了透明度，使市場有機會就資格要求、風險管理和整體實施準備等因素發表評論。CFTC 在實施前會考慮所有回應。這是必要的，因為更廣泛的公眾參與有助於監管機構在效率、流動性和實力之間取得平衡。

委員會明確表示，最終決定將遵循常規監管程序。結果可能會為美國財政部市場清算訪問的未來定調。該機構採取必要步驟，確保所有調整在進行清算業務時尊重實際情況。

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