分析師警告在日本央行決策前 Bitcoin 即將面臨「流動性掃蕩」

總部位於阿姆斯特丹的分析師 Michaël van de Poppe，他受到加密貨幣交易者的密切關注，在週末警告追隨者，Bitcoin 可能會在本週初出現「經典式掃盪」，這是一種快速向下獲取流動性的行為，會淘汰弱勢持有者，然後再反轉回上升趨勢。

「如果我們在週一看到 Bitcoin 出現經典式掃盪，我不會感到驚訝。之後，上升趨勢將會恢復，」他寫道，並補充說隨著日本銀行準備政策決定以及在假期前最後一個完整交易週出現繁重的宏觀日程，未來幾天可能會「顯著波動」。

關注價格走勢的交易者醒來發現 Bitcoin 交易在 90,000 美元低位區間，這個範圍在經歷了迄今為止動盪的十二月後已成為某種戰場。截至週日，即時市場數據顯示 Bitcoin 在 90-90.5k 美元附近徘徊，多個數據提供商報告淨變動極小但交易量比平常更薄，這正是 van de Poppe 所說的通常會在快速方向性移動前出現的市場條件。

市場結構和未平倉衍生品頭寸為任何短期走勢增加了更銳利的邊緣。交易所分析標記了大約 238 億美元的 Bitcoin 期權將在本月到期，這種到期的集中歷來可能會放大價格波動，因為 Delta 對沖和強制平倉會在訂單簿中連鎖反應。簡單來說，當大量期權到期時，做市商和交易者有時需要積極買入或賣出底層 Bitcoin 以平衡風險，這可能會放大價格選擇的任何方向。

交易者為年底波動做準備

覆蓋這些技術和衍生品風險的是一個意外具有影響力的宏觀背景。主要媒體和市場日曆指出日本銀行是本週的焦點，路透社報導 BOJ 觀察者普遍預期隨著央行加息週期恢復，將會有進一步的利率行動。這一決定，加上從就業到通脹數據的美國數據發布密集日程，延遲到了年底的最後幾週，造成了交易者不喜歡的跨資產事件風險，尤其是在流動性已經很低的情況下。

在圖表上，許多交易者明確關注著 van de Poppe 描述的相同機制。一張在交易者間廣泛流傳的四小時圖表標記了大約 91,900 美元的線作為重要的短期水平；在此之上是接近 100,700 美元的阻力帶，這可能需要突破才能乾淨地恢復看漲趨勢。

同一圖表註解了在任何持續反彈前向下掃盪以獲取流動性的可能性，這種情況與「經典式掃盪」的說法一致。隨著過去 48 小時交易量減弱，阻力最小的路徑可能是快速、急劇的走勢，而不是緩慢的磨損。這對投資者的意義取決於視野和風險承受能力。

短期交易者可能會為兩階段走勢做好準備：流動性掃盪以清除最近整合下方的止損，隨後反彈困住賣家並推動價格朝向更高阻力。長期持有者則在關注關鍵支撐帶是否能在更廣泛市場對央行信號的反應中保持穩定。正如一些機構聲音提醒客戶的那樣，年底這麼晚的突然波動可能創造機會，但也可能帶來急劇下跌，這提醒我們如果日常波動是個問題，就要合理調整頭寸規模。

如果週一帶來 van de Poppe 預期的掃盪，即時故事將是關於市場能多快吸收這一走勢，以及期權到期和央行頭條是否將反彈推向可持續的上升趨勢。如果 BOJ 的步驟出乎意料地向上或美國數據改變了 Fed 的敘事，擠壓可能特別劇烈。

相反，通過關鍵支撐的協調滑落可能在尋找便宜貨的獵人重新介入前觸發更沉重的賣出。無論如何，交易者應該預期噪音並關注交易量，許多人說這將決定掃盪後的走勢是修正性閃爍還是更大事件的開始。

目前，van de Poppe 的觀點代表了一群專注於技術的交易者中熟悉的解讀：先波動，後方向。在期權到期、央行決策和年底稀薄流動性全部匯聚的市場中，這是許多人將在本週展開時密切關注的預測。