美元疲軟、比特幣風險與市場正大聲疾呼的黃金信號

儘管政治領袖持續堅稱經濟「強勁」,美元一直在下滑。對於當前貨幣政策的批評者而言,這種分歧並非巧合——而是一個警告。

資深投資者和長期黃金倡導者 Peter Schiff 認為,市場今日所經歷的並非暫時性扭曲,而是某些根本性問題在表面下崩潰的證據。在他看來,黃金價格持續飆升並不斷創下新高,這並非投機過度,而是對美國貨幣紀律喪失信心的反應。

黃金歷史上一直充當著中央銀行公信力的公投。當對紙幣的信心減弱時,黃金往往會率先做出反應。Schiff 多次引用前聯準會主席 Alan Greenspan 的言論,他曾將黃金描述為衡量貨幣政策是否走在正確道路上的終極標準。按照這個標準,當今市場發出的信號令人深感不安。

美元下跌與政策矛盾

儘管政策制定者一再宣稱經濟處於「良好軌道」,美元卻講述著不同的故事。Schiff 認為,貨幣走弱破壞了任何宣告戰勝通膨的嘗試。如果美元持續下跌,進口價格將上升,購買力將侵蝕,通膨在結構上將更難控制。

Jerome Powell 最近的評論將這一矛盾置於聚光燈下,他拒絕回應對美元下跌的擔憂,表示聯準會不對貨幣強度發表評論。對批評者而言,這一回應令人震驚。貨幣政策與貨幣穩定密不可分。Schiff 認為,在以通膨為目標的同時忽視美元,等同於放棄聯準會自身的職責。

在政治層面,Schiff 認為財政政策帶來了額外壓力。雖然財政部長 Scott Bessent 曾表示致力於強勢美元,但 Schiff 認為 Donald Trump 領導下的更廣泛議程卻指向相反方向。龐大赤字、債務發行增加和降低利率的壓力都不利於貨幣強度。Schiff 表示,認為降息會自動支持美元是一種危險的誤解。

比特幣面臨不同類型的壓力測試

Schiff 同樣批評比特幣在當前環境中的角色。雖然比特幣經常被宣傳為「數位黃金」,但他認為這種比較在系統性壓力時期會崩潰。在他看來,比特幣已經吸收了願意承擔該風險的大部分投機資金流入。他表示,美元崩潰將推動資金從黃金轉向比特幣的想法並未得到市場行為的支持。

Schiff 認為,如果投資者真正相信比特幣是終極避險工具,這種轉換早就發生了。相反,黃金持續吸引資金,而比特幣仍然容易受到更廣泛市場拋售的影響。Schiff 警告,在債券市場不穩定和風險資產崩盤的情況下,比特幣可能會與股票一起遭受損失,而非充當避風港。

遠離美元的結構性轉變

根據 Schiff 的說法,或許最重要的發展正在美國境外發生。世界各地的中央銀行正穩步減少美元敞口並增加黃金儲備。這不是短期交易,而是戰略性重新配置。Schiff 認為,全球金融體系正在緩慢脫離以美元為中心的模式。

在這種背景下,黃金的上漲不是泡沫,而是重新校準。Schiff 相信美元的下跌可能持續多年,可能超過十年,隨著信心進一步侵蝕而創下新低。他警告,如果債券市場最終在債務和收益率上升的重壓下崩潰,政策制定者可能會發現採取行動的窗口已經關閉。



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文章《美元疲軟、比特幣風險以及市場正在尖叫的黃金信號》首次出現在 Coindoo。